【石化化工交运】美国加征关税落地，坚定看好自主可控和能源安全主线——行业日报13期（20250204）（赵乃迪/胡星月）

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西方国家持续制裁打压我国科技产业，我国做出相应反制

近年来，西方多个国家持续对我国的科技产业实施制裁打压。美国时间25年1月7日，美国国防部将多家中国企业列入“中国军事企业清单”。25年1月31日，日本政府宣布拟对十余种半导体相关物项实施出口管制，并将多家中国企业列入“最终用户清单”等。为维护国家主权、安全和发展利益，25年2月4日，我国的不可靠实体清单工作机制决定将美国PVH集团、因美纳公司（Illumina, Inc.）列入不可靠实体清单，同日，据国家市场监督管理总局消息，因谷歌公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对谷歌公司开展立案调查。我们认为未来西方国家仍有较大可能继续通过包括但不限于调整关税等措施对于我国新能源和半导体等关键产业链进行限制或制裁，在此预期下我们坚定看好自主可控和能源安全主线。

在自主可控领域方面，建议关注半导体材料、OLED材料两大方向

半导体材料方面，24年来全球半导体行业景气持续回升，而在海外加大对华半导体产业限制的预期下，国内半导体领域自主可控、国产替代的重要性再度凸显，半导体相关材料、设备、工艺等领域的国产化进程或将进一步加快，进而推动半导体领域相关龙头企业投资价值的提升。持续建议关注光刻胶、电子特气、湿电子化学品、CMP等细分领域半导体材料企业产品的研发、导入进度及相关新增产能的落地进展。OLED材料方面，AMOLED显示技术已成为智能手机领域市场份额占比最大的显示技术。而同时，随着OLED在中尺寸应用领域渗透率的不断提升，OLED产业将有望实现持续性地快速增长，上游国产材料厂商持续受益。

在能源安全方面，“三桶油”提升油气产量，助推“增储上产”再上新台阶

在能源安全方面，国内“三桶油”提升油气产量，助推“增储上产”再上新台阶，保障传统能源供应，其中，中国石油持续推动“增储上产”，深入推进炼化转型升级，全产业链一体化优势凸显，天然气盈利能力有望进一步增厚；中国石化化工业务转型加速，探索新能源、新材料、新经济，实现新旧动能转换，加大新材料研发投入，推动我国材料行业升级发展；中国海油坚持成本领先战略，油气净产量快速增长，业绩韧性显著提升。

风险分析： 原材料快速下跌和维持高位、下游需求不及预期风险。