行业情报站钢铁板块掀炒作热浪，基金经理看好小间距LED行业
1）钢铁板块掀炒作热浪(来源：证券时报网）
2）我国首条智慧物流快线投入运行 行业进入高速爆发期（来源：证券时报网）
3）我国自主产权三代核电技术研发成功（来源：东方财富网）
4）国内首个商用量子通信专网测试成功 多公司迎机遇（来源：东方财富网）
5）新能源汽车板块迈过周期低谷 基金加快布局步伐(来源：中国基金报）
6）基金经理看好小间距LED行业（来源：中国基金报）
7）铝供给侧改革继续推进（来源：东方财富网）
8）人工智能催生金融服务新变革（来源：中国金融新闻界）
海通证券：行情继续演绎扩散
海通证券荀玉根团队指出：①7月第一周资金面好于6月底市场预期，PMI和资源品涨价显示基本面不差，维持6月4日《再次开启多头思维》乐观观点。②白酒家电回撤对应周期股上涨，实质是一九向三七扩散，资源股价格弹性已下降，重视子行业龙头价值股，从到。③资金面和基本面预期引起的情绪波动导致震荡市起落，目前情绪指标仅从低位略回升，多头格局不变、中间小波折不足虑，看好二线价值成长和国企改革。
应对策略上，荀玉根指出，业绩为王整体偏价值的风格不会变，但会从“一九”向“三七”扩散。过去1个月以来市场已经在如此演绎了，最近周期的表现本质上也是扩散效应。所谓一九到三七，行业层面的横向扩散是从白酒家电向周期科技扩散，市值层面的纵向扩散是从500亿以上大白马大蓝筹向100-500亿二线价值成长扩散。海通策略联合行业构建相关组合，筛选指标为：2017年预测净利润增速30%左右、PEG小于1.2。此外，6月以来国企改革进入政策再次加速推进期，国资委、发改委近期国改动作频繁，神华、国电等央企停牌预示改革加速落地。6月14日上海公布第一批员工持股试点名单，6月26日中央深改组第三十六次会议审议通过《中央企业公司制改制工作实施方案》，会议强调年底前基本完成国企公司制改制等改革措施。上半年市场对国改预期较低，下半年迎来十九大，国改尤其混改有望实现突破。
国信证券：外生政策边际转换 估值提升双牛可期
2017年上半年，严监管和紧货币是资本市场变化的两大外生变量。外生政策虽然无法对资本市场产生趋势性、长期影响，但是在政策切换初期，对于资本市场会形成显著影响。
5月份后，影子银行收缩明显，金融去杠杆初见成效。一是最新数据显示，2017年5月银行理财余额环比下降1.6万亿，银行表外负债扩张速度明显放缓；二是社会融资总量中的“非标”资产增速转折下行。从经验角度来看，非标的扩张由经济增长的内因决定，但是外部影响是金融监管政策。2017年3、4月份以来，金融监管政策密集出台，到4月和5月份，“非标”资产累计增速拐折下行。三是M2与非银行机构M2增速显著下行。
就股票市场而言，外生政策虽然无法产生趋势性影响，但是在政策切换初期，会形成显著影响。梳理下来，监管政策在一定程度上与杠杆变化密切相关，而杠杆变化与企业盈利有关，因此，严监管对EPS不利。同时，货币政策在很大程度上与无风险利率相关，进而对股票估值有显著影响，所以紧货币对PE不利。而后期“严监管+紧货币”向“严监管+稳货币”转变，货币条件发生明显变化，PE是趋势变化的焦点。
从实证角度来看，政策切换初期，估值与无风险利率呈现反向变化，政策变量切换后一个月的时间，股票市场均迎来估值的改善，股票指数出现回升。2008年以来，货币政策出现边际变化的窗口主要是三个。分别是2008年9月，2011年11月和2014年4月。相应的，渡过这三个政策边际转化时间点后，股票市场迎来改善窗口，上证综指涨幅分别为28.7%、3.3%和124.3%。
