无处安放的流动性

周三市场继续承疲弱势态，收益中枢继续抬升，流动性有些许边际好转迹象。央行早盘继续回笼资金，市场交投情绪偏弱。午后资金面有所好转，交投情绪逐步恢复，央行今日开展SLF操作一定程度上缓解了市场的紧张情绪。另外市场的特点依旧鲜明，收益较高的个券卖盘依旧强势，配置盘的力量仍然比较充足。整体来看市场还是在牛陡和熊平的形态下切换，长端受制于经济数据回暖、静态息差上课的格局，没有形成快速下行的趋势。相对而言回调的幅度也要偏小。央行的态度耐人寻味，不过也很难说是预期外的操作，毕竟股指、债券和各种实物资产都不能算是低位，适当的收紧资金压制资产价格也可以理解。但是央行操作的路径需要格外谨慎，持续回笼资金在短期可能比加息更加能撼动市场。

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