【SmartICO评流量矿石】除了进度满分，还有来自快播那熟悉的味道

提到流量矿石就不得不提到快播，提到快播就不得不提到大家十七八岁那躁动的、看片的青春……哦，大炮通常看爱情片，里面没多少动作。

额外声明：我们近期发现了SmartICOV1.1模型的数处十分不合理之处：
其一是不应该对未完成ICO的项目考察其代币上线的交易所数；
其二是“营销能力”二级维度中的“该项目是否有独特的方式来制造前所未有的舆论？”过于主观，缺乏合理量化方式；
其三是分红机制有法律风险，不应该再被纳入考量。综合此，我们将在模型的下一个版本中对此三项做修改。
在修改之前，此三项对一切项目而言都将直接取相关项的平均分作为实际打分，从而避免误差。
基于此，我们将近期评级过的项目的分数做出调整，对此项没有得分的项目重新累加上平均分，修改后相关项目的评级情况为：

UIP调整后的评级情况为：

Motion调整后的评级情况为：

跟近期绝大部分ICO项目不同的是，流量矿石并不是一个新项目，实质上是原有流量矿石的区块链融合升级版本，因此其主体项目已存在多年，而且早已实现盈利。而流量矿石本次用于ICO的代币，也并非是基于POS制度增发的新币，而是其近几年挖矿已挖出的部分。在大炮对ICO的一些分析中认为，这类有现有进度、营收、甚至是盈利的项目的区块链化，才应当是未来ICO的主流。

流量矿石

流量矿石最早孵化于快播，是快播公司的内部项目，14年项目独立出来并运作至今。4年来团队一直在壮大，但慢慢也感受到了老模式的问题，现在融合区块链来进行整体模式的升级，通过ICO的方式获取必要资源支持。

流量矿石要做的共享CDN，白话言之便是连接上网流量/网络带宽的供需双方，帮助节点分享者闲置资源变现，提升利用率，降低企业带宽成本和用户上网娱乐成本。市场上CDN价格高昂，特别是视频网站带宽成本占了经营总成本的45%以上。相比去专业的IDC厂商购买CDN，共享CDN能极大地降低使用者的成本。

流量矿石的核心团队基本来自快播，其CEO原本为快播的产品总监，CTO为原本快播的高级架构师，COO原本为快播的商务总监。用其团队在我们的调查问卷中说填写的一句话是，他们的团队基本等于快播科技的产品+架构师+市场推广。

好，不多说，直接进入正式评级吧（其实是时间有限，没精力进一步展开）。

SmartICO VS 流量矿石（LLToken））

项目前景

【满分30分，实际得28分】

流量科技矿石本质上是一种资源共享商业，如同共享出行工具的Uber和滴滴、共享空间的Airbnb一样，流量矿石共享的是大家的计算、存储资源，技术上的归纳便是共享CDN。而流量矿石项目最早发源自快播，是快播公司内部孵化的基于区块链技术的CDN共享项目，其后项目独立出来，经过近4年的运作，商业落地已经较为成功。而流量矿石的代币LLToken（简称“LLT”），则是供给方共享网络带宽、存储、CPU等资源给需求方使用后兑换得到的共享带宽资源区块链资产。

区块链前景

流量矿石的代币LLT，是基于以太坊发行的子代币，根据我们的SmartICOV1.1，区块链前景上的考察将转向ETH。
【3分】相对于现有的同类项目，该链是否有核心技术上的重大创新？（区块链核心领域或者工程领域的均可）
满足。ETH作为公认的区块链2.0，其相对于以比特币为代表的区块链1.0而言，最大的突破就是提供了图灵完备的智能合约，使得ETH彻底超出数字货币的狭隘形态。

【3分】相对于现有的同类项目，该链在一些关键指标上是否有提升？（如最大支持的每秒交易量是否有提升等）
满足。既然是对ETH进行考察，那比较对象应当是比特币、莱特币等。关键指标上的提升不言而喻，最简单的便是交易的吞吐量。