整体来说，我们认为5月份是政策(监管与货币政策组合)边际变化月，后期无风险利率下行，估值改善可期，股票指数有望迎来上行。
兴业证券：流动性压力将至，抓住收获窗口
兴业证券王德伦团队表示，央行暂停公开市场操作，流动性压力或逐渐显现。上周央行公开市场零操作，逆回购到期回笼资金2500亿，过去两周共计回笼资金5800亿。7月本身也是公开市场到期高峰，下周公开市场仍有4595亿逆回购及MLF到期，叠加财政存款上缴的时间窗口，未来一段时间资金面压力或逐渐显现。二季度以来，金融监管下流动性预期的边际变化是影响市场的关键变量，流动性压力再现、宽松预期转变前，抓紧时间收获反弹。中长期，金融监管的影响将逐渐显现，市场将从平衡木进入钢丝绳，继续拥抱核心资产。
投资策略上，周期股的阶段性反弹(悲观预期修复和中报业绩超预期)，短期低库存叠加经济需求的韧性使得无论经济还是股票均出现乐观/悲观预期有一定的反复，展望中期经济基本面仍是缓慢下行的趋势，站在当前时点需精选标的。参与全球配置，超配中国核心资产：制造业寻求全球竞争力；消费品寻求国内市占率和品牌化；具备“硬资产”的公司。大金融(银行/保险/券商)的龙头公司。
安信证券：反弹进入末期
安信证券陈果团队指出，在目前时点，我们认为投资者的悲观情绪基本已修复，从近期市场演绎的板块热点看，风险偏好已到较高水平，而我们认为投资者对未来的利率与盈利趋势不应过度乐观。我们认为当前反弹行情已至轮动扩散后期，市场已在震荡市格局偏高位置，终结反弹的因素可能是利率预期逆转和中报低预期，投资者接下来需要考虑的是兑现收益，减去一些近期涨幅较大的品种，而如果是在底部尚未启动的品种可以等待补涨轮动来到。
另外，我们需要看到的当前宏观环境是近期美国经济数据偏强，美国十年期国债收益率上行6bp至2.37%，美联储将在9月启动缩表，全球央行货币政策也都呈现边际收紧信号。而近期中国经济数据尚未出现明显下滑，从数据上看不到继续边际宽松的必要性。即将召开的金融工作会议有望为下一阶段的货币政策预期奠定更为清晰的基调，我们认为金融去杠杆的基调将会继续。
平安信托：本周市场出现冲高回落概率较大
上周A股延续反弹的动力来源于下半周资源板块的表现，中期大箱体拉锯的格局很难打破，本周市场出现冲高回落概率较大。
今年A股的运行特征与2013年较为类似，会呈现出整体空间有限但结构分化加剧的趋势。在金融强监管带动影子银行缩表效应、去产能提升传统行业微观盈利、货币政策松紧适度等多重作用下，风险偏好被压在一个很窄的区间里。与2014年和2015年流动性带动的风险偏好飙升不同，业绩和基本面确定性会成为选股的核心指标，而题材、事件驱动这些依靠风险偏好和资金推动的策略难现前两年的辉煌。热点和行业上很难呈现过去“一荣俱荣、一损俱损”的特征，如二季度茅台大幅上涨的同时二三线白酒下跌居多、格力和美的上涨的同时很多二线白电在下跌，今年走势最弱的中小创中也有科大讯飞(43.220, 0.07, 0.16%)、大华股份(23.300,0.11, 0.47%)等新兴白马股，而以往每年都会阶段性疯狂的妖股则在强监管下销声匿迹，都显示今年的主题是基本面选股，过去押注某一热点和板块的策略将很难奏效。
