作者:君临
来源:君临(ID:junlin_1980)
近日传闻,由国务院要求,住建部、发改委、卫计委、教育部等中央19大部委联合编制的国家中心城市规划体系即将完成。
这个规划包括北上深广四大一线城市,和“天津,重庆,沈阳,南京,武汉,成都,西安,杭州,青岛,郑州,厦门”,加起来一共15座中心城市。
我们来看看,这15座国家中心城市,分别都有哪些重量级的上市公司,每个城市都只列出市值最高的10家公司名单。
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15座城市上市公司实力一目了然。
1、北京
前十名上市公司除了一家百度,其他9家都是垄断国企。银行、保险、能源、通信等各行各业的巨无霸,国企总部几乎都集中在北京,充分体现着北京显赫、并且不可动摇的“政治中心”地位。这种地位带来的一个结果就是,北京的上市公司总市值比其他所有城市都要高出一个数量级。
正如我在其他文章中阐述过的一个观点,北京的GDP总量从35年前的只有上海的不到一半,到近年的几乎追平,中国的经济中心将在未来几年内正式易主,这是一个看得见的趋势。
这个趋势其实并不是中国独有的,而是在全世界范围内的一个共同现象。比如我们隔壁的日本,三大都市圈的人口流入趋势表明,作为政治中心的东京都市圈正在越来越庞大,一家通吃,而另外两个都市圈大阪和名古屋,都已经出现了人口流出的趋势。
这里的核心逻辑就在于,后工业化时代,服务业的商业价值越来越大,其影响力超越了有形的商品物流。商品才需要港口,但是服务业是不需要的,只要有机场,有信息的自由,有权力附着的各种行政、教育、人才资源就足够了。
上海虽然也是一个重要的服务业中心,但其辐射范围和深度毕竟不能跟首都相比,随着中国越来越从一个外资驱动型经济体,向一个内生性成长的经济体转型,北京的强势将会越来越明显。
2、深圳、杭州、上海
深圳和杭州是互联网时代最显赫的双子星。
腾讯和阿里两家上市公司,撑起了整个城市的创新之都形象。在过去的十年,他们的财富裂变速度冠绝全国,人才的吸引和溢出对城市的经济推动是巨大的。由于互联网这个行业的巨大影响力,以及两家公司在业内的统治力和不可遏止的蚕食势头,就像韩国经济崛起时的三星、现代等财阀一样,可以想象,两座城市的地位还将继续提升。
不同的是,互联网之外,深圳还是一个金融中心,他的金融业规模是可以和上海匹敌的,大量的银行、证券、保险和基金公司汇聚在这里。金融是经济的血液,随着经济的升级,高净值人群对投资理财、股权融资方面的需求仍在不断扩张。
作为互联网和金融业的中心,这三个城市的未来仍然阳光灿烂,不过深圳10家上市公司的总市值规模几乎和杭州、上海20家上市公司的总市值规模相当,结果令人惊叹。
3、广州、南京
在新兴行业的发展上,广州确实落后了。总市值规模和产业结构上都和南京相近。
这两个地方还有更多的共同之处,是历史文化名城,是经济强省的工商业中心,近百年来先后被两座沿海的新兴城市崛起、挑战、超越。最终,一个成了第三世界首都,一个成了徽京,辐射力在诗和远方。
关于广州,要说明的几点是,恒大的总部已经搬到深圳,深圳腾讯的一条腿微信总部隐藏在广州,广州网易的总部事实上已经搬到杭州,但是网易的80%营收主体游戏业务还留在广州。广州衰落了吗?其实并没有,只是相对于旁边耀眼的深圳而言,他相对平淡而已,而相对于其他二线城市,他的辐射力、交通枢纽地位,行政、教育、医疗资源上的实力来说,仍然比其他二线城市要强一个档次。
关于南京,南京在最近五年悄然复兴,经济规模追上无锡,逼近苏州,从落寞的苏小三一步步重回昔日荣光。南京相对于传统工业外贸城市的地位上升,同样是服务业时代下,行政文化资源对经济影响力加强的缩影。
今年开年以来,先后有三件事值得大家注意,第一件,是全球最大的硬盘公司美国希捷关闭了在苏州的代工厂,第二件,是富士康宣布610亿元在广州投资10.5代的液晶工厂,第三件,是紫光300亿美元在南京建3D-NAND存储芯片厂。
资本离开了曾经的低成本代工基地,转身追逐一二线中心城市,关键就在于高科技制造对人才的需求,已经取代了廉价工人的需求,成为这个时代的主要竞争旋律。
4、西安、武汉、重庆、成都
中西部四大城市,经济规模和地位相近,体现他们作为区域服务业中心的一个重要标志是,每个城市都有一家金融证券行业的龙头:西部证券、长江证券、西南证券、国金证券。这是和后面的几个沿海非省会中心城市的显著区别。
