专栏名称: 我是腾腾爸

《投资大白话》作者。还有若干大部头著作待写。

调整了！

我是腾腾爸 · 公众号 · 科技投资 · 2024-09-02 09:00

正文

上周四大行调整，投资界一片欢呼，说：一鲸落，万物生。

把其他股票上涨归功于四大行调整，就是典型的因果倒置、逻辑错乱。

很可笑！

现在四大行每天成交量30～50亿，很小。

四大行也被国资高度控股，95％以上的筹码是被牢牢的死死的锁定着的。

想通过股市来控制四大行、想通过控制四大行来影响股市，门儿都没有。

说四大行现已被炒作资金抱团，这得多傻的脑子才能产生这样的想法？

现在四大行贵不贵？

今天不看PB、PE，我们看股息率。

工商银行5.12％，农业银行5.11％，中国银行4.93％，建设银行5.31％。

比招商银行的6.13％，兴业银行的6.30％，当然要低。

所以四大行现在比招银、兴银这些股份制商业银行是贵的。

但它们比这个市场上95％的股票，还是要便宜的。

简单点说，中国上市的这些银行股整体上是便宜的。

但现在四大行在银行股中属于偏贵的一端。

这样的认识，才更全面、客观、立体。

至于股价走势，我心目中理想的模型是：银行板块继续涨，解决整个市场失衡的问题；股份行多涨点，解决整个板块内失衡的问题。

理想的模型在现实中的实现路径，不会是一蹴而就的，通常会反复、曲折。

像振动筛那样，去粗存精。

但现实的演绎再复杂再曲折，也一定是围绕着理想的模型进行。

我只能说，符合逻辑的事情，早晚会发生。

想起一段往事。

2015年股灾，人心惶惶，我提出＂N形牛＂理论，做出三点判断：

1、牛市还没走完；

2、风格必然转换；

3、N形牛的最后一撇，将缓慢而悠长。

这套理论，核心就是市场风格从中小创转向大烂臭，然后走一波大烂臭牛市。

回头看，从2016年到2021年，市场走了一轮绵延长达五六年的＂隐形牛市＂。

大蓝筹先是被称为大烂臭，后来被称为白马股，再后来被称为核心资产，最后又被称为赛道股。

从众人嫌弃，到万人追捧，完美地走过了一轮轰轰烈烈的大牛市行情。

因为它涨得很多，但市场整体又没涨多少，局部的繁荣完全掩藏在整体的不振中，不为外人察觉，所以我们才称之为＂隐形牛市＂。

最近还有人提起这事儿，问：腾腾爸，你的N形牛怎么样了？

言语颇轻佻。

我忍不住嗤嗤笑。

你仔细想，我当初支撑N形牛的三个基本判断，哪一点没有实现呢？

我提N形牛、做出三点判断，依据只有一个：低估的早晚上去，高估的早晚下来。

我相信股市最终走的一定是价值运动。

事实证明我是对的。

现在我看好A股、港股，逻辑与2015年提N形牛理论时如出一辙。

我看到了结果。

至于过程是如何演绎的，完全不用多想。

多想也没用。

我们只要坚持到逻辑的终点就行！

最后多说几句。

从国内金融界仇恨银行股、尤其是仇恨四大行的舆论环境来看，我们的价值投资教育还任重道远。

绝大多数股民，包括那些公私募基金经理，都还局限在价格投机的范畴里。

这些人手握重金，有很强的话语权。

但他们助长了这个市场的投机风气，加大了市场的波动。

可笑至极！

鄙视之。

当然，我也应该感谢这些人。

他们的非理性，突显了我的理性。

他们的投机，成就了我的投资。

他们忽悠得了一众股民，却始终无法撼动我。

是他们带领的这帮乌合之众，给予了我超额收益。

谢谢笨蛋！

全文完。

作者简介：

我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。2023年新出版两本新书《一本书看透财报》、《一本书看透A股》，目前正在热卖！

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腾腾爸擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理；擅长做市场判断、估值判断和企业分析；擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事；并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。

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