短期而言，反弹已进入下半场。前期充当“看跌期权”的龙头白马股如茅台、美的出现调整，热点切换到钢铁、有色金属等周期品种。与题材股炒作依靠资金和风险偏好不同，以白马股为主的投资逻辑很难脱离估值中枢和业绩本身，当股价涨幅超过业绩增长本身，而无风险利率又难以大幅下降，估值中枢会形成羁绊，资金只能在场内寻找其他估值相对合适的白马。相比消费类白马，周期类品种有个先天硬伤，即业绩与经济政策的关联度高，可预测性相对较弱。考虑到中报等因素，以钢铁、有色金属为代表的周期板块短期仍有上行空间，但依靠上述品种开启一轮趋势性行情的可能微乎其微。而创业板为代表的小盘成长股仍处于“垃圾时间”，外延式并购趋紧对成长性的稀释，2014年、2015年并购潮隐含的商誉减值压力，无风险利率对估值中枢的约束，内含壳价值的下降等，都不利于成长股走势。但在反弹后期，次新股和超跌的成长股往往也会有补涨的交易型机会。
本周可以适当忽略指数，把握周期类品种和小盘次新股的交易性机会。上证指数3200点以上的技术压力较大，目前日均1600亿元-2000亿元的成交量很难消化过去2600亿元-3000亿元日均成交量形成的密集套牢区。技术上，在上证指数出现不利信号前，可以暂时忽略指数风险。
拾金客：最近千万不要轻举妄动
今天早盘沪深两市小幅低开后窄幅波动，在权重板块的带动下指数出现一波回升，但是由于跟风盘不足，3200点上方的压力又加大。盘中出现一小波跳水，随后好在权重板块又重新稳住指数。午后权重板块将指数再次拉红，但是中小板块始终低迷不振，而且中小板块中也没有领涨的板块，市场人气极度低迷。虽然尾盘指数没有太大波动，但是从指数运行上看盘面仍有调整的趋势。今天板块上除了权重板块之外，中小板块呈现普跌，而且并没有企稳之势。技术上目前也进入整理区间，虽然说3200点附近震荡属于正常，但是现在盘面的各项数据已经走弱，资金净流出继续加大，k线图上呈现整理。量能没有太大变化，但是一旦出现放量资金净流出的情况下，盘面会有风险。总体来说今天大盘表现不佳，今天指数就是依靠权重板块才稳住。那么权重板块护盘还能活多久？从今天表现上看，目前权重板块虽然护盘有力，但是如果没有利好的情况下，权重板块护盘也只是掩盖资金出逃。最起码短线盘面不会有太大作为。如果只说能短时间在3200点附近震荡，就已经实属不易了，就怕震荡后出现调整。所以接下来投资者千万操作要小心，最近大盘走势不明，不要轻举妄动。
名家观点叶檀：证监会到底在做什么
来源：叶檀财经
证监会到底在做什么？
一，股市为实体经济服务，一级市场为创新服务，为经济转型服务，监管层顶住这么大压力推进IPO，绝对不允许有人在背后破坏二级市场，破坏一级市场的基石。
二，建立新的市场秩序，首先建立二级市场新秩序，而后转向一级市场。股市的投资逻辑已经改变了，帮派林立的江湖社会，生存空间越来越窄。
老鼠的生存空间越来越窄。
7月8日，朋友圈里流传着如下信息，晚上《焦点访谈》播出由证监会牵头，联合公安部制作的专题节目《大数据捕“鼠”记》。此前一天，7月7日，证监会通报近年“老鼠仓”执法情况。此后一天，7月9日，新华网发表《构筑“老鼠仓”防火墙守住市场秩序底线》的文章，痛批老鼠仓行为。
金融机构、财经媒体对于这个节目给予特殊的关注，是因为从中可以找出监管层当下最关注的议题到底是什么。
博时基金原基金经理马乐、中邮创业基金原基金经理厉建超、易方达基金原副总经理陈志民、中国人寿原投资总监曾宏，一批肥胖的“硕鼠”已经被灭，而且是回溯式的，别说什么期限不期限。
