【方正金工】11月股票指数型基金募资超千亿，股票、债券ETF市场持续扩容

本文 来自方正证券研究所发布的 报告《11月股票指数型基金募资超千亿，股票、债券ETF市场持续扩容》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，分析师：刘洋 S1220522100001，联系人：庞敏 。

摘 要

华夏上证 50ETF将进行超30亿元 大额 分红 ； 上证 180ETF迎来扩容，6家公募旗下的上证180ETF拿到批 文； 债券 ETF产品版图迎来扩容，8家基金申报基准做市信用债ETF ；跟踪创业板 50指数的ETF将扩容至10只。

风险提示

报告正文

1  主要市场指数周度表现回顾

行业指数方面，多数申万一级行业实现上涨，纺织服饰和商品零售行业周涨幅高达 7.65% 和 7.28% ，另有轻工制造、社会服务等 10 个行业周涨幅超过 3% ；煤炭、公用事业、有色金属行业微跌 0.02% 、 0.10% 和 0.61% 。

估值方面，房地产行业最新 PE-TTM 为 41.7 倍，处于 2015 年以来的 99.6% 分位，计算机、钢铁、电子、商贸零售、建筑材料当前估值处于 70% 分位以上；公用事业、食品饮料和社会服务等行业当前估值处于 2015 年以来的相对低位。

最近一周（ 1125-1129 ），普通股票 / 偏股混合 / 灵活配置 / 平衡混合 型 基金周收益 率 中位数分别为 1.96 % /1.76 % /1.44 % /1.42 % ，正收益基金数量占比超 95% 。

年初以来（ 0101-11 29 ），普通股票 / 偏股混合 / 灵活配置 / 平衡混合型基金收益率中位数分别为 4.96 % /4.37 % /4.25 % /7.09 % ，头部绩优产品累计收益在 50% 左右。

分类型来看，最近一周（ 1124-1129 ）除商品指基和周期指基整体下跌外，其余各类指数基金均实现上涨， TMT 和科创创业主题指基涨幅居前，平均周涨幅为 2.9% 和 2.8% ，另有金融地产、医药生物和中小市值宽基指基平均涨幅超过 2% 。

ETF 资金流动方面， 市场资金持续申购 A500ETF 标的，带动大市值指数板块全周净流入 198.3 亿元，另有中小市值指数和债券 ETF 板块分别净流入 52.0 亿元和 20.2 亿元；黄金 ETF 遭遇赎回，商品 ETF 板块净流出 10.5 亿元。

最近一周（1124-1129 ），周申购榜排名前十 ETF 基金包括 7 只 A500ETF ，广发、汇添富、易方达三家公司旗下A500ETF 全周净申购额均超过 30 亿元，另有南方 1000ETF 、富国 7-10 年政金债 ETF 、华安创业板 50ETF 净流入额超 10 亿元。

最近一周（ 11 24-1129 ）， 300/500/1000 指增基金的超额收益均值分别为-0.09%/0.18 % /0.46 % ， 500/1000 指增产品跑赢对标指数， 300 指增产品跑输基准。

年初以来（ 0101-11 29 ） ， 3 00 /5 00/1000 指增 超额收益均值分别为 -0.24%/0.58 % /2.44 % ， 500 /1000 指增产品整体跑赢对标指数 。

分类型来看，最近一周（ 1121-1127 ）各类 FOF 基金净值集体下跌，高权益仓位 FOF 基金跌幅较大，普通 FOF- 偏股 / 目标风险 - 积极 / 目标日期 - [2045 年 ,2060 年 ] 基金平均跌幅分别为 1.36% 、 1.20% 和 1.01% ；低权益仓位 FOF 基金相对抗跌， 平均跌幅在 0.5% 以内。

年初以来（ 0101-11 27 ）， 各类 FOF 基金平均收益均为正值，中 高权益仓位 FOF 涨幅领先 ，目标风险 - 积极 / 普通 FOF- 偏股两类 基金 年初以来涨幅均值分别为 4.52% 和 4.10% ； 普通 FOF- 偏债 / 目标日期 -[2025 年 ,2035 年） 两类低权益仓位 基金 平均涨幅略低于 3% 。

最近一周（ 1122-1128 ）主动 QDII 基金平均收益 为 -0.42 % ，摩根日本精选领涨，周涨幅为 3.08% ，另有工银瑞信印度市场以及诺安全球收益不动产、摩根富时 REITs 、广发美国房地产三只地产主题另类 QDII 基金收益在 2.5% 以上。

最近一周（ 1125-1129 ） REITs 市场 基金周收益均值 为 -0.23% ， 浙商沪杭甬高速 REIT 表现领先，周涨幅为 1.88% ，另有中金山东高速 REIT 、红土创新深圳安居 REIT 等基金周涨幅超过 1% 。

最近 1 周（ 1125-1129 ），全市场新成立基金 22 只，合计募资 140 亿元 ，募资规模环比继续回落 。

指数型基金新成立数量最多，为 9 只；工银中证 A500 指数募集规模近 40 亿元，融通中证诚通央企 ESG ETF 募资 8.76 亿元。

主动权益 / 固定收益 / 含权债基 / 量化策略 / 其他基金 新成立数量分别为 5 只 /2 只 /1 只 /4 只 /1 只；施罗德添益（中长期纯债）、工银蒙能清洁能源 REIT （ REITs 基金）募集规模超 10 亿元，中欧、贝莱德、国联、富安达四家公司各新成立一只沪深 300 指增基金。