所以你从来不做预期差，哪怕是风险可控的？
我的股票投资策略
最近一个多月经常有人问我股票。我不知道如何回答，索性写一篇文章来详细解释我的股票投资策略。看了这一篇，多数人应该不用问我了。答案全在这里，自己看就是了。
首先需要说明的是：我的股票投资策略只适合我这样的人，不适合所有人。你也得先认清楚你自己是一个什么样的人，你有什么具体的性格、背景、资产情况？然后才能选择适合自己的股票投资策略。如果你选择的策略与你的性格、偏好、期望收益、家庭收支与现金流、资产情况等并不相符，估计这个策略也没法真正执行，或者没有办法让你开心、舒服。
我是什么样的人？
1、保守稳健，不喜欢冒险，不喜欢赌博，害怕赔钱胜过赚钱。
2、怀疑一切，不相信各种发财暴富、神秘黑科技的故事，除非自己能够理解，能用逻辑与理性判定是真的。比方说，尽管比特币炒到了8万美元一枚，我都不会买，不相信它有前途。
3、期望收益率低，每年2-5%就可以，6-10%收益就非常高兴。
4、没有贷款，现金流非常好，资金充裕，可以长期投资。
5、自制力强。我能控制自己的投资行为，不会胡买乱卖。你如果跟我不一样，就没必要借鉴我的投资策略。
我的股票投资策略具体如下：
1、挑选没有破产风险、经营安全稳健、大股东及管理层可信、产品或服务看得见、商业模式可以理解、行业没有大衰退危机、年度经营活动现金流不差的个股。存货与应收款占营收比重太高，负债率太高，业务多元，经营范围太杂，关联交易太多，历史上有过大股东及管理层负面新闻的个股，我一般不太敢碰。
2、估值合理。估值主要是看市盈率PE、市净率PB、市收率PS、股息收益率等。PE、PB、PS等指标跟国内外同行做比较，PEG（PE除以未来两三年的年均净利润增长速度）最好别超过2-3倍，正常情况下的多年平均ROE（净资产收益率）最好能超过6-8%。股息收益率跟存款利率、国债利率做比较，绝对值最好能超过2-3%。
这类个股在A股往往是传统行业的蓝筹股。不性感，弹性不大，没有太高的科技含量，流通盘往往也不小，没什么控盘庄家，也不具备什么热门的概念（比如AI、芯片等）。高科技、小盘股在A股往往估值很高。——A股散户普遍喜欢这类股票，跟我完全不同。
判断估值，我用的是价值投资方法，自己问自己：大小非有没有减持，想不想减持？如果退市，你敢不敢现价买股票持有十年？一级市场上，PE机构给它多少估值？假设市场与你担心的所有利空都兑现，这个股票值多少钱？同样一只股票，在香港美股卖多少钱？考虑股息税不同之后，A股价格高3成以上就贵了。
有了结论，心里就有底了。
3、耐心等待。如果空仓，牛市中后期（周边的朋友亲戚股票都赚了，新闻上也是各种股神）感觉多数个股估值不便宜，没有值得重手买的个股，就耐心等待，每天或每周放204001或204007回购，赚1.6-2%利息。此时，不重仓股票。就只买几只票、几万十几万元放着，打新股。
如果空仓，熊市中后期（周边的朋友亲戚股票都赔了，新闻上也是各种抱怨）感觉多数个股不算贵了，有值得重手买的个股，比如，假设是30元的招行、12元的长江电力，就买。越跌越买。买到满仓就不管了。耐心等待。满仓之后，牛市赚钱了，到了感觉不便宜的时候（比如股息收益率都没有2%了、估值远远超过港股、美股了），就慢慢卖，踏空也不在意。大熊市我满仓拿着股票也无所谓，不担心，每年分了红，有了现金，再低位买入股票摊薄成本就是了，总比存银行拿1.5%左右的利率强。
4、难度在哪？在于控制自己。判断市场的短线走势是神仙行为，我没有这个本事。控制自己的行为，不要乱买乱卖，也是类似神仙的行为，天幸我还有这个自制力。感谢我父母给了我这个有毅力、理性自省、独立独行的基因、性格。
我能够控制自己，在大牛市人人发疯、人人赌博时，我不会买炒上天的垃圾股；在大熊市人人悲观、人人骂娘时，我不会卖出好股票、撤离股市。
这是非常好的天赋，我就是靠这个，这么多年来在A股赚了不少钱，虽然没有暴富，但不至于赔钱，二三十年复合收益率整体超过同期存款利率。至于短线择时，或者挑中几只大牛股并赚足一大波（2-3倍起的收益），我都不行。。。非常惭愧，非我之长，是我力所不能及啊。
我经常持有个股半年一年两年，是中长线投资者，但赚了50-100%以内，通常就会减持、卖出了。我吃不到个股发疯暴涨到离谱后的利润。
以上是我的肺腑之言。不一定适合你，极可能帮不到你。请想清楚。
重要提示：股市风险很大，无法预测，本文不是推荐股票，不构成投资建议，纯粹是个人胡扯，可能完全错误，连基本面的参考价值都不一定有。切记切记。#A股#
专栏 · 股票与财经与经营管理