证监会的捕鼠夹是大数据。证监会在通报中披露，监管部门使用了大数据工具，扩大了排查范围：1.通过对历史交易数据跟踪拟合、回溯重演，市场监察部门精准锁定了一批可疑账户跟随资管产品先买先卖、同进同出的异常交易线索。2.在密切监控公募基金产品趋同交易的同时，对私募产品、券商资管、专户理财、信托计划、保险投资等各类账户伴生的趋同交易组织案件调查。
人过留名，雁过留声，蜘蛛爬过有痕迹。大数据是高效捕鼠夹，当你看到那些数据后，得承认，在大数据时代，谁也无法逃脱监管，只是有关部门是不是愿意监管你。说得残酷一点，老鼠大不大，案件是不是符合转型要求，花成本捕鼠是不是值得。
目前沪深两市的交易监控是“穿透式”的，可以穿过券商直接掌握具体账户的交易明细数据，机构账户的交易明细，个人账户的交易明细，纤毫毕现。有了数据，再加上一些算法或模型，账户之间的关联关系就非常容易被发现。你可以用别人的帐户，但用处越来越小。
实际上，深交所监察中心的大数据智能监控平台从2013年就正式上线运营了，能对过去20年历史交易数据跟踪拟合、回溯重演，人民日报也在2014年和2015年对监管机构用大数据技术精准打击老鼠仓进行了报道，但是并未引起相应的重视，老鼠仓违法犯罪仍然发生。那时候是猫打盹，现在猫的眼睛睁大了。
证券行业内一场轰轰烈烈的灭鼠行动已经开启。证监会统计显示，2014年以来证监会共启动99起“老鼠仓”违法线索核查，向公安机关移送涉嫌犯罪案件83起，涉案交易金额约800亿元。
2017年上半年，证监会启动初步调查和立案调查302起，新增重大案件70起，同比增长一倍以上；新增涉外案件97起，同比增长27%。稽查部门调查终结立案案件118起，其中移送行政处罚审理程序103起，移送公安机关19起。
捕鼠神器可以查看你过去20年是否偷吃过，在大数据监管时代，获利的逻辑变了。漏洞小，对应的是老鼠的风险成本上升。而猫的激励机制不一样了，不是忽悠出个大牛市，而是市场秩序的重建，是服务实体经济，是守住不出现系统性风险的底线，于是乎，杠杆也没有了。
对二级市场的整肃还体现在对浙江帮的辣手上，徐翔之后再无徐翔。
早在去年12月份，就有传闻称监管机构对温州帮下手，打击操纵市场的行为。
从2017年6月份开始，温州帮各个“大佬”开始落马。6月16日，根据证监会通报，马永威、曹勇于2016年7月5日至7月18日期间，操纵“福达股份”股价，获利共计约2288万元。证监会决定没收马永威、曹勇违法所得约2288万元，并对马永威处以约4577万元罚款，对曹勇处以约2288万元罚款，总计罚没金额9154万元.
6月30日，“超级牛散”徐留胜也领到了证监会出具的行政处罚决定书。根据证监会的调查情况，徐留胜操纵37只股票，扰乱市场秩序，最终被罚没1.1亿元。
这点罚款不至于让徐留胜伤筋动骨，足以震慑超级牛散。你以为一字断魂刀很牛，需知别人断你的魂也是分分钟的事。大数据的强光下，牛散不牛，据我所知，一些敏感资金开始离开二级市场，一级市场与一级半市场，是财富的焦点。
先整肃二级市场，然后提高大股东套现的门槛，最后回到一级市场，逼出讲信用的上市公司。
监管部门沿着自己的逻辑往前走。这个逻辑直通一个中国式股市，用股市辅助中国经济的转型，减少转型成本，培育中国自己的信用创新企业。内地市场绝不会照搬香港地区的市场化，也不会被某些人不符合实际的言论所裹挟。管他白猫黑猫，只要能抓老鼠的就是好猫。
二级市场的趋势暴利期结束。
这种关键时刻，不要被股指所迷惑，透过现象，才能看出转型的本质，才能找到新的创富路径。
