华泰 | 农业：一号文强调支持发展智慧农业

近日，2025年一号文件《中共中央国务院关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》（以下简称“文件”）发布。文件首次提到了发展农业新质生产力以及推进肉牛、奶牛产业纾困，并强调要支持发展智慧农业、提升粮油作物单产、完善稻谷玉米大豆等补贴政策。我们认为，历年中央一号文件都是当年农业农村工作重点，具有重大政策导向，文件对发展新质生产力、支持发展智慧农业、培育农业科技领军企业的强调或意味着国内智慧农业行业及相关企业的发展有望提质提速；政策对于肉牛、奶牛产业纾困的重视，叠加近两年肉牛、奶牛产业持续磨底可能驱动的产能去化或带动行业逐步回暖；此外，稻谷、小麦最低收购价政策的落实，玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策的完善等或更好保障粮食种植收益。建议关注智慧农业、肉牛奶牛养殖、粮食种植及育种相关企业。

首提农业新质生产力，强调支持发展智慧农业

农业科技方面，在延续强调深入实施种业振兴行动、继续推进生物育种产业化的基础上，文件提出要发展农业新质生产力。这是对于2024年底中央农村工作会议上提出的“发展农业新质生产力”的重申，也是首次出现在中央一号文件中。同时，文件还新提出要支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景；并提出要培育农业科技领军企业，以及推动农机装备高质量发展等。我们认为，智慧农业是发展现代农业的重要着力点，此次一号文件对于农业新质生产力、支持智慧农业发展、以及培育农业科技领军企业的强调或利好智慧农业及相关企业的发展。

聚焦粮油作物单产提升，提出完善稻谷、玉米、大豆等补贴政策

粮食生产方面，文件将大面积提升粮食单产行动聚焦到了粮油作物上，提出要主攻单产和品质提升、确保粮食稳产丰产，并强调巩固大豆扩种成果，挖掘油菜、花生扩种潜力，支持发展油茶等木本油料；推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质。同时，在粮食生产支持政策体系方面，文件提出要落实稻谷、小麦最低收购价政策，完善玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策；鼓励地方开展粮油种植专项贷款贴息试点，健全粮食主产区奖补激励制度；启动实施中央统筹下的粮食产销区省级横向利益补偿。我们预计，国内粮食尤其粮油作物单产或持续提升，粮食种植收益或将得到更强的保障。

肉牛、奶牛产业纾困获重视，提出加快草原畜牧业转型升级

畜牧业方面，文件在延续指出要做好生猪产能监测和调控、促进平稳发展的基础上，首次提到要推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能，并支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶牛养殖加工一体化发展。此外，还提出了要提升牧草生产能力，加快草原畜牧业转型升级。我们认为，近两年肉牛、奶牛产业持续磨底，肉牛、奶牛养殖亏损较为严重，政策关注+持续亏损推动的产能去化或有望带动肉牛、奶牛养殖行业逐步回暖。

风险提示：智慧农业发展速度/质量不及预期，粮食单产提升不及预期，突发大规模动物疫病等。