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1、投资要点
回顾
2019
年：信息基建的元年
我们在《计算机行业
4
月研究框架：信息基建—从基础设施到生态》中，首次提出看好信息基建；在《计算机行业跟踪周报第
162
期：今年是信息新基建投资元年》中，明确提出
2019
年是信息基建的元年的观点；在《计算机行业跟踪周报第
170
期：论信息基建投资的确定性》中，我们强调了信息基建的确定性，认为服务器、
IDC
将明显受益于信息基建的加速建设；在《计算机行业跟踪周报第
176
期：走信息基建的新路，
IT
产业全面崛起》中，提出
IT
产业链将全面崛起。
5G
信息基建的延伸—流量端
根据腾讯新闻援引中关村在线报道，中国信息通信研究院副院长王志勤在出席会议时表示，
2019
年年底
5G
套餐用户预计将会达到
300
万，现在市场已推出
24
款
5G
手机和
7
款其他
5G
终端，超出业界想象。并且，工信部在“全国工业和信息化工作会议”上表示，
2020
年将继续推进提速降费政策，同时也将稳步推进
5G
网络建设，力争
2020
年底覆盖全国所有地级市。我们认为，
5G
的推广速度有望超过
4G
。另外根据电子发烧友的报道，
oppo
发布的首款
5G
手机，实际商用
5G
极限下载速度约
110-120MB/s
，相比
4G
快约
10
倍。因此我们认为随着
5G
的快速推进，
5G
带来的爆发式流量将成为信息基建的新增长点。
流量端产品受益于
5G
流量爆发
我们认为，面对爆发增长的流量，运营商需要通过建设数据中心（
IDC
）采购服务器来面对海量数据流量的处理和存储，因此
2020
年我们依然看好服务器和
IDC
行业，建议关注浪潮信息、宝信软件。除此之外，
5G
流量爆发，大数据应用和技术的迅猛发展，以及国家对信息安全的高度重视等，这些因素都为网络可视化行业提供了持续的发展动力。恒为科技在
2018
年年报中提到，公司积极开展
5G
移动网协议解析及数据分析、网络可视化
DPI
协议识别分类、人工智能加速计算等新技术的研发和创新，面向
5G
的网络可视化项目，涵盖了接入、采集、预处理、分析等多个环节，为
5G
的试点和商用做好先期准备，因此我们看好
5G
流量爆发下的网络可视化行业，建议关注中新赛克、恒为科技。
2020
年
1
月建议关注：
安恒信息、诚迈科技、大华股份、广电运通、恒为科技、中新赛克、创业慧康
安恒信息：
公司是一家信息安全技术服务商，提供应用安全、数据库安全、网站安全监测、安全管理平台等整体解决方案，公司的产品包括网络信息安全基础产品
(
网络信息安全防护单品、网络信息安全检测单品
)
、网络信息安全平台以及网络信息安全服务，各产品线在行业中均形成了较强的竞争力。公司“新服务”方向针对网络安全形势、政企用户需求的变化以及网络安全建设模式的改变，从提供专业产品向提供专业服务模式进行转变，为用户提供从安全规划、安全设计、安全建设到安全运营的一站式专业安全服务。风险提示：信息安全需求下滑，安全服务拓展缓慢。
诚迈科技：
公司成立于
2006
年
9
月，专注于智能手机、智能汽车、智能硬件、人工智能以及移动互联网领域的嵌入式软件技术研发与创新，致力于为客户提供全生命周期的解决方案。公司与主流知名移动芯片厂商、移动终端设备厂商、汽车厂商以及移动互联网厂商建立了长期稳定的合作关系。
10
月
1
日，公司发布公告，拟与武汉深之度共同以股权出资设立新公司，从事软件研发。武汉深之度科技有限公司专注于操作系统的开发等业务。风险提示：子公司研发不达预期。
大华股份：
安防增长态势良好，
AI
领域的不断投入有望不断加大
AI
应用产品的落地。公司以
“
芯片
+
大数据
+
先进技术
”
为技术研发中心，有望逐步加大在城市、行业
/
企业的综合解决方案布局。
风险提示：智能安防应用拓展不及预期。
广电运通：
公司主营业务覆盖智能金融、交通出行、公共安全、政务便民以及大文旅、新零售等领域，致力为全球客户提供运营服务、大数据解决方案以及各种智能终端设备，是国内领先的行业人工智能解决方案提供商。公司从国内银行
ATM
市场起步，自主研发钞票识别核心技术，并积极探索海外市场，横向拓展营运业务、轨道交通业务。围绕行业多元化，公司推动设备维保业务独立运作，并通过内延外购，形成金融服务外包全产业链。风险提示：金融机具需求恢复不达预期。
恒为科技：
公司是国内领先的网络可视化基础架构以及嵌入式与融合计算平台提供商，致力于为信息安全、无线网络、网络通信、特种设备、云计算与视频等领域提供业界领先的产品和解决方案。公司的网络可视化基础架构产品涵盖网络可视化应用系统的基础设备、核心模块及解决方案，主要包括针对宽带互联网、移动网互联网、企业网和行业专网等不同标准不同规模的网络，在各种网络接口进行流量数据的采集、分流、分析和管理的设备、模块与相关软件。风险提示：运营商招标采购进度低于预期。
中新赛克：
公司致力于信息网络的智能管理与安全防护，通过数据类通讯产品的定制服务及相关增值业务的开发，为安全领域的整体解决方案供应商。秉承数据通讯技术的软硬件基础，中新赛克专注于大容量智能网卡及分流设备、无线增值业务、宽带增值业务的研发和市场拓展，为运营商和行业用户提供成熟的通信安全保障解决方案和一站式的服务。国内市场，中新赛克已有完整的销售及服务体系，与运营商及网络安全市场重点客户建立长期稳定的战略合作关系，深入客户实现零距离开发和服务。海外市场，中新赛克在多个国家及地区有分支机构，提供从商务策划至本地化项目支持的一站式服务。风险提示：运营商招标采购进度低于预期。
创业慧康：
公司一直专注于医疗卫生行业的信息化建设业务，主要业务分为医疗卫生信息化应用软件和基于信息技术的系统集成业务。公司拥有一支由医疗卫生行业专家领衔，众多相关专业技术人员组成的团队，具有强大的技术研发能力和丰富的项目实施经验。先后承担了国家电子发展基金项目、国家高新技术产业化项目、国家火炬计划项目、国家创新基金项目等
40
多项国家、省、市级重大技术研发项目。风险提示：医疗信息化需求难以持续。
19
年
12
月建议关注标的表现回顾
我们在《计算机行业
