点击下方“阅读原文”，收听往期录音
重点推荐
【传媒互联网】骅威文化：星生园获资金人才双重绑定，大IP储备丰富，定增12亿资金具备项目基础 ，出售拇指游玩股权将获现金9083万元预计后续增厚投资收益，前期高管增持坚定表明发展信心，继续中线坚定推荐！
【电子&机械军工】劲胜精密CNC进入新成长周期。我们从产业链了解到近期CNC需求持续旺盛，精雕机打开新成长空间。预计17-18年EPS 0.42和0.56元，对应当前PE 20倍和15倍，维持此前14.4元目标价！重申劲胜精密推荐逻辑：1、创世纪CNC&精雕机高速增长CNC加工中心仍是今明两年的核心增长业务：1）低端塑胶壳向金属壳转型，CNC渗透继续提升，从同行和客户处检测到设备开机时间接近22小时/天；2）不锈钢金属中框加工时间长，需要更多CNC机台；3）金属小件企业上市融资扩产，增加CNC需求；4）玻璃精雕机作为CNC延伸，公司新产品开发迅速，已经进入国内大客户，伴随双面玻璃趋势高增长，预计2019年开始形成大规模销售。同时创世纪积极推进热弯机、陶瓷加工设备等新兴设备，预计将迅速打开新增长点。2、判断公司今年主业进入拐点，主要依据是：1）塑胶件继续开展资源整合和产能调减；2）金属件通过聘请全球龙头技术\管理人员提升良率，同时承接LG等大客户订单，目前公司金属件业务已经实现盈利；3）玻璃、MIMS冶金业务良率改善，逐步盈利。3、公司主业由传统精密零部件制造向智能装备集成方向积极转型，打造新盈利增长点：公司3月接下湘油泵信息化改造第一单，看好公司逐步向智能工厂系统集成总承包服务商转型。
【通信】中天科技公告中标国家电投滨海H3#300MW海上风电场工程订单，凸显公司在海缆领域的技术领先优势。2001年全球海缆达到一个顶峰，年建设量20万公里以上，远高于目前约5万公里的年建设量，海缆一般使用寿命不到20 年。15年我国出口带宽3.8T（十二五规划目标6.5T），是位数不多的远低于规划的信息化指标，2020 年出口带宽规划20T，年增速约40%。依托国际互联网数据流量爆发式增长，全球海缆市场需求持续景气。2016年底存量为106万公里，保守预计2020年达132万公里，年复合增长率达到5.75%。流量爆发对跨洲超长距传输的硬性需求以及海缆升级换代周期到来，2017年初至今公司累计获得7.6亿元海缆订单，海缆项目订单已经排到2018年底。结合2016年收获的订单，我们预计2017年海缆将为中天至少带来10亿元左右收入，占总营收比进一步上升至4.5%，同比增速45%。预计17-19年的净利润为23.9亿（50%+）、31.3亿（31%+）、39.2亿（25%+），光纤光缆行业白马龙头之一，重申“买入”！
【医药】花园生物VD3新一轮涨价周期开启，看好提价带来的业绩弹性 。6月7日维生素D3的市场公开报价由69元/kg上涨至82.5元/kg，6月8日价格继续上涨至85元/kg，我们认为维生素D3新一轮涨价周期已经来临，本轮涨价周期有望持续1年以上。预计公司2017-2019年EPS分别为0.88、1.20和1.55元，对应PE为36、27和21倍，考虑到公司业绩的快速增长和维生素D3持续提价，公司业绩逐步释放，估值会得到进一步消化。给予2017年50倍PE，目标价44.70元，维持“买入”评级。
研究分享
【汽车】国机汽车董事长陈有权、总经理夏闻迪各自增持公司股份3万股，总计6万股，增持金额68.3万元，占公司总股本的0.01%。管理层对未来公司业务发展充满信心，核心优势在于公司为国机集团旗下唯一汽车上市公司平台，与全球车企关系较好，且具备港口贸易优势，为主营业务增长奠定基础：1）未来进口贸易将主攻增值服务（关税、物流等），盈利水平有望大幅改善；2）市场占有率有望进一步提升，代理品牌逐年增加；3）进口车板块回暖库存回落。看好公司主营业务（批发、零售），创新业务赋予长期业绩弹性；且公司集团背景内有多家汽车行业非上市公司，我们认为在国有资产证券化加速政策推动下，大概率利用平台优势将优质资产注入上市公司体内。预计17/18年EPS 0.73/0.88元，对应PE为15/12倍，给予20倍估值，6个月目标价14.6元。