【2分】是否抗量子攻击？（对于非自有链，则该项改为考察其所依托的链）
不满足。以太坊的设计中没有对量子攻击的考虑。

【1分】该链是否紧跟着区块链的最新技术进展？（比如当前如果还是Pow工作量证明机制或不提供图灵完备的智能合约，则相对落后）
满足。以太坊在出现的当时是引领了最新技术，在当前，也应当站在最前沿的那一批。不过如果EOS所描述的功能最终能实现，对以太坊而言则会会是一次沉重的打击。

【1分】项目代码是否开源？
满足。

区块链前景二级子维度上，流量矿石（考察以太坊）的得分为8分。

应用前景

流量矿石项目早在2013年已经在快播立项，至今已发展4年。其先进的共享CDN理念将目前炙手可热的共享经济与区块链完美结合。所谓共享CDN，简单来说就是将大家的家庭闲置带宽都利用起来，贡献给需要采购带宽的需求方，以带宽来“挖矿”，获取流量矿石奖励。流量矿石团队希望通过这套模式颠覆全球的带宽市场，让带宽的分配和价格更加合理。

流量矿石从商业上看本质上其实是一种共享经济，共享经济一直是近年来备受追捧的一种新型经济模式，业内最为知名的有Uber、滴滴、Airbnb和近期的新贵摩拜、ofo。当前与流量矿石紧密合作的顶级企业超过50家，累计注册用户超过1000万，这些硬实力在以往区块链项目看来是不可想象的。

• 【3分】该项目宣称所要解决的问题，是否是其应用场景中的尚未被有效解决的核心痛点？
  满足。计算和存储资源共享领域一直都存在一些问题，主要以成本、效率和不对称为主。常规的企业或家庭的多余资源长期被浪费；而有相关需要的企业却因为只能通过购买昂贵的存储计算资源来解决需求，他们迫切的希望能降低成本，提高利润率。

为了说明此问题，我们不妨摘抄流量矿石白皮书中的一段话：

1. 视频 等 带宽 需 求大 的企 业 迫切 想 降低 成本 ， 提高 企 业盈 利可 能 性 ;

2. 使用 量/价 格数 据 不 透明 ， 需求 方 迫切 想提 升 数据 的 透明 度及 公 信力 ；

3. 企业 /家 庭 白天 严 重 冗余 浪 费， 迫 切想 创新 调 度使 用 技术 提升 利 用率 ；

4. 企业 /家 庭 迫切 想 将 对闲 置 的带 宽 资源 共享 出 去，有效 利 用 、资 源变 现 ；

5. 助力 社 会资 源 优化 ，通过 技 术创 新 优化 调度 ，变废 为 宝，更 加绿 色 环保 ；

• 【3分】该项目为解决此问题所引入的区块链解决方案，真的能切实有效的解决该问题吗？（或者比现有解决方案有大幅度的优势）
  满足。
  流量矿石的定位是共享CDN领域内区块链应用，主要解决闲置带宽资源浪费，企业带宽资源成本高昂的痛点。他们把闲置的带宽资源、计算资源、存储资料全部连接在一起，提供给有需要的人。以此降低企业带宽成本和用户上网娱乐成本，同时让用户的闲置资源得到合理利用，获取收益。
  在引入区块链技术之前，项目的痛点在于：市场不公开透明，存在信任危机。商业模式无法自运转，流量矿石没有流动性，不被市场认可。这些问题使得流量矿石团队必须自身充当中心机构的身份来衔接调和，而这正是其运营四年来所遇到的瓶颈。
  区块链技术引入后使得去中心化的流量交易变成可能，供需双方能够通过代币自运转，信任问题有望一劳永逸的解决。同时，区块链上全局数据的彻底公开性，让流量矿石的商业模式更加透明，代币也可以自由的流通，通过出让闲散资源而获得代币的资源供应方可，可以随时方便的将代币变现，从而获得报酬。基于这点认识，引入区块链方案的流量矿石，其价值可以得到数倍的放大。

• 【2分】该项目的团队或投资方，是否拥有该应用场景所处行业的相关资源？
  满足。该点事显而易见的，流量矿石作为全 球首家共享CDN平台，经过4年的技术积累和商用验证，现有共享CDN储备量已超10Tbps，已服务超过50家行业TOP客户，对外服务带宽也超 过3Tbps。

