在美联储9月降息基本板上钉钉,对于当前相对“便宜”的港股,机构们是怎么看的呢?整体而言,呈偏乐观的局面。
中泰国际表示,在港股当前极端低估值下,政策边际利好有望带来反弹,美联储降息带来的流动性宽松也有边际帮助,但持续性升势仍需经济基本面斜率持续向上的配合。策略上,中泰国际建议关注:1、盈利获得上修且估值具性价比的恒生科技指数,关注互联网及游戏;2、业绩稳定向好且提升股东回报的部分细分消费行业龙头,以及受惠以旧换新政策提振的汽车、家电、电动自行车等;3、中秋及国庆假期出行催化的文旅板块;4、受惠美联储降息交易且业务相对稳定的香港本地股及生物医药;5、高股息板块电讯股及公用事业等仍攻守兼备。
中金策略则表示,港股因为对外部流动性敏感,以及联系汇率安排下香港跟随降息的缘故,其弹性较A股更大。在行业层面,对利率敏感的成长股(生物科技、科技硬件等)、海外美元融资占比较高的板块、港股本地分红甚至地产等,以及受益于美国降息拉动地产需求的出口链条,也可能会在边际上受益。但整体上,在看到更大力度的财政支持前,宽幅区间震荡的结构性行情依然是主线。
国信证券从风险溢价角度认为,恒生指数的风险溢价已经达到8.6%,处于对应经济周期阶段的最高位,具备较强的吸引力。如果将9%的风险溢价代入计算,恒指最低将达到16700-16800点,与最新点位大约相距600点。我们认为,此时买入港股的性价比已经较高。中观层面,维持推荐恒生公用事业、恒生香港35、恒生金融、恒生互联网。