苦熬！药店生意大洗牌，正迎来万店关店潮

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今天谈两个话题，第一个是，药店生意，正迎来万店关店潮。

2024年三季度，全国近万家药店注销，店均服务人数跌破2000，（美国为6250，日本为6285），2024年11月零售药店日均销售额、日均客流分别同比下降19%、8.7%，药店生意，也不好做了。

我的看法：

1、都以为药店行业要大洗牌，但行业出清甚至还没开始。虽然三季度有近万家药店倒闭，但有更多的连锁店、加盟店、单体店开张，全国仍然净增2847家药店，尤其是大型连锁药店，扩张之路远未停歇。

2、后果自然是全行业都陷入内卷境地，7大上市连锁药店，有6家都陷入经营困难，大型连锁药店约有一半以上挣扎在盈亏平衡线上，约30%的连锁药店逼近生死线，亏损门店数进一步扩大。背后是线上药店冲击、医保个账支付改革、行业内卷等多种因素的综合成因。

3、全国药店总数已超70.4万家，专业机构预测，合理的药店数量为40万家左右，供给已经严重过剩，而且药店不像其他行业，无法通过降价来刺激需求，关店数量超过新开数量只是漫长出清的开端，但现在连开端都还没有，药房企业的苦日子还有得熬呢。

第二个话题是，楼市去库存，哪个城市跑得最快？从中可以看出未来房价趋势。

从2024年初开始，各大城市都开始推行去库存政策，如取消限购限售、降首付降利率、房地产白名单、保障房收储等，经过一年的努力，多数样本城市狭义库存规模下降，郑州、青岛、佛山、东莞、南京楼市库存压降超 130 万㎡，东莞同比降 25%。

我的看法：

1、多数城市新房供应小于成交，楼市库存绝对值下降，但去化周期上升，一半以上城市突破 18 个月，仅有少数上升的上海、成都、西安新房去化效果较佳，说明多数地方政府在控制新增供应节奏，但面临的问题仍是新房需求不足，一线城市是二手房强于新房的特征，二三线及以下是一二手房需求均不足；

2、绝大多数城市去库存的另一个显著的特征，是新房成交大于土地成交，如深圳全年新房成交492万平，但住宅土地成交仅为89万平，这将会使得各大城市在未来3～5年的长期地产库存趋于下降趋势，保守估算，到2026年前后，一半以上城市的去化周期将压缩6个月左右；

3、根据狭义库存、供求比、土地供应、广义库存等指标综合判断，上海、杭州、成都、西安、天津、深圳、合肥、北京等8城的房地产有望率先在2025—2026年率先回稳，而其他城市的时间表则要更加靠后。

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