• 【1分】该应用场景所处的行业，是否预期会对区块链持拥抱态度？
  满足。流量矿石现有项目的成功，直接证明了这一点。

• 【1分】在可以预见的时间内，区块链解决方案是该问题的最佳选择吗？
  满足。共享CDN的商业模式本身是确定的，但存在信任问题和流通问题这两大核心痛点，而区块链解决方案则是目前可知的能解决此类问题的最佳选择。

项目前景二级子维度上，流量矿石的得分为10分。

根据SmartICOV1.1的规定，作为垂直类区块量项目，流量矿石在区块链前景二级子维度权重为1，应用前景二级子维度权重为2。项目前景一级子维度的最终得分为：8x1+10x2 = 28分。

最终，流量矿石在项目前景一级子维度得分为28分。

当前进度

【满分10分，实际得分10分】

流量矿石历程与规划

如文首所言，该项目并非是一个新项目，而是对原有流量矿石项目的升级，其主体未发生改变。其现有共享CDN储备量已超 10Tbps，已服务超过50家行业TOP客 户，对外服务带宽超过3Tbps，其在17年的整体营收也已有数百万元。该进度对应到SmartICOV1.1中的项目进度为“已有大规模应收或实际利润阶段”，得分10。

流量矿石的真实产品图

在推出SmartICO后，很多朋友（包括项目方）向我们抱怨说，“当前国内ICO项目哪个有进度，不都是PPT阶段吗，大炮你们制定的进度量化梯度还有意义吗？”在此，大炮可以正式回复一句：有意义，而且很有意义。

流量矿石现有的部分企业用户

我们将项目进度划分为5个梯度：PPT（白皮书）阶段、Demo阶段、持续开发中或小规模测试阶段、公测或小规模商业化阶段、已有大规模营收或实际利润阶段。虽然说国内90%的ICO项目均处于前两阶段，但不表示我们就要因此认定这样的进度就应该是我们的期望值。
我们认为，有实际落地进度甚至有营收的优质项目终究出现，而那些仅有PPT就来ICO的项目也终究在此过程中被逐渐淘汰。因此在进度这一维度的梯度划分中，我们实质是为优质项目提前预留了打分的空间。

团队

【满分30分，实际得分16分】

流量矿石的执行团队核心成员主要来自快播，CEO黄胜为原快播产品总监，CTO吴宇则为原快播高级架构师，COO吴俊为原快播商务总监。

执行团队

执行团队这一块，流量矿石满足的条件是：

• 【20分】核心成员是否主导过世界级别的成功项目？（无论是否和区块链相关，若非负责人，则分数减半）
  不满足。无论是快播还是现有的流量矿石，均不能被认定为世界级成功项目，这一点应当没有疑问。

• 【10分】核心成员是否主导过国家级别的成功项目？（无论是否和区块链相关，若非负责人，则分数减半）
  满足。快播作为曾风靡全国的播放器，12年9月总安装量已超过3亿，而截至这一年的6月，中国网民数量为5.38亿。

• 【2分】核心成员是否有过区块链相关项目经历？（无论是否成功）
  不满足。流量矿石自13年项目启动时，原本是已经打算引入区块链技术，但根据其CEO黄胜的自述，他们经过考虑后认为彼时时机并不成熟，因此那几年还是专注P2P+分布式CDN技术，直至16年下半年才重新将区块链化引入日程。
  而根据白皮书中对核心团队的介绍，虽然CEO和CTO均在很早就对比特币技术有过一定研究，但毕竟没有相关正式的项目经历。

• 【2分】核心成员是否曾就职于千亿美金级别及以上的顶级公司（如国外的Google/Microsoft/Apple等，国内AT等）？
  不满足。。无论是白皮书、问卷调查中均未有相关表述。
  *【1分】若不满足前一条件，核心成员是否曾就职于十亿美金级别及以上的顶级公司？
  不满足。无论是白皮书、问卷调查中均未有相关表述。

• 【2分】核心成员是否有世界排名前100的高校学历背景或排名前500的高校的博士学位？
  不满足。无论是白皮书、问卷调查中均未有相关表述。
  *【1分】若不满足前一条件，核心成员是否有过世界排名前500的高校学历背景？
  不满足。无论是白皮书、问卷调查中均未有相关表述。

