1.【煤炭】动力煤价格旺季回升，焦煤关注四大集团限产执行情况
2.【军工】专项行动计划发布，军民融合进入加速实施阶段
3.【环保】三部门力推PPP资产证券化，土壤污染防治法草案首次提交审议
4.【建材】冲关MSCI成功利好建材绩优股、蓝筹股
5.【银行】银行股随MSCI齐飞
6.【非银】渐入佳境的非银行情
7.【金工】期现价差有所扩大，继续提示主板中报业绩风险
1
【煤炭】动力煤价格旺季回升，焦煤关注四大集团限产执行情况
李俊松，
S1440510120039
一周煤炭行业观点：动力煤方面，主产地动力普遍开始上涨。晋北地区环保检查严格，一些关停煤矿和洗煤厂任未复工，货源紧张价格大幅上涨；鄂尔多斯限产减产影响，供不应求，煤价持续上涨；榆林地区受山西内蒙货源偏紧影响，矿上拉煤车增多，价格开始上涨
10-20
元。本周港口动力煤价继续上涨，涨幅有所扩大。产地煤价普涨和公路运费均大幅上涨，推高贸易商接货成本；加之贸易商对后期煤价上涨预期强烈，报价再次上一个台阶。下游贸易商同样继续囤货，然而南方地区进入梅雨季节，雨量提升气温降低，电厂库存高位且日耗减少，需求并不强烈，贸易商预期能否兑现有待观望。炼焦煤方面，近日四大焦煤集团联合限产的消息引起市场普遍关注，据悉四大集团炼焦煤总产能合计
2.39
亿吨，折算月产能月
1992
万吨，四大集团月产量合计计划减少
364
万吨，相对于全国约
11
亿吨的炼焦煤从产能来说，本次减产计划影响的产能比例约为
4%
，但后续仍需关注具体减产制度执行如何。
8
月份即将举行内蒙自治区
70
周年庆，同时电力需求马上面临夏季旺季，根据以往经验电厂日耗将持续回升至
8
月初，预计下半年动力煤价格将稳中回升，年底旺季有望再次突破
600
，但不会高于年初价格。焦煤方面，目前绝对库存并不算高，总体判断焦煤价格后续以稳定为主，总体略有下降但空间不大。股票方面，目前煤炭股正处于被动补库存周期，下半年经济仍有下行压力，但市场对此预期较为充分，市场整体上下空间均不大，我们依然看好低估值的龙头标的，可以穿越本轮周期。重点推荐：陕西煤业、中国神华、神火股份、兖州煤业、潞安环能；山西国改主题方面推荐：西山煤电和山煤国际。
动力煤：截至
6
月
21
日，环渤海动力煤综合平均价格指数上涨
10.0
元至
574.0
元
/
吨；截至
6
月
23
日，
CCI5500
指数上涨
17.0
元至
593.0
元
/
吨，
CCI
进口
5500
指数上涨
13.9
元至
607.5
元
/
吨；
2
）炼焦煤：截至
6
月
23
日，
CCI
柳林低硫价格指数维持在
1230.0
元
/
吨，
CCI
柳林高硫价格指数维持在
940.0
元
/
吨；
3
）截至
6
月
23
日，动力煤
1709
合约一周上涨
3.0
元
/
吨至
572.0
元
/
吨，动力煤
1801
合约一周维持在
576.0
元
/
吨，相关动力煤现货价格上涨
17.0
元至
586.0
元
/
吨；截至
6
月
23
日，焦煤
1709
合约一周上涨
78.0
元至
1042.0
元
/
吨，焦煤
1801
合约一周上涨
80.0
元
/
吨至
1024.0
元
/
吨，相关焦煤现货价格维持在
1260.0
元
/
吨；
4
）港口库存：截至
6
月
23
日，秦皇岛港一周库存上涨
4.5
万吨至
540
万吨；截至
6
月
23
日，炼焦煤（六港口合计）库存下降
9.3
万吨至
286.4
万吨；
5
）下游库存：截至
6
月
23
日，
6
大发电集团煤炭库存上涨
34.8
万吨至
1270.7
万吨；
6
大发电集团煤炭库存可用天数上涨
1.71
日至
20.18
日；截至
6
月
9
日，钢厂和焦化厂的焦煤库存下跌
16.6
万吨至
783.8
万吨。
2
【军工】专项行动计划发布，军民融合进入加速实施阶段
黎韬扬，
S1440516090001
军民融合将加速具体实施，推动顶层设计落地
专项行动计划指出，
2017