【汽车】淡季中的强势——上汽、吉利和广汽。去年以来，我们一直把吉利、上汽自主、广汽自主称为领军自主，无论是表面的销量增速、高端化趋势，还是背后的模块化战略、零部件/研发/管理体系的完备，吉利、上汽自主、广汽自主都冲在了同侪前列。加之吉利借助沃尔沃、宝腾实践高端化、全球化，上汽和广汽更有稳如磐石的合资品牌，无论短中长期，我们持续坚定看好这三家车企。
【轻工】岳阳林纸是雄安新区“绿+蓝”建设最大受益者。雄安新区规划方案编制预计在六月底完成，并上报中央审核，方案中新区规划绿地面积将超过50%。我们认为，首轮新区建设施工项目将全部由央企承接。近日，中国诚通正在积极推进集团公司关于参与雄安新区建设方案的落地，作为中央企业，集团将大概率在新区建设中有所作为。岳纸是目前诚通旗下唯一以生态园林产业为主业子公司，因此我们认为，岳纸将是最有可能获得首批雄安绿色基建订单的园林企业。
【环保公用】博世科签下9.18亿PPP项目，公司开辟河道治理细分行业。公司作为牵头单位，与广西北部湾水务集团有限公司组成投标联合体参与了南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP 项目的公开招标采购。公司成功中标，项目总投资额9.18亿元，约占公司最近一个会计年度经审营业总收入 110.74％。预计项目公司将收到政府付费累计达到 21.99 亿元（以正式项目合同约定为准），将为公司未来年度经营业绩的持续增长提供稳定支撑。目前公司已经在湖南广西等地拿到多个河流整治项目，随着环保标准趋严河道整治行业正处于上升阶段，大型项目接踵而至，公司率先布局有望借助PPP之风高速增加营收。预计17-18年公司净利润为1.61、2.91亿元，对应EPS为0.45、0.82元，对应PE为37倍、20倍，给予“买入”评级。
【固收】关于5月外贸数据，认为外部需求回升对国内出口的拉动仍然较强，美欧经济复苏对出口贡献增强，外需、内需仍处于较高水平，经济仍有支撑。
【固收】6月8日欧洲央行议息会议点评：通胀隐忧之下，飞出的仍然是“鸽派”。1、总体按兵不动：维持三大利率水平不变，维持资产购买规模不变，但删除了“未来可能进一步降息”的表述；2、决策经济基础分化：类似于前次议息会议，经济复苏仍然强劲，通胀是主要拖累项，GDP增速预期上调0.1个百分点（达1.9%）、通胀预期下调0.2个百分点（降至1.5%）；3、在经济的持续复苏下，欧洲央行进一步扩大宽松、降低利率的可能性进一步减小，但在通胀隐忧之下，德拉吉也未完成部分机构预期的“鸽转鹰”，欧洲央行政策自4月QE规模缩减后进入了一个观测期；4、6月是美欧日三大央行关键议息会议决议集中出台的时间点，欧洲央行的头阵偏鸽，但参照前期欧日央行操作经验，要谨防“雷声小，雨点大”的情况，建议继续跟踪下周美、日央行议息会议决议。
【医药】江中药业：大股东江西江中制药（集团），拟以出让股权吸引增资的方式处理亏损资产，有望强化市场对集团层面国企改革预期。17年主业10%恢复性增长，品牌中药存在不同程度提价预期。公司是品牌OTC龙头企业，拥有健胃消食片、草珊瑚含片等多个知名品牌，品牌价值评估超过140亿元。17年受益品牌溢价+消费升级，有望迎来量或价的提升，业绩有望持续向好。省属国企的改革正在提速，江中作为江西省的标杆企业，一直存在国改预期。预计17-19年EPS分别为1.38、1.54和1.74元，考虑到公司主业平稳上行，存在外延与国改预期，享受估值溢价，给予17年32倍PE，对应股价44.10元，维持“买入”评级。