执行团队这一部分，流量矿石得分为10分。

投资人

流量矿石的投资人队伍比较庞大，有硬币资本、FBG(Fintech Blockchain Group)、链接资本等，快播CEO王欣也参与了投资。硬币资本的经典投资案例有QTUM、GXS和EOS等，而FGB的经典投资案例有Bancor，Status，Wings，BAT，0x，Aeternity，Dfinity，OmiseGo，ETC等。

• 【6分】行业或区域级知名投资人
  满足。此项的贡献同时来自于硬币资本和FBG。

最终，流量矿石在团队一级子维度上的得分，等于执行团队得分+投资人得分，也即等于10+6=16分。

市场

【满分30分，实际得分 20分】

ICO发行平台与代币交易所

根据问卷调查中的填写，流量矿石至少在ICO.INFO、币投资、币安、eBTCbank、ICO6688 5家平台进行ICO。

• 【4分】ICO发行平台超过或等于5家（包括代投渠道）
  满足。流量矿石将在ICO.INFO、币投资、币安、eBTCbank、ICO6688等5家平台进行公开ICO。

• 【6分 总分】代币上线的交易所部分。
  取平均分3分。由于大部分尚未完成ICO的项目无法提供此数据，因而我们将放弃对项目上线的交易所维度的考量，在模型还未改动之前，我们一律采用此项的平均分给所有项目打分。

交易所这块，如同其他项目一样，流量矿石也暂未透露。这暴露了我们模型的一个严重不合理之处：对于ICO完成前的项目，通常出于各类原因，是不方便公布其将上线的交易所信息。因此我们不应该再就此项进行考察。

本二级子维度总计得分为7分。

营销能力

流量矿石在这一块的情况是：

• 【10分】该项目是否有独特的方式来制造前所未有的舆论？
  取平均分。此项因为过于主观，不再适合作为考量项。在模型修改前，我们一律采用此项的平均分给所有项目打分。

• 【5分】该项目的团队或投资人是否也投资或掌控过其他币种，且该币种的价格增幅明显优于平均值？
  满足。投资人中有硬币资本和FBG，根据此二基金的过往投资案例（如QTUM、OMG等），此项显然满足。

• 【2分】是否有相应的机制保证财务受到监管、或者保证财务情况公示于众？
  满足。 流量矿石团队在白皮书中作出承诺：

项目组将成立专项小 组对 ICO 众售资金进行专款专用，并拟定按周期披露的公开公示机制，及时披露使用细节。

• 【2分】是否有分红机制直接保证持币者利益？
  取平均分。此项因有法律风险，故而不再合适作为考量项。在模型修改前，我们一律采用此项的平均分给所有项目打分。

• 【2分】是否有除分红外的其他有效社区治理机制保证社区的活跃度？
  不满足。 未看到相关表述。

• 【1分】若不满足前一条件，从完成ICO到代币可自由交易，中间时间段是否预计大于1个月？
  不满足。根据ICO页面表述，其将预计在9月初发放代币并开放交易，显然中间时间段短于1个月。

最红，营销能力二级子维度上，流量矿石得分 13分。

将两个二级子维度得分相加，流量矿石在市场维度的最终得分为20分。

模型的最终得分和评级

经过以上的子维度评分，流量矿石的各维度得分情况和维度信息为：

因此最终的评级情况是：

大炮点评：流量矿石是近期稍有的商业落地已经完全展开后才发起ICO的项目，这代表这该项目的前景早已不是空想，而已经在踏踏实实的落地运营中，甚至取得了一定的营收和利润。基于团队表述的流量矿石在当前非区块链模式中遇到的信任问题，相信区块链化后，借助去中心模式所带来的无需信任的运作模式，流量矿石项目无论从用户数还是营收上，都能更上一个台阶。

额外说明：SmartICO会对项目进行打分，并根据打分做出评级。0-29分属于E评级，30-49分属于D评级，50-69分属于C评级，70-89分属于B评级，90-100分属于A评级。另外，A、B、C评级同时被归类为“投资级”，D和E评级被归类为“投机级”。

声明

1. 本次评级依据评级对象所填写问卷或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由评级对象负责。

2. 本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入或卖出等投资建议，所有直接或间接基于本文所做出的投资行为，需要投资者自行承担所有风险。

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