根据财经报道：接近国海证券人士称，国海证券内部曾讨论过资管牌照可能出现问题，但始终未从监管层获得一个“说法”，靴子没有落地。据悉，国海证券假章门事件后，国海证券原有资管团队上下已被开除，由另外一家大券商的新团队来替代。

16年6月国海从申万宏源引入资管团队

票友君通过wind资讯查找到国海证券的26个集合理财资管集合，其理财产品的投资经理已被悉数更换一遍，国海证券在2016年6月引入的申万宏源资管团队也是悉数到位。其中多个产品在出代持事件后，火速换了投资主办。

通过变更信息可知道，国海资管团队已是变更多人，根据公告信息可推测，其资管团队基本被原申万宏源资管团队的人有接替。

1、资管大BOSS：国海证券聘卢凯任副总裁，曾任申万宏源资管部总经理

卢凯1976年4月出生，博士。1999年6月至2001年8月，任中美合资郑州雪洋食品有限公司销售部销售区域经理；2001年9月至2004年3月，在上海财经大学攻读马克思主义哲学硕士学位；2004年9月至2007年6月，在上海财经大学攻读金融学博士学位；2007年6月至2013年2月，历任中海信托股份有限公司创新业务总部高级经理、北京管理总部负责人、信托业务总部副总经理、信托业务总部总经理；2013年3月至今，历任申银万国证券股份有限公司客户资产投资管理总部总经理、申万宏源证券有限公司资产管理事业部总经理、党总支书记。曾任中电投河南电力有限公司董事、申银万国创新证券投资有限公司董事、中国建材西南水泥有限公司董事。（ps：原申万资管总经理走了，看来宏源资管的留下了..）

2、固收团队：靳毅先生，现任证券资产管理分公司固定收益总部同业投资部总经理。北京大学理学硕士、经济学双学士，曾任职申万宏源证券资产管理事业部固定收益总部产品总监，并担任启航3期（集合）、兴银1号（定向）等产品投资经理，协助团队参与管理各类型固定收益产品规模近200亿元，账户管理经验丰富。曾任职国金证券，参与销售交易和产品设计等工作。

3、金融总部：毕业于中南大学,拥有多年资产管理及相关从业经验，现为国海证券资管分公司基金金融总部总经理。加入国海之前历任华泰联合证券深圳深南大道营业部总经理助理，中海信托股份有限公司信托业务六部副总经理，申万宏源证券资产管理事业部基金金融总部总经理等职。熟悉产品开发、交易结构设计、非标资产投资等业务，具备较强的风险控制能力。

4、新三板部：李军先生:现任国海证券资本市场总部总经理助理,投资主办,毕业于上海财经大学,数量经济学硕士,具备理工、经济复合学历背景。历任中海信托股份有限公司信托业务总部高级信托经理、申万宏源证券有限公司资产管理事业部资本市场总部产品总监,擅长各类资本市场业务、大类资产混合投资业务和创新资本市场业务。

萝卜章门：165亿代持

2016年12月14日，国海证券爆假章门事件，其工作人员以“萝卜章”签订债券代持协议，20多家金融机构牵涉其中，涉及债券金额高达165亿元。

最终，在监管层的介入之下，假章门事件得以妥善解决。2016年12月20日，证监会副主席李超亲自主持会议，经过长达5个多小时谈判，国海证券最终承认履行代持协议，但其他机构不得挤兑，共同承担一定风险。

据悉，在其中的博弈过程中，也曾出现过“取消资管牌照”等类似的说法，但国海证券还是做出让步，令事件妥善解决，从而保住了公司大业务条线基本不受影响。

什么样情况下会被吊销资管牌照？

在《证券公司监督管理条例》第七十条:
国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施：（六）责令暂停证券公司或者其境内分支机构的部分或者全部业务、限期撤销境内分支机构。

按此条款，国海证券确实存在账外投资，内部控制不完善、资管业务经营管理混乱的问题。就看证监会视为严重还是不严重，最严重的按第六条，暂停其部分业务....

如果吊销了资管牌照，应该怎么来实施？

在《证券公司客户资产管理业务管理办法（2013年修订）》第六十条:证券公司因违法违规经营或者有关财务指标不符合中国证监会的规定，被中国证监会暂停客户资产管理业务的，暂停期间不得签订新的资产管理合同；被中国证监会依法取消客户资产管理业务资格的，应当停止资产管理活动，按照本办法第四十九条的规定处理合同终止事宜。

第四十九条:定向资产管理合同约定的投资管理期限届满或者发生合同约定的其他事由，应当终止资产管理合同的，证券公司在扣除合同约定的各项费用后，必须将客户账户内的全部资产交还客户自行管理。

集合资产管理合同约定的投资管理期限届满或者发生合同约定的其他事由，应当终止集合资产管理计划运营的，证券公司和资产托管机构在扣除合同规定的各项费用后，必须将集合资产管理计划资产，按照客户拥有份额的比例或者集合资产管理合同的约定，以货币资金的形式全部分派给客户，并注销证券账户和资金账户等相关账户。

这说明国海如果被吊销了资管业务，其1300多亿产品都必须提前终止，清算返回，这对于一些难以短期变现的资产带来了问题。持有人的利益如何保护也是一个需要重视的问题。

资管保牌风波已完，监管4月审已批新产品发行

票友君认为2016年下半年国海开始引入原申万宏源团队，这一步是阴差阳错，刚好有人来承接了代持事件的影响，不会引发人员变动后的资管业务后续无人。但也许正是因为新团队的介入，使得原资管的人在面对离职到来，才铤而走险搞代持，或者又是原本部门内的常规代持，因为人员变更再加上市场变动而东窗事发。反正里面的故事应该不少。

但从最新的监管审批情况来看，国海的资管牌照是无忧了，保牌成功！票友君查阅了最近的国海产品发行记录，在出事后，2017年1月国海有发行短期的理财产品，这个因为审批期限原因，可认为是出事前的审批产品。此后，国海暂停了近3个月的产品发行，终于在4-13日又发行了一只74天的固收产品。期限虽短，但意义重大，基本标志国海资管业务可继续正常进行！

国海资管业务有多大？

国海证券资产管理分公司是国海证券从事客户资产管理业务的专职机构。2002年取得受托投资管理业务资格，2008年取得集合资产管理业务资格；目前已发展成为一支涵盖产品设计、投资管理、客户服务等理财业务的专业团队。核心业务人员均有10年以上的从业经历，经历过不同经济周期和市场周期的考验，已经形成了稳健的投资管理风格，具有较强的风险控制能力，过往投资管理业绩优良。分公司积极把握理财市场快速成长的时机，根据不同客户的投资目标、投资需求、风险偏好和资金规模，为其提供差异化、个性化、多元化的金融理财服务。目前已开发设计出一系列能满足各类客户需求的金融理财产品。 

国海证券2016年年报显示，券商资管规模1325亿元，同比增长161%，净收入1.8亿元，同比增长159%。在所有的券商中，国海资管业务排名33。国海证券全年累计实现营业收入31.77亿元，其中资管业务占比5.67%。