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2021公募VS私募,冠军基金业绩相差1200%+!

i资管工厂  · 公众号  ·  · 2022-01-10 18:14

正文

厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!

私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000万元的单位;

(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~



厂长的话



2021年A股属于“Hard”模式,一般来说,在这样风格切换频繁的市场里,私募由于仓位以及投资方式更灵活的优势,相对会更好做点。但事实真的如此吗?厂长看了下,不少百亿主观多头的业绩和几个规模较大的顶流公募并没太大区别,甚至还有亏30%+的情况出现。那么去年公募和私募整体表现到底如何呢?策略相似的主观产品,又该如何选呢?



股票基金平手,私募量化一骑绝尘


话不多说, 直接 上数据。


东方财富Choice数据显示,其中股票仓位在60%以上的偏股混合型基金,年内平均收益率为7.45%,而 灵活配置型基金的平均收益率达到9.59%。

私募排排网数据显示, 股票策略私募产品2021年平均收益率为10.93%, 其中约63%的产品取得正收益。

由于灵活配置型公募基金对仓位限制较少,用来与股票私募基金对比会更加合适,总体来看,如果减去私募20%的carry,公私募股票基金去年表现差不多。

但百亿私募的业绩情况却并不乐观,雪球数据显示, 百亿私募全年平均收益率只有5.3%, 显著低于其他规模范围的私募基金收益平均值。

规模的上涨对业绩的影响还是比较显著的,百亿私募的性价比问题值得我们深度思考。

尽管四季度以来量化私募的超额情况很不理想,但这掩盖不了它们去年一整年的强势表现。

格上研究统计,5亿规模以上量化股票多头管理人的平均收益率为22.05%,是股票多头平均收益的的两倍还多。

接下来,我们再看看去年业绩较好的公私募基金情况。

首先,排名前10的公募基金2021年收益均超80%,另外还有3只基金翻倍。



而排名前10的私募基金2021年收益超300%的就有8只,业绩好的一只去年收益超1300%。



也就是说公私募冠军基金之间去年业绩相差 1200%+

不过大家要注意,造成这样的差距主要源于投资工具以及个股仓位限制,并不能光凭业绩就去揣测基金经理的投资实力。

而从收益较差的公私募基金来看,去年公募基金跌幅超过30%的有7只,其中4只亏损超过40%。

排名垫底两只公募基金都来自鹏华基金,分别是鹏华全球中短债(QDII)和鹏华全球高收益债(QDII),两只债券近都因为房企海外美元债暴雷而跌入深渊,去年收益接近-50%。

私募这边就更惨了,有三只基金去年跌幅都超80%,其中垫底的这只基金净值只有0.037。



不太清楚这只基金还不清盘是为了啥。。。


公募想夺冠必须压赛道?


去年公募业绩排名前 10 的基金,他们的掌舵人普遍基金管理时间都在 5 年以下。

比如手握两只年内翻倍基(股票型和灵活配置型基金)的冠军基金经理前海崔宸龙,也只有1年半的基金经理任职经验。

另外,这些上榜的基金大多在2021年初,规模都在5亿左右,规模小+新生代基金经理是去年业绩较好的公募基金的两个特点。

这与一些老牌明星基金经理去年的惨淡业绩形成了鲜明对比。

于是市场上就有些说法,明星老将“年老色衰”跟不上时代了,基金经理要选年轻的,85后,甚至90后,敢打敢拼。

厂长觉得大家还是不要人云亦云,只能说各有各的优势,选基金还是要符合自身的需求。

可能有不少人普遍认为去年想成为冠军基,必须得押注新能源、军工、半导体等赛道才行,厂长之前也是这么想的,但盘下来,发现事实和大家想的并不一样。

当然前海的崔宸龙确实是压赛道了,他的新经济就等于新能源,直接看下他的前海开源新经济混合A的持仓就明白了。


这类基金我是觉得不能重仓配的,压赛道波动不会小,而且去年踩中了风口不代表今年还可以,况且崔宸龙的基金管理时间还不到两年,长期业绩真的不太好说。

比起这类基金经理,厂长可能更看好 宝盈的肖肖以及大成的韩创 这类基金经理。

肖肖与陈金伟共同管理的宝盈优势产业混合A去年也取得了翻倍的业绩,但这只基金却采取的 分散配置方式。

可以看到,这只基金三季度十大重仓的持股集中度仅为34.61%。







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