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2025年首期LPR出炉！

经济参考报 · 公众号 · 财经 · 2025-01-20 10:28

主要观点总结

本文报道了2025年1月20日的贷款市场报价利率（LPR）情况，包括1年期和5年期以上的LPR分别为3.1%和3.6%，且保持不变。东方金诚首席宏观分析师王青对LPR报价保持不变的原因进行了分析。此外，文章还回顾了2024年全年的LPR变动情况，并提到央行副行长宣昌能关于下阶段货币政策的表态。

关键观点总结

关键观点1: 2025年1月LPR报价情况

2025年1月20日的贷款市场报价利率（LPR）中，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，并且保持不变。

关键观点2: LPR报价不变的原因分析

东方金诚首席宏观分析师王青分析了LPR报价保持不变的原因，包括政策利率保持稳定，商业银行净息差下降，以及银行同业存单到期收益率上行等因素。

关键观点3: 经济回暖与LPR变动的关系

前期一揽子增量政策出台后，经济景气度上升和楼市回暖，短期内降息的必要性下降，这也是LPR报价保持不动的原因之一。

关键观点4: 回顾2024年的LPR变动

回顾2024年全年，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别下降了35个基点和60个基点，其中包括个人住房贷款和企业中长期贷款定价参考基准的5年期以上LPR利率在年内也有所下降。

关键观点5: 央行对下阶段货币政策的表态

央行副行长宣昌能表示，下阶段要综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，降低社会综合融资成本。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上进一步推动降低社会融资成本。

正文

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

2025年1月LPR报价保持不变，符合市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青分析称，一方面，作为LPR报价的定价基础，1月以来政策利率，也就是央行7天期逆回购利率保持稳定，已在很大程度上预示1月LPR报价会保持不变。另一方面，最新数据显示，2024年三季度商业银行净息差降至1.53%，加之近期银行同业存单到期收益率上行，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。

同时他指出，开年政策利率及LPR报价保持不动，根本原因在于前期一揽子增量政策出台后，经济景气度上升，楼市也在显著回暖，带动2024年四季度GDP同比大幅升至5.4%，较上季度加快0.8个百分点，短期内降息的必要性下降。

回顾2024年全年，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别下降了35个基点和60个基点。其中，作为个人住房贷款和企业中长期贷款定价参考基准的5年期以上LPR利率在2024年2月下降25基点，2024年7月，1年期和5年期限LPR双双下调10基点。2024年10月，1年期和5年期限LPR下调25基点，下调幅度均为2019年新版LPR报价改革以来的最高值。

央行副行长宣昌能日前在国新办发布会上表示，下阶段，要综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。

记者：向家莹

来源：经济参考报（ID：jjckb-wx）

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