总结：从宏观环境上面各种约束又回到了9月份之前！
从微观上面看的话呢，找到了方向就是刺激消费跟搞ai！
当年锂矿白酒也会有回踩50%，但最终还不是10倍，不要看不清产业趋势跟改变命运的机会！
一般一轮产业行情就是先涨三倍，回撤50%，再涨5倍，再一个回撤之后再创新高！现在就是刚涨完三倍……
至于其他方向就别看了！
大摩：北京新年政策信号：确立消费刺激方向，房地产政策悬而未决
稳定公务员收入增长：报告的工资上涨（每月约500元人民币）和债务置换可能有助于正常化增长趋势，自2023年以来，由于补贴——总补偿的一大部分（另一部分是很少调整的“基本工资”）与当地条件和价格水平相关——在隐性债务解决中下滑。我们认为这是一个象征性举动，重申了财政紧缩的结束，尽管直接影响可能很小（增量工资约等于GDP的0.2%）。
消费以旧换新计划如我们所料扩大：国家发改委宣布将包括手机、平板电脑和智能手表在内的消费品纳入以旧换新计划中，我们预计今年规模将达到约3000亿元人民币——这是报告的3万亿元人民币特别国债配额的一小部分，其余用于技术和供应链投资以及银行资本重组。
这些确认了我们对温和扩大的财政扩张（自2022年以来首次）和对消费略有更多重视的看法。尽管如此，总体供应导向的政策组合和缺乏中央政府对住房的支持表明没有快速解决通缩的办法。
摩根士丹利-进一步降息可能是无效的，并且会损害银行的净息差以及信贷分配效率。
中国作为高储蓄国家，截至2024年第三季度，居民金融资产达274万亿元人民币，其中54%为存款，是债务的4.6倍。
进一步降低利率可能导致家庭利息收入损失大于债务利息节省，对刺激消费作用有限。
尽管自2023年下半年以来存款利率大幅下调，但该机构估计，2024年前9个月，居民储蓄率（家庭金融资产增加占家庭可支配收入的百分比）却增加至37%，高于过去几年约30%的水平。
此外，由于目前名义利率已处于极低水平，进一步降息可能削弱银行应对风险的能力，牺牲长期信贷分配效率，降低银行支持工业升级的意愿，而工业升级正是推动中国收入可持续增长的关键。
刘煜辉：昨晚看了一圈朋友群，也接到好些个朋友的微信，当然是针对最近三天股市下跌的各种情绪的意见……
都是人麻，能充分理解
平复了一下情绪，捋了一下观点，如下
1、基本判断，还是大箱体：3200-3500，极限一点，3100-3500
当然向下的时候个股持股体验差，是事实
“股息、指数（大金融大科技etf)、主题性个股”三大类
前两类，散户是不会买，因为难以形成情绪
情绪博弈主要在主题性个股
所以指数虽往3100-3200靠，个股可能回撤要30%
加上现在量化市，会放大个股波幅
2、向上突破这个箱体 需要trigger
外面的trigger 就是对面美元资产的高波要放岀来，现在低波状态情绪高潮，对人民币资产和汇率，以及非美货币的汇率贬值，压制很強
里面就是需求政策能不能突破“自上而下”，进入“自下而上”，就是直升机模式
……
总体来说，外面与里面可能存在一定的关联，外面出状态了，逻辑上里面就可以被解放释放更多的资源对内
3、箱体下沿，是有措施保障的，这个大家不要太担心
目前我所理解的，有这样几个
一个是平准，这个传了很久了，找合适的时机吧，因为本身也是一个情绪稳定的工具
二个是险资，必要的时候是可以改变一下会计规则，险资入市的规模就能够显著的增加，这个需要央妈、金管，特别是财政的协同
