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万达融创联姻,富力插足藏着野心

Wind万得  · 公众号  · 金融  · 2017-07-21 06:41

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除与万达合作之外,富力地产正通过多个渠道拓展业务规模。回归A股将是富力地产今年的重头戏。

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来源:Wind资讯APP

 

富力地产接手万达酒店业务背后,今年一季度,富力地产负债率已达79.7%,而其酒店业务此前9年均告亏损富力地产多元化扩张背后,正在积极回归A股。目前,富力地产万达商业地产同为IPO排队房企,且比后者落后3位。此前公告显示富力地产募集资金总额为不超过350亿元。


7月19日(周三),融创中国、富力地产万达集团签订项目合作。富力地产以199.06亿元的价格,获得万达旗下77间酒店,较此前融创与万达的交易价格降幅40.75%。融创中国则获得此前公布的13个文旅项目的91%股权,不过价格涨至438.44亿元,较之前增加142.69亿元。


周四富力地产涨6.81%。


酒店业务连续亏损


此次收购万达部分酒店业务后,富力地产旗下酒店数量已逾百家。富力地产2016年年报显示,截至2016年12月31日,含合资项目在内,富力地产旗下已落成、营运或开业筹备中的酒店数量已达33家。


不过,根据富力地产年报显示,2008年以来,富力地产旗下酒店业务处于持续损状态。截至2016年,过去9年间富力地产酒店业务已累计亏损13.67亿元。


债务风险较大


此外,从富力地产披露的年报信息看,其负债率持续高企。


2017年一季报,富力地产资产总计2325亿元。其中,流动资产合计1834亿元,货币资金就有404.9亿元。同时,富力地产负债1853.68亿元,负债率为79.7%,此前三年的资产负债率分别为69.68%、73.23%、79.32%。


此外,在2016年年报中,富力地产净负债与总权益比率为159.9%,净负债权益比大于100%时,说明企业所持有现金不足以支付债务,股东面临偿付债务的风险较大。富力地产将此归咎于其融资活动――新开展的与到期的。


另据富力地产2016年年报显示,截止2016年12月31日,富力地产的借款总额为1208.5亿元,净负债与总权益比率达160%。其借款总额的融资来源包括:银行贷款、离岸美元优先票据、境内公司债券、信托贷款及其他,分别占38%、10%、40%及12%。


Wind资讯显示,当前富力地产国内债券余额规模510亿元,其中未来三年到期规模282亿元。



一般情况下,净负债权益比大于100%时,说明企业所持有现金不足以支付债务,股东面临偿付债务的风险较大。富力地产将此归咎于其融资活动――新开展的与到期的。


富力与万达有望携手入“A”


除了收购万达酒店业务,回归A股将是富力地产今年的重头戏。


富力地产虽然早在2005年7月就在香港上市,但近年来股价表现相比内地上市地产股,明显偏弱。


因此,从2007年开始,富力地产开始冲击A股。


2015年6月,富力地产宣布回归A股。当时公布的《首次公开发行A股股票招股说明书》显示,此次计划公开发行新股数量不超过10.7亿股,每股面值0.25元,新股数量约占富力地产发行后总股本的24.93%,募集资金总额为不超过350亿元。富力发行后总股本约为42.92亿股,其中H股约为10.15亿股。


市场此前分析,负债水平过高是富力地产回归A股最大难点,包括永续债问题能否通过相关监管部门的审查,将决定富力回归A股之路是否顺畅。


而本次万达资产出售交易就在视为是缓解负债水平过高。王健林此前表示,通过这次资产转让,万达商业负债率将大幅下降,这次回收资金全部用于还贷,万达商业计划今年内,清偿绝大部分银行贷款。


证监会数据显示,目前富力地产万达商业地产同为IPO排队房企,截至7月13日,前者排71名,后者排68名,状态均为“已反馈”。


如果按照每周8家的速度计算,万达、富力最快将于9月下旬过会。


近期交易情况


今年以来,除与万达合作之外,富力地产正通过多个渠道拓展业务规模。


1、海外投资方面。今年以来,富力地产正积极拓展柬埔寨、英国等地区市场。


2、股权交易方面。2008年,富力地产转让4360万股广州证券股权,估算价格1.09亿元。近日,其再度转让广州证券所持股权。目前富力地产持股广州证券比例2.53%,按估算价格计算,预计交易价格4.8亿元。


3、其他方面。7月5日,恒基兆业在广州两个项目正式与富力地产完成交接。根据富力地产2016年年报显示,富力地产新增应占土地总储备金额达175亿元,相当于估计可售面积504.1万平方米。


此外,早在去年12月19日,富力地产万达商业宣布战略合作,2017年到2021年,双方将投资300亿元,开发25个商业综合体项目。富力地产主要负责项目投资、建设。万达主要负责规划设计、招商运营及部分投资,项目将使用万达广场品牌。


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