【海通计算机】人工智能投资紧抓两端：场景端和芯片端

1、事件：工信部印发《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020 年）》

为贯彻落实《中国制造 2025》和《新一代人工智能发展规划》，加快人工智能产业发展，推动人工智能和实体经济深度融合，工信部日前印发了《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020 年）》。

2、四项重点任务，人工智能产业发展势头良好

《行动计划》着力强调了四项重点任务，（1）技术：是整体核心基础能力的增强，包括智能传感器、神经网络芯片和开源平台的突破；（2）提出了 8 个应用和场景：包括智能联网汽车、智能服务机器人、无人机、医疗影像辅助诊断、视频图像身份识别、智能语音交互、 智能翻译和智能家居；（3）和智能制造的结合：重点工业领域智能化水平显著提高；（4）产业支撑体系的建立。力争到 2020 年，一系列人工智能标志性产品取得重要突破，在若干重点领域形成国际竞争优势，人工智能和实体经济融合进一步深化，产业发展环境进一步优化。

3、AI 新时代，新一轮科技革命与我国经济发展方式转变形成历史性交汇

科技产业的发展从 PC 互联网到移动互联网，如今正迈入 AI 时代。在之前的科技产业周期中，中国由于起步较慢等原因一直与西方国家存在差距。而在 AI 新时代， 新一代科技革命与我国加快转变经济发展方式正形成历史性的交汇，无论是顶层规划、配套政策支持、关键技术的进步、应用的多样化、和优秀的科技企业， 中国完全有能力凭借科技创新把握这一轮难得的机会迎头赶上，相关 IT 企业大有可为。

4、云和端的再平衡，智能终端的崛起，物联网是下一增长热点

终端侧有大量实时、场景化数据和处理需求，之前受制于性能无法做到本地化，但随着高速计算单元与大容量闪存的配臵以及算法的升级，终端智能化正成为大趋势。云和端的再平衡，端的技术提升，叠加数据的实时性，使得对话式交互、多种设备同步成为可能。而随着越来越多的终端设备实现智能化，我们已逐渐步入万物互联时代。物联网是移动互联时代的延伸，涉及到人类生活的方方面面，极大地推进了整个现实社会的虚拟化映射。我们判断智能家居、车联网和工业控制正成为物联网中的千亿级主流，建议关注相关领域信息化结构性投资机会。

5、 AI 投资紧抓两端，芯片端和场景端

AI 投资是计算机行业未来 10 年乃至 20 年 大方向。一方面是智能芯片定制化大步迈进，另一方面是 AI+软件+硬件方面的 生态圈不断完善，从基础硬件、全新架构、算法，再到应用层利用 AI 技术不断优化用户体验。（1）对于芯片端，建议关注中科曙光、富翰微、景嘉微；（2） 对于场景端，紧扣《行动计划》八大场景，建议关注视频识别的海康威视、大华股份；智能网联汽车的四维图新、东软集团；语音的科大讯飞；与智能制造结合的宝信软件、东方国信等。

6、 风险提示

部分细分领域信息化需求低于预期风险，人工智能相关产业应用推进低于预期风险

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海通计算机团队

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