摘要
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注册情况：
融资需求处于低位
9月，城投平台注册额度小幅上升但仍处于低位。
1）分行政层级来看，省级、地级市、区县级城投的注册规模均有明显上升。2）分区县资质来看，弱资质区县注册规模明显上升。3）分省份来看，江苏、浙江、四川平台注册规模明显上升。
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审批反馈：
城投审批持续放缓
9月，城投审批持续放缓。
DCM反馈时间升至48.9天，前值为46.9天，节奏持续放缓；交易所反馈时间升至83.8天，前值为81.2天，超过今年以来的平均值。1）分发行方式与层级来看，公募的城投公司债反馈节奏有所放缓。2）分省份来看，重庆、山西、湖北等地的反馈天数均有拉长。3）分区县资质看，弱资质区县平台债券审批节奏明显放缓。
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9月，终止项目规模环比明显下降。
本月被终止的城投债拟发行规模由459亿元下降至274亿元，终止项目从30个减少至20个，下降幅度明显。分省份来看，陕西、四川、山东的终止项目规模居前。
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综上所述，9月，城投债券融资需求处于低位，审批节奏持续放缓，终止规模明显下降。具体来看，城投注册方面，规模小幅上升但仍处于低位，弱资质区县注册规模明显上升；城投审批方面，节奏持续放缓，特别是弱资质区县平台的债券审批节奏明显放缓；终止项目方面，规模环比下降幅度明显，区县级城投债终止规模占比回升。回顾三季度城投债审批情况，城投债整体融资需求较前两个季度有所回落，城投审批节奏持续放缓，不过终止项目规模呈现逐渐下降的特征。债市持续调整，加之发行人进入补充财报数据阶段，预计10月城投债供给会有所回落。
风险提示
：数据统计遗漏，数据量影响下指标波动性较大，信用事件冲击
9月，城投平台注册额度小幅上升但仍处于低位。
本月交易
所
[1]
的
注册规模明显上升，DCM的注册规模小幅下降，交易所完成注册城投债的计划发行规模为1906亿元，前值为1213亿元，DCM完成注册城投债的计划发行规模为284亿元，前值为303亿元。本月整体注册规模小幅上升，但仍然小于过去三年的同期水平。
分行政层级来看，
省级、地级市、区县级城投的注册规模
均有明显上升。
省级城投的注册项目拟发行规模，由上个月的86亿元上升至221亿元；地级市城投的注册项目拟发行规模，由上个月的1143亿元上升至1559亿元；而区县级城投的注册项目拟发行规模，由上个月的1203亿元上升至2055亿元。区县级城投债在各行政层级中的三个月移动平均比重上升至53%
。
分区县资质来看，弱资质区县注册规模明显上升。
预算收入在50亿以下的区县级平台债券注册规模为814亿元，前值为315亿元，三个月移动平均比重上升至35.6%
。
分省份来看，江苏、浙江、四川平台注册规模明显上升。
江苏、浙江、四川等省份的规模环比上升明显，主要来自区县级平台的影响，重庆地区的平台注册规模连续两个月上升；安徽、江西、湖南等省份的规模小幅减少，主要是受到地级市平台的拖累，安徽地区的平台注册规模连续三个月下降
。
9月，城投审批持续放缓。
分发行场所来看：本月DCM注册有效样本券313只，而交易所样本券125只，与上月变化不大。总体来看，DCM平均反馈次数为2.5次，前值为2.4次，交易所反馈为5.1次，前值为5.2次；从不同发行场所的城投债平均反馈天数来看，DCM反馈时间升至48.9天，前值为46.9天，节奏持续放缓；交易所反馈时间升至83.8天，前值为81.2天，超过今年以来的平均值。
分发行方式与层级来看，公募的城投公司债反馈节奏有所放缓。
公募的城投公司债中，地级市和区县级的反馈节奏均有放缓，在区县级表现得更明显；私募的城投公司债中，地级市的反馈时间明显缩短，区县级的反馈时间延长
。
分省份来看，重庆、山西、湖北等地的反馈天数均有拉长。
从读数来看，江苏、四川、广东等地的审批节奏加快，河南地区的审批速度持续改善；而重庆、山西、湖北等地的反馈天数均有拉长，浙江、重庆、福建等地延续了审批放缓的趋势。分行政层级来看，江苏、山东、四川的地级市以及江苏、浙江、河南的区县级平台反馈天数有所缩短；而浙江的地级市以及山东、安徽的区县级平台审批节奏明显放缓
。
