美国总统特朗普访问亚洲，今天带着他标志性的发型和漂亮的夫人，走下专机到做客北京。
刚好奶爸今天在陆家嘴拜访的一位私募同行，前不久也刚从美国游学回来。借着特朗普访华的话题，顺便聊起了他在美国同几位经济学家和投资人交流的一些情况。
感觉有点意思，在征求同意后，今晚整理分享给大家。
在我们很多人看来，特朗普口无遮拦、推特治国，看起来好像有点不靠谱。但在美国，一些主流经济学家和投资人对特朗普推行的政策却很推崇。
在他们看来，美国的经济政策正在发生三个革命性的变化：
第一个变化是货币政策从宽松到紧缩。
在奥巴马时代，美国奉行宽松的货币政策，美联储三番四次推出量化宽松（
QE），不但力度大，而且持续时间长。特朗普上台后，反对大水漫灌，大张旗鼓搞货币紧缩。其中最直接的表现就是加息。
耶伦老太太今年会离开美联储，但美国的加息之路还将继续走下去。华尔街现在的主流观点是，美国
2018年还有3至4次加息，基本每个季度一次。
第二个变化是财政政策从平淡到发力。
在奥巴马时代，美国的财政政策基本无所作为。而特朗普一上台就坚持美国优先政策，在财政政策上开始大发力，以拉动美国内需和国内就业为主要目标，开展了一大批造路、修桥、修地铁和建机场等的基建项目。
原来老美也知道
“要想富，先修路”。
第三个变化是外交政策从刚烈到内敛。
在奥巴马时代，美国对外政策到处煽风点火，打了两场对外战争，并且不小心推翻了北非的几个政府。特朗普就职以后，虽然不断在网上发推特骂骂咧咧，但实际对外政策内敛很多。遇到国际上的大事，尽可能拉住俄罗斯和中国一起想办法。
特朗普担任总统前是地产大亨，生意人，更懂得
“求财不求气”。
综上所述，美国现在的政策组合是
“紧货币、宽财政和埋头赶路”。这样的基本面，有利于美国经济走入新常态。
但是，美国的政策组合对全球资本市场有什么重大影响呢？
简单来说，紧缩的货币政策，将带来美元利率上升和美元汇率上涨。因此，
大咖们基本都不看好债券投资，看好美元指数。
同时，他们觉得，以拉动内需为主要目标的宽松财政政策，可以改善上市公司的盈利质量，
因此也看好美国的股票市场。
（难怪美股最近没事就新高）
随着美元指数的不断上升，全球美元流动性下降，发展中国家特别是欠发达国家的债务风险会显著上升。而欧洲银行在非洲做了很多投资，未来风险比较大。
因此，他们不看好欧洲和非洲的股票市场。
而对于
A股，投资大咖们从两个角度给出了看多的观点：
一方面，虽然中国经济存在一些问题（比如海外投资者最关心房价是不是存在一定泡沫），但从全球范围内看，中国现在的社会环境、经济增长水平和科技发展动力都具有领先优势。
另一方面，海外投资者特别关注中国金融市场的供给侧改革（
Supply Side Reform）。
金融行业的供给侧改革说到底就是强监管，没有牌照的公司都要被出清，加杠杆和做通道的灰色地带都要被叫停。
在他们眼里，以前中国股市比较乱：要么是没有牛市，要么是直接疯牛。但随着金融供给侧改革推进，中国的资本市场完全有可能复制美国上世纪30年代监管后的股票走势。
也就是说，未来
A股或将开启一个长期慢牛的行情。
投资大咖们说，这个牛市，也许是历史上从来没有见到过的。作为投资者，无论身处中美，躬逢其盛都是有幸。
------操作指南------
1.大势。
总体趋势评分：
7.
