1电解铝严苛限产预期蔓延

2017年开年以来沪铝期货走势强劲，4月18日沪铝期货结算价相对于年初已经上涨14.31%。4月14日，新疆昌吉州发文停止违规在建的三家电铝企业共200万吨电铝项目，政府去产能政策或愈加明朗，市场对于电解铝严苛限产的预期不断蔓延，预计电解铝价格进一步提升。

据中国有色网统计， 2017 国内电解铝计划新增产能 500 万－550 万吨，主要集中在新疆、内蒙古、山西、山东及贵州等区域，而这些地区也正是 2016 年新增产能与复产的区域。假设新增产能按计划投产，安泰科预测 2017 年中国原铝市场将过剩 123 万吨。如果“清理整顿电解铝行业违法违规项目”相关的政策出台并严格执行，或改变国内铝市场供过于求的局面。即使政策只影响部分新增产能，供应过剩的情况也会得到改善。

2有色金属板块4月18日走势

2017 年 4 月 18 日，上证综指报 3196.71 点， 下跌 0.79%。深证成指报10411.44点， 下跌 0.38%。有色金属(申万)指数报收 3764.90 点， 下跌1.23%。个股方面， 18 家上涨， 13 家持平， 83 家下跌。

3有色金属价格追踪

4 月 18 日，基本金属价格涨跌互现。其中，铜精矿价格上涨 0.18%，电解铜价格下跌 0.54%，铝锭价格下跌 0.90%，铅锭价格下跌 0.60%，锌锭价格下跌1.35%，电解镍价格上涨 0.63%，锡锭价格上涨 0.18%。贵金属中，金价格下跌 0.58%，银价格下跌1.06%。

小金属中，镁下跌 0.67%，其余全部持平。

稀土金属价格持平。

炭素价格，预焙阳极价格持平。

4月17日，放射性金属价格，CME铀期货价格持平。

上周，沪铜库存周跌幅 13.83%，沪铝库存周涨幅 1.76%，沪锌库存周跌幅 9.24%，沪铅库存周涨幅 0.29%。沪锡库存周跌幅 0.17%，沪镍库存周涨幅 4.95%。

4行业资讯

1）亚洲第一！贵州发现超大型锰矿：资源量 2 亿吨

据贵州省地矿局日前通报,位于贵州省铜仁市松桃苗族自治县境内的普觉隐伏超大型锰矿床日前通过国家详查备案，整个矿区资源量达 2.03 亿吨，规模亚洲第一。铜仁市素有“锰都 ”美誉，依托具备国际领先水平的锰矿成矿新理论和隐伏矿找矿新技术，先后发现了贵州普觉、道坨、高地、桃子坪等 4 个世界级隐伏超大型锰矿床，以及 6 个大中型锰矿床等。（资讯来源： 长江有色金属网）

2）菲律宾总统 Duterte 再次任命 Gina Lopez 任环境部长

菲律宾总统 Rodrigo Duterte 再次委任了 4 位被国会忽略任命的内阁部长。 其中， 环境部长 Gina Lopez 面临强烈的反对，大型矿山企业联合起来保护被她关闭的部分矿山。虽然国会没有通过她的任命，但 Duterte 再三表达了对她的支持。（资讯来源： 长江有色金属网）

3）稀土行业协会公布《盖板玻璃抛光用稀土抛光粉》团体标准

中国稀土行业协会组织制定的首个中国稀土行业协会团体标准——《盖板玻璃抛光用稀土抛光粉》，标准编号： T/ACREI 34001-2017，经过包头稀土研究院等七家起草单位历时一年多的共同努力，在广泛征求业内有关专家意见，尤其是征求下游用户意见的基础上形成，并报经中国稀土行业协会常务理事会批准，现正式发布，并于发布之日起在稀土行业施行。（资讯来源： 上海有色网）

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4月12日国内外要闻

国内方面： 

（1）住建部：全面部署“城市双修”， 2020 年可有效治理“城市病”。《中共中央
国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》提出,要有序实施城市修补和有机更新，解决老城区环境品质下降、空间秩序混乱、历史文化遗产损毁等问题。此外，制定并实施生态修复工作方案，有计划有步骤地修复被破坏的山体、河流、湿地、植被。对此，住房城乡建设部将“城市双修”作为治理城市病、转变城市发展方式的重要抓手，推动供给侧结构性改革的重要任务，全面部署、全力推进。据悉，继将海南省三亚市作为首个试点城市之后，住房城乡建设部将福州等 19 个城市公布为第二批“城市双修”试点城市。（资讯来源： 人民网）

（2）GDP 超预期增长 6.9%， 首季中国经济成绩单春意盎然。根据国家统计局公布的最新国民经济运行数据，今年一季度，国内生产总值(GDP)为 180683 亿元，按可比价格计算，同比增长 6.9%。 从投资、工业生产、进出口等多项数据来看，一季度增长超出市场预期。 专家表示，第二产业特别是工业的支撑力提升是经济回暖的重要因素，消费对经济贡献率的增长和民间投资回升也成为一季度亮点。展望未来，经济下行压力仍不能低估，但中国经济的稳定性在增强已成基本事实。（资讯来源： 人民网）

（3）全国机动车保有量首破 3 亿。据公安部交管局统计，截至 2017 年 3 月底，全国机动车保有量首次突破 3 亿辆，其中汽车达 2 亿辆；机动车驾驶人超 3.64 亿人，其中汽车驾驶人 3.2 亿人。（资讯来源： 新华网）

国外方面：

（1）料定 OPEC 将延长减产，美页岩能源投资达 198 亿美元。据金融服务提供商
Pregin 的数据显示，在 2017 年第一季度，私募股权基金在能源业风投方面的融资额达198 亿美元，是去年同期的三倍。对投资者来讲，页岩油行业已经变得越来越有投资价值，不是由于油价在不断上涨，而是因为页岩油生产商的生产成本开始锐减——相比过去两年，目前每桶油的开采成本已经减半。投资者还认为，随着需求稳步增长，供应过剩的情况也将消失。（资讯来源：汇通网）

（2）特朗普政府改革遇阻，美联储今年加息三次成问号。由于美联储暗示在年底之前可能开始缩减资产负债表，而通货膨胀和消费数据依然疲软，市场认为今年再加息两次的概率正在下降。而美国政府可能在 4 月底关闭，总统特朗普的税改和基建计划不明确， 以及东北亚地缘政治风险上升等几个其他因素，也在降低加息的可能性。 6 月加息的概率目前为 47%，低于本月初的 60%以上。今年 12 月再次提高利率的可能性自 4月 7 日开始稳步下滑，从 56%下降至周一的 37%。（资讯来源：汇通网）

（3）法国大选第一轮投票来袭。法国大选第一轮出口民调将于 4 月 23 日当地时间
20:00 点(北京时间 24 日 3 点)公布。 最早的民调显示，勒庞与马克宏将在大选第一轮上演“双雄对决”，菲永与梅朗雄可能只是配角。但据 BVA 最新民调显示，极左翼候选人梅朗雄和右翼共和党总统候选人菲永支持率持平，极右翼候选人勒庞领先他们 2%，而目前支持率领先的四位候选人民调差距在 3%以内，现在已经变成了“四国争霸”。（资讯来源：汇通网）

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行业风险提示

政策风险、供给变动风险。