【东北电子李玖】行业深度报告：端侧AI创新拐点已至，看好苹果链景气上行

手机 端侧部署 AI 优势明显，完美契合普及与硬件要求。 自 GPT 问世以来， AI 在云端侧和终端 侧发展 并不均衡，终端侧落地显著滞后于云端侧发展 。 大模型公司 的 高额投入暂未完成商业闭环 ， 迫切需要 AI 的 应用创新，而大模型的终端部署落地可以帮助企业迅速抢占市场份额，建立用户基础，为进一步商业化变现创造条件。手机 在所有终端设备中 完美契合 AI 在 端侧普及 的要求 ，并且 满足所有 AI 分发的硬件条件 ， 端侧部署 优势明显 。

苹果加码 AI 厚积薄发，率先实现实质性 创新 突破。 当前，苹果、三星、谷歌等国际手机龙头，以及华为、荣耀、小米、 OPPO 、 vivo 等国内手机领军企业均积极布局 AI 手机，虽然发展战略各不相同，但通过对硬件和软件的大量投入来保持竞争优势是业内共识。其中，苹果虽尚未直接发布 AI 手机，但 已在 2024 WWDC 上重磅发布全新个性化智能系统 App le Intelligence ， 苹果 大模型 可 结合使用者的个人资料， 跨应用 地执行操作按需完成复杂任务 。 7 月 29 日苹果上线 AI 功能测试版 ， 开放 全新的 App le Intelligence & Siri 功能 体验 。

大模型与操作系统加速融合， AI 生态有望逐步成型。 由思维链进化到累积推理，大模型解决问题能力 和实用价值 不断增强 ，在 端侧部署 上 大模型与操作系统的 融合网 联成为一种技术趋势 。 AI 手机 若 想 实现 跨应用 完成复杂任务，让 AI 助手实现真正 的端侧智能 ， 需要 打通第三方应用、打破单个 App 的数据割裂 ，构建 起接入 第三方 App 的 AI 生态 。

消费者 兴趣日益浓厚 ， AI 手机放量值得期待。 Canalys 消费者 AI 倾向指数显示，消费者对智能手机 AI 功能的兴趣日益浓厚 。 2024 年 1 月三星发布 Galaxy S24 系列手机，内置融合本地和云端 AI 体验的 Galaxy AI 备受市场关注 ， 据 Canalys ， 24Q1 Galaxy S24 系列出货量达 1350 万台，与上一代相比同比 +35% 。 我们认为，消费者对于具备创新点的 AI 手机仍有强劲的换机需求，随着体验升级 AI 手机的放量值得期待。

LLM 带来性能压力，或将驱动新 一轮换机潮 。 参数量很大程度上决定 AI 大模型的性能，更大参数级别的模型对手机硬件配置提出了更高的要求 。 尽管苹果已经对软硬件进行一些优化，但仍 仅能支持 iPhone 15 Pro 以上 机型 。性能压力 或将 为 新 一轮 换机 潮 创造 条件 。

我们认为， App le Intelligence 的重大实质性创新， 叠加端侧大 模型带来的性能压力， 有望 驱动苹果新 一轮换机潮 。建议关注消费电子核心赛道，苹果产业链。

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