最近一个多月经常有人问我股票。我不知道如何回答，索性写一篇文章来详细解释我的股票投资策略。看了这一篇，多数人应该不用问我了。答案全在这里，自己看就是了。
首先需要说明的是：我的股票投资策略只适合我这样的人，不适合所有人。你也得先认清楚你自己是一个什么样的人，你有什么具体的性格、背景、资产情况？然后才能选择适合自己的股票投资策略。如果你选择的策略与你的性格、偏好、期望收益、家庭收支与现金流、资产情况等并不相符，估计这个策略也没法真正执行，或者没有办法让你开心、舒服。
我是什么样的人？
1、保守稳健，不喜欢冒险，不喜欢赌博，害怕赔钱胜过赚钱。
2、怀疑一切，不相信各种发财暴富、神秘黑科技的故事，除非自己能够理解，能用逻辑与理性判定是真的。比方说，尽管比特币炒到了8万美元一枚，我都不会买，不相信它有前途。
3、期望收益率低，每年2-5%就可以，6-10%收益就非常高兴。
4、没有贷款，现金流非常好，资金充裕，可以长期投资。
5、自制力强。我能控制自己的投资行为，不会胡买乱卖。你如果跟我不一样，就没必要借鉴我的投资策略。
我的股票投资策略具体如下：
1、挑选没有破产风险、经营安全稳健、大股东及管理层可信、产品或服务看得见、商业模式可以理解、行业没有大衰退危机、年度经营活动现金流不差的个股。存货与应收款占营收比重太高，负债率太高，业务多元，经营范围太杂，关联交易太多，历史上有过大股东及管理层负面新闻的个股，我一般不太敢碰。
2、估值合理。估值主要是看市盈率PE、市净率PB、市收率PS、股息收益率等。PE、PB、PS等指标跟国内外同行做比较，PEG（PE除以未来两三年的年均净利润增长速度）最好别超过2-3倍，正常情况下的多年平均ROE（净资产收益率）最好能超过6-8%。股息收益率跟存款利率、国债利率做比较，绝对值最好能超过2-3%。
这类个股在A股往往是传统行业的蓝筹股。不性感，弹性不大，没有太高的科技含量，流通盘往往也不小，没什么控盘庄家，也不具备什么热门的概念（比如AI、芯片等）。高科技、小盘股在A股往往估值很高。——A股散户普遍喜欢这类股票，跟我完全不同。
判断估值，我用的是价值投资方法，自己问自己：大小非有没有减持，想不想减持？如果退市，你敢不敢现价买股票持有十年？一级市场上，PE机构给它多少估值？假设市场与你担心的所有利空都兑现，这个股票值多少钱？同样一只股票，在香港美股卖多少钱？考虑股息税不同之后，A股价格高3成以上就贵了。
有了结论，心里就有底了。
3、耐心等待。如果空仓，牛市中后期（周边的朋友亲戚股票都赚了，新闻上也是各种股神）感觉多数个股估值不便宜，没有值得重手买的个股，就耐心等待，每天或每周放204001或204007回购，赚1.6-2%利息。此时，不重仓股票。就只买几只票、几万十几万元放着，打新股。
如果空仓，熊市中后期（周边的朋友亲戚股票都赔了，新闻上也是各种抱怨）感觉多数个股不算贵了，有值得重手买的个股，比如，假设是30元的招行、12元的长江电力，就买。越跌越买。买到满仓就不管了。耐心等待。满仓之后，牛市赚钱了，到了感觉不便宜的时候（比如股息收益率都没有2%了、估值远远超过港股、美股了），就慢慢卖，踏空也不在意。大熊市我满仓拿着股票也无所谓，不担心，每年分了红，有了现金，再低位买入股票摊薄成本就是了，总比存银行拿1.5%左右的利率强。
4、难度在哪？在于控制自己。判断市场的短线走势是神仙行为，我没有这个本事。控制自己的行为，不要乱买乱卖，也是类似神仙的行为，天幸我还有这个自制力。感谢我父母给了我这个有毅力、理性自省、独立独行的基因、性格。
我能够控制自己，在大牛市人人发疯、人人赌博时，我不会买炒上天的垃圾股；在大熊市人人悲观、人人骂娘时，我不会卖出好股票、撤离股市。
这是非常好的天赋，我就是靠这个，这么多年来在A股赚了不少钱，虽然没有暴富，但不至于赔钱，二三十年复合收益率整体超过同期存款利率。至于短线择时，或者挑中几只大牛股并赚足一大波（2-3倍起的收益），我都不行。。。非常惭愧，非我之长，是我力所不能及啊。
我经常持有个股半年一年两年，是中长线投资者，但赚了50-100%以内，通常就会减持、卖出了。我吃不到个股发疯暴涨到离谱后的利润。
以上是我的肺腑之言。不一定适合你，极可能帮不到你。请想清楚。
重要提示：股市风险很大，无法预测，本文不是推荐股票，不构成投资建议，纯粹是个人胡扯，可能完全错误，连基本面的参考价值都不一定有。切记切记。#A股#
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