年国防科工局将组织实施《“十三五”国防科技工业军民融合深度发展规划》，指导相关省市和军工集团公司等，制定具体可行措施，确保落地实施；不分军工、民口和所有制，面向全社会承担军品科研生产任务的单位，编制完善第四次军品科研生产能力结构调整方案；支持四川、西安等省市开展军民融合改革举措先行先试；围绕已签订局省战略合作协议，推动落实一批重点事项和重点项目。
在习近平主持召开中央军民融合发展委员会第一次全体会议不久，国防科工局即发布了
2017
年军民融合专项行动计划，是快速落实融委会议精神的具体行动。习主席强调，当前和今后一段时间是军民融合发展的战略机遇期，是初步融合向深度融合过度，进而实现跨越发展的关键期，要紧抓快干。我们判断，军民融合将由规划阶段进入具体实施阶段，后续将会有系列重磅配套政策出台，军民融合
2.0
大时代来临。
全方位深化民参军，打造更加开放、公平的竞争环境
专项行动计划指出，要支持具备条件、自身有意愿的民营企业承担军工能力建设项目；引导社会投资参与军工投资建设；推进
“两证融合”和军品免税审核；推进军地航天资源共建共用；促进军工资源开放共享；开通运行国家军民融合公共服务平台涉密专网。
民参军将得到全方位深化：在准入门槛上面，
“两证合一”实现后，民营企业的准入流程将得以简化，准入门槛有望大幅降低；在军工能力建设方面，民营企业将具备与国有军工企业同样的机会申报军工固定资产投资项目，获得国家经费支持；在资源共享方面，包括军工重大试验设施、航天发射场等军工资源，民营企业都可加以利用；在信息保障方面，国家军民融合公共服务平台涉密专网的运行、建立和固化军民供需信息收集发布长效机制，进一步保证信息对民营企业的公开透明。我们认为，军工领域将更加开放、公平，越来越多的民营优质企业将进入军工产业链，民参军的广度、深度将进一步提升。
多手段促进军工央企深化改革，推进军转民产业化发展
专项行动计划指出，推动军工技术转化应用，支持军工高技术产业发展，编制
“十三五”军工高技术产业项目投资指南；深化国有军工企业投资主体多元化改革，编制《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查申报指南》，加快军工资产证券化进程；设立军民融合产业基金，支持军工高技术产业发展、民营企业参与军品科研生产、军工科研院所改革以及军工企业股份制改造和专业化重组。
军工央企改革难度大，进展缓慢。本次专项行动计划拟采取政策、资金、产业化等多种手段，加速军工央企改革：政策方面，涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查申报指南的编制，将为军工央企改制上市等提供政策支持与操作指导，将加快军工资产证券化进程；产业化发展方面，重点论证支持一批军转民产业化项目，促进军工央企从
“输血”向“造血”转变，将解决军工央企转制后经营上的后顾之忧，高分专项数据应用产业、核燃料加工制造产业、两机专项、船舶工业等相关领域有望实现率先突破；资金方面，积极联合财政部，推动军民融合产业基金方案报批和基金设立，为军民融合深度发展提供资金支撑。我们认为，在政策、资金、产业化等多种手段共同促进下，军工央企深化改革有望加速突破。
国家政策红利持续释放，军转民、民参军两大军民融合产业将迎来大发展
军民深度融合规划与政策不断推出，军工产业有望迎来根本性变革，军转民、民参军是军民融合的两大产业模式，有望迎来大发展。军转民方面，建议重点关注具备巨大市场空间的商业航天、通用航空两大领域；民参军方面，建议重点关注民营企业具有相对优势的国防信息化、装备制造与新材料三大领域。
分别持两大标准甄选军转民、民参军组合
“技术高壁垒”
+
“市场大空间”是甄选军转民优质标的的两大标准。技术高壁垒决定了公司的市场竞争环境，市场大空间则可以体现军转民对公司业绩的显著带动作用。军转民重点推荐：中直股份、中航光电、国睿科技、中国卫星、航天电子、航天电器。
“技术高门槛”
+
“业绩高增长”是甄选民参军优质标的的两大标准。技术高门槛决定了公司的核心竞争力和稀缺属性，业绩高增长则体现公司的经营管理能力和成长性。民参军重点推荐：天银机电、银河电子、方大化工、航新科技、海兰信、景嘉微。
3
【
环保】三部门力推PPP资产证券化，土壤污染防治法草案首次提交审议
王祎佳，
S1440513090007
本周核心推荐
中信