美方放过中兴启示录| 还要“芯酸”多久？

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昨天说到MSCI中国，最近中方的代表团将赴美谈判。这轮中兴可以松口气了，前脚美方特朗普发推：

表示愿意“放过”中兴，正在让商务部尽早帮助中兴恢复其业务。

同时，中方也有所行动：特斯拉宣布在中国成立公司了，而且值得注意的是： 特斯拉这回是独资公司。

根据工商登记显示，特斯拉（上海）有限公司在2018年5月10日正式成立，住所显示浦东新区南汇新城镇同汇路168号D203A，法定代表人为Xiaotong Zhu（特斯拉中国区总裁朱晓彤）。

但是之前，在今年4月份的时候，发改委表态称：汽车行业将分类型实行过渡期开放，2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制。

而这一次特斯拉直接就在中国成立了公司，还是独资的，建立在自贸区，降低了关税。这说不定是这次中美谈判一个较大的进展？

虽然美国开放了对中兴的反制措施，但是这次的“芯酸”滋味，国人应该是领略到了。时刻被人掐住喉咙的芯片，我们的芯片国产化是不是应该要加快一点？

船长还特地去关注了关于国内芯片的事儿。

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最近国内的半导体公司财报陆续发布。

根据财报的显示，国内半导体行业高速增长，2017 年半导体板块上市公司整体营收同比增长 46.09%，2017 年半导体板块毛利率表现平稳。

2017 年半导体板块（SW 半导体）整体营收继续保持高增速。

2017 年半导体板块上市公司整体营收同比增长 46.09%，较 2016 年增速有所放缓，下降 9.31pct，但从五年期来看仍保持高速成长。

SW 半导体板块营收同比增速（%） ：

另外值得注意的是，第一季度以来，18Q1 单季度实现营收 217 亿元，同比增长 12.52%，环比下降 11.02%。

这个下降的原因主要是以下几点：

1、汇兑损益。 设计类及封测类公司大多有美元结算业务且所占比例较高，因此过去一年美元对人民币大幅贬值会对人民币计价的营收增速会有较大影响。

2、季节性因素： 从历史数据来看，一季度普遍为淡季、营收环比下降，其中 17Q1 环比降幅为 4.73%。

SW 半导体板块整体单季度营收情况（亿元）：

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半导体板块范围较广，船长要讲讲其中之一——设计板块。

2017 年半导体设计板块整体实现营收 158 亿元，同比增长 17.6%，增速较 2016 年下降约一半。整体板块实现归母净利润 26.48 亿元，同比增长 1.7%。消费级芯片需求不振和汇兑损益是核心因素。

半导体设计板块营收同比情况 ：