点评 | 华熙生物：短期费用影响Q2业绩承压，医美同比+70%高增期待新品，护肤调整待拐点

本文来自方正证券研究所于2024年8月25日发布的报告《华熙生物：短期费用影响Q2业绩承压，医美同比+70%高增期待新品，护肤调整待拐点 》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。

分析师： 刘章明 S1220523050001 、 谷寒婷 S1220524030001

点评内容

事件：公司披露24年中期业绩

24H1 ：收入28.1亿元/-8.6%，归母净利3.42亿元/-19.5%，扣非归母净利3.16亿元/-12.4%。

24Q2 ：收入14.5亿元/-18.1%，归母净利0.98亿元/-56%，扣非归母净利0.84亿元/-60%。

收入拆分：医美覆盖率＆单机构数量双生拉动高增，原料稳健，护肤持续调整

①医疗终端业务收入7.43亿元/+52% ，其中皮肤类医疗产品收入5.55亿元/+70%，代表产品润致娃娃针收入同比+200%，其中覆盖率和单机构合作数量均显著提升，覆盖率同比提升超50%。

关注医美新管线后续放量：2024年7月透明质酸钠复合溶液“格格针”获批，为嗨体之后国内第二张复合溶液三类械。是新一代的颈部专研复合产品，以“高粘度透明质酸魔方结构”为载体，包裹科学配比的功能性氨基酸簇，有望打造终端爆品，进一步完善全面部透明质酸填充剂矩阵。