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作者：季天鹤，央观智库专栏作家，本文仅代表作者个人观点，与所供职单位无关
货币与货币载体的绑定
在货币的发展历史上，货币表现为诸多形态，诸如银币、铜币乃至现在的纸币。发展的总趋势，乃是货币价值和货币载体的价值越发脱节，比如一张100元人民币的购买力，远高与100元人民币那张纸的购买力。
造成这一效果的原因，在于法定货币的运转越发完善，货币的价值不再需要货币作为实物来支持。人们在收到100元纸币时，不需要考虑其作为纸的价值。
而法定货币的“法”，则是中国关于人民币的若干规定，特别是中国人民银行法，当中规定了人民银行印刷和发行人民币。因此，在目前的法律架构里，货币本身（1元）和货币载体形式（纸或金属）是绑定的。
古中国的刀钱、布钱与孔方钱
这种绑定在未来也很难解除。数字货币时代，无论是央行发行还是私人发行，数字信息也都需要一个载体，比如央行的支付网络与数据库，或者比特币所依赖的区块链等。因此拒收人民币的现实表现，就是对人民币纸币硬币的拒绝。
银行存款和支付宝余额都不是人民币
另一种观点认为，使用银行存款支付和使用支付宝余额支付，本身已经是支付人民币。
然而，银行存款和支付宝余额都不是人民币，而只是有兑换人民币功能的人民币计价金融工具（支付宝余额甚至只有兑换银行存款的功能，连兑换人民币的功能都没有），而上述可兑换性并不是与生俱来的。银行和支付宝如果破产，他们发行的银行存款和支付宝余额，都可能因为银行的破产和余额宝的破产，而面临无法使用的情况。此外，如果支付宝支持的各家银行破产了，那么支付宝份额也就没有任何价值了。
换句话说，银行存款和支付宝余额作为被支付的对象，本身虽然用人民币计价，而且几年来乃至几十年来都可以顺利被兑换，但这并不意味着他们就是人民币自己。他们只是一种能够方便兑换人民币的金融工具。
银行存款的上述特点，在上世纪上半叶特别明显，每个人都知道自己在银行的存款并不安全，存款利息当中包含了对可能的银行破产的补偿，当银行信用出现风吹草动时，人们会纷纷把存款换成纸币。
最近的例子，当属英国北岩银行出现问题时，人们纷纷去atm机取钱。另一个例子是希腊出现债务危机时，人们担心在希腊的银行欧元存款可能会被停止兑换欧元，于是纷纷提前取款，乃至出台了每天兑换欧元钞票的上限。
在中国，这样的事情当属2014年江苏射阳农村信用社的挤兑事件。人们出于某种原因，认为自己在银行（信用社是银行的一种）的存款不安全，纷纷排队提款。这些储户的行动，充分说明了什么是人民币，什么是银行存款。
2014年江苏射阳农村信用社的挤兑事件
那么，为什么银行存款被纳入货币量来统计呢？其实，这说明了货币的范畴比人民币要大，因为除了纸币硬币之外，还有很多金融工具（比如银行存款）可以执行货币的功能，被作为货币来统计。
但是，作为货币来统计，并不代表它就是人民币自身，这种功能的执行背后是有条件的（银行被认为经营正常），而这个条件的存在，恰恰说明了银行存款不是人民币本身。银行存款和人民币的可兑换性，本身并不是与生俱来的。
社会公众把银行存款和支付宝份额看作是人民币，说明了中国金融体系的稳健和监管的有效和成功，乃至已经忘记了银行存款/支付宝份额和人民币本身的差别。衷心祝愿社会公众对银行存款和支付宝份额的可兑换性永不生疑。
中国人民银行
小结
在货币理论当中，辨析各类对象以及它们的成立条件非常重要。可兑换的体系非常庞大，需要仔细辨别每一环节及其成立条件，才能准确把握这个体系，并从可能出现的问题上安排策略。
成立条件往往具备幻觉，这是所有债务的特点，因为债务当中包含了期权，社会公众往往持有价外期权空头。这意味着，大多数时候这些期权都不会被行权，但一旦行权就是惊天动地的。可悲的或者吊诡的是，人们都不希望被行权，但让人们时刻知道自己拿的是期权空头的方式，恰恰是被行权自己。
例如，人们都不希望债券违约，但如果没有违约，人们就会肆无忌惮地追求高息，最终会被违约狠狠教育。例如，人们都不希望资金链断裂，但如果没有断裂，人们就会肆无忌惮地加杠杆，最终会被断裂狠狠教育。
同样，人们都不希望银行倒闭，都不希望自己的存款取不出纸币，但是如果人们错误地认为银行是永不倒闭的，存款是永远兑付的，乃至认为银行是不需要监管的，支付是不需要监管的，那么人们最终也必然会被银行倒闭和存款蒸发所教育。
季天鹤
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