四个城市中,西安上市公司实力最强,成都最弱,出乎意料。在一般的排名中,通常都是成都第一,西安敬陪末座的。重要的原因在于,西安两家飞机公司在国内航空工业中的突出地位,中航飞机是国内大飞机战略中的主要承包商之一,中航动力则是国家航空发动机战略的核心单位,这两大战略在国家的产业升级中都起着支柱地位。
2017年一季度,国产大飞机C919即将首飞,目前仅依靠国家的动员支持,就获得了超过500架的订单数,这一数字足以确保大飞机的利润空间,未来的想象力将是万亿元级别的。
另一件大事,则是2016年中国航空发动机集团的成立,中国近年来的央企数量一直在整合、削减,而为了一个飞机发动机单独成立一家央企集团,其中的决心可见一斑。过去飞机发动机之所以难以有大成,重要的原因就是研发投入的不足,如今独立成军,未来可以获得的资金支持将是要多少有多少。
也正是大飞机产业在国家战略中举足轻重的地位,以及西安飞机工业的产业链优势,使得他们备受资本市场的追捧。如果按销售收入,他们现在百亿元级别的规模不及其他三城汽车工业的一个零头,但是汽车的故事已经趋近尾声,而飞机的想象力才刚刚开始。
这就是为什么西安的经济规模最小,但是上市公司市值却是最高的原因所在。
5、青岛、天津、厦门
沿海三座非省会经济中心城市,一样的地理位置,不一样的命运。
青岛,上个世纪90年代的明星,龙头上市公司海尔、海信在家电行业叱咤风云,张瑞敏、周厚健两位管理大师也是业内顶礼膜拜的人物。但是今天,他们的时代已经远去了。不说市值上离另外两家家电龙头美的和格力相去甚远,只说一点,管理水平。根据最新的财报数据,海尔的毛利率是29.07%,比美的27.97%的毛利率更高,但是反映到净利率上,美的是11.82%,海尔却只有5.83%,差距可见一班。
天津,新世纪2000年代的明星,那时候的崛起,背后是一系列的国家战略工程,比如石化、钢铁、航空航天产业等,他们的数据大多只反映在GDP上,而不会落在上市公司里。唯一的代表是海油工程,如果只是这样,天津的未来将是不被看好的。
幸运的是,天津正在脱胎换骨。这家环渤海边的重化工业城市,是15座中心城市里制药业比例最高的(天士力、红日药业、凯莱英、中新药业,一共4家),并且毛利率全部超过30%,其中两家超过50%,反映出医药行业高毛利率、重视研发创新的特征。随着中国老龄化社会的到来,天津的未来值得期待。
厦门,这个十年冉冉升起的明星城市,从两个龙头企业三安光电和美图秀秀身上,我们能看到蜕变的清晰轨迹。三安光电,背后老板林秀成,最开始是做钢铁贸易的,赚了第一桶金之后,迅速转向LED芯片的转型之路,由于做的早,技术有积累,再加上政府的30多亿元财政补贴,终于崛起为全球最大的LED芯片企业。美图秀秀,背后老板蔡文胜,最开始是做域名买卖和265导航网址的,赚了第一桶金之后,迅速转向手机美颜软件的转型之路,由于做的早,技术有积累,迎合了社交网络时代的自拍风潮,终于做成了全球最大的美颜软件企业。
三安光电和美图秀秀,成功之路几乎一模一样,创业的时候都是依靠商人的敏锐嗅觉获利,但是后来的转型很坚决,捕捉到了时代发展的浪潮,在一个细分领域里做到足够的强大。这就是厦门的商人气质,有这种精明的眼光,不愁没有未来。
6、沈阳、郑州
15座中心城市里上市公司实力最弱的两个,也可能是最幸运的两匹黑马。
他们有三个共同点:
第一,都是现任国家领导人曾执掌一方的领地。
第二,都是重化工业基地的省会,辽宁是东北工业老大,石化、钢铁大省,河南不仅是农业大省,还是煤炭、铝加工业大省。在这两大基地的省会里,都有一家重要的金融业公司,沈阳是盛京银行,郑州是中原证券,这体现的同样是服务业时代政治中心的竞争力所在。
第三,两个城市最大的工业企业,沈阳的新松机器人和郑州的宇通客车,都是国家战略下财政补贴的大户。一个是工业机器人战略,一个是新能源车战略,不过和上面的大飞机战略等不同,这两家企业的市场空间和竞争力都要弱得多。
在国内市场上,工业机器人是一个高度市场化的行业,本土品牌面临着外资巨头的强大竞争压力,所以新松机器人的毛利率只有32%,和高科技行业的形象判若云泥。净利润里,如果不是有大量的财政补贴,只怕也要难看的多。也正因此,2015年之后,新松的股价从137元下跌至现在的20元,已经跌去了85%,泡沫正在破裂。
宇通客车也是,虽然说已经在新能源客车行业占据第一的位置,但是从毛利率可以看出,这仍然是一家依靠规模和廉价劳动力驱动的传统型企业。
如果仅看沈阳和郑州目前的上市公司,希望是渺茫的,但是作为15座国家中心城市里实力最弱的两个,能够入选就说明,未来能够得到国家政策扶持的力度也可能是最大的。
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