大家想对ofo说：“拿着吧，给多少是多呀。”转过头来还想问阿里：“你要啥自行车！”
文/貌貌狼（微信公众号：财经郎眼Daily）
互联网创业的大舞台上，从来不缺狗血的剧情。时隔数月，ofo终于等到了阿里巴巴的救命钱，大家想对ofo说：“拿着吧，给多少是多呀。”转过头来还想问阿里：“你要啥自行车！”
不久前，有媒体查询工商资料，发现著名共享单车品牌ofo将自己位于一线城市的单车资产，作为动产抵押给阿里巴巴旗下两家公司，从而获得17.7亿元借款，以解资金链紧张的燃眉之急。
2017年7月，ofo曾获得7亿美元的e轮融资，谁料8个月后，ofo又面临着资金链断裂的危险。
ofo还特意在2017年10月设立上海奥佛合盛网络科技有限公司，并将ofo的单车资产转移到这家公司。将资产剥离之后，再进行抵押借款，似乎正是为了掩饰资金链紧张的问题。
这轮抵押分为两次完成。第一笔抵押借款发生在2月5日，ofo以444.76万辆共享单车作为抵押，被担保债权数额为5亿元，照此计算，每辆共享单车被担保债权数额仅为111.71元。
2月12日，上海奥佛合盛又将“浮动数量”的共享单车抵押，被担保债权数额为12.66亿元。若以第一笔抵押的标准计算，担保12.66亿元，或将需要约1133.29万辆共享单车。加上第一笔抵押的444.76万辆共享单车，此次抵押的共享单车数量可能超过1578.05万辆。
据了解，第一笔交易的质押权人为上海云鑫创业投资有限公司，其大股东是浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司，第二笔质押权人为浙江天猫技术有限公司，两家放款企业均为阿里系公司。
ofo被迫变卖资产让这场融资看上去有些尴尬，但为什么是用单车作抵押？马云要这么多共享单车做什么？难道要给公司员工发福利吗？
按照相关法律，被抵押的资产只作为担保，如果借款方违约，这些抵押资产就会被拿出去拍卖，用来清偿这部分债务。也就是说，即便ofo违约，阿里也不会直接得到那一千来万辆单车。单车会被拍卖，所得的钱用来偿还这笔债务。不过作为竞拍者，谁会愿意收下这一千万辆不新不旧的自行车呢？
阿里为ofo提供抵押贷款一定有背后深层次的原因。我们也请教了知名职业经理人唐骏先生，看看他对于ofo的抵押借款和共享单车行业又有怎样的观察：
怎么理解这场交易双方的逻辑？
唐骏：
这个逻辑其实很明确。首先从ofo的角度来说，它缺钱了。一个新兴企业如果缺钱，它会进行新一轮股权融资，这是一个简单可行的方式。但是从ofo当下的情况来看，很难再拿到阿里的融资了，因为滴滴是ofo背后的股东，而滴滴的背后是腾讯。这件事情就变成了阿里和腾讯之间为了争夺ofo控制权的一场大战。阿里想用融资的方式进来，ofo的腾讯系股东不同意。
还有一个融资的办法就是债权融资，也就是我们所说的借钱。阿里也不希望ofo死掉，但是它又不能通过股权融资进场，那就只能借钱了。借钱也意味着话语权的增加，因为ofo在最关键的时刻借了阿里的钱，它在做决策的时候就要考虑到阿里的利益。但ofo又不能只凭借自己的信用来借钱，所以就要用ofo一线城市的单车作抵押。单车本身不值钱，关键在于处置权在阿里的手上，有处置权就会有话语权。
所以我认为阿里希望达到的应该就是债转股。因为ofo现在还没有盈利能力，借款到期是要还的，如果到期之后ofo仍然没有办法偿还的话，车就得被收走了，这个是ofo服务的基础，车被收走公司就没了，这是ofo不能允许的。那这个时候阿里的机会就来了，它可以和ofo谈一个很好的条件，这个时候就可以选择债转股。
共享单车的未来如何？
唐骏：
其实从这个事情我们可以看出，虽然以ofo和摩拜为代表的共享单车商业模式是很好的，但是资源还是铺展得太宽了。我们走在很多城市的大街小巷，你会发现到处都是单车，各种颜色的单车都有，现在标识这些单车品牌的颜色都快不够用了，这说明整个行业的供需平衡点没有找对。
在共享单车刚刚起步的时候，我们发现到处都是单车，是因为当时要竞争，因为大家都说互联网创业是“赢者通吃”，大家都要抢市场占有率。但是现在很多单车都已经退出市场了，还有企业要进场去分一杯羹，这个就是瞎来了。所以我们可以预见，只有向ofo和摩拜这些头部的企业能够存活下来，最后也许能找到自己的盈利模式，这个我想一两年就可以见分晓了。
由此可见，共享单车的风口虽然已经过去，但阿里依旧不愿意放弃这个市场，虽然之前阿里也投资了哈罗单车和永安行，但这些共享单车企业肯定不如头部的ofo有机会，这或许就是阿里希望入股ofo的原因。
ofo的融资大戏暂且告一段落，戴威手中握着变卖家产得来的巨款，终于可以在和董事会无休止的斗争中喘口气，心也踏实了。但抓住了这根救命稻草之后，接下来这出戏应该怎么唱下去呢？这仍然是个未知之数。
也许多年以后，不会有人再想起这笔尴尬的借款，那时候共享经济的市场风平浪静，一切就像没有发生过一样，恰如那句老话：“只有当大潮退去，人们才知道是谁在裸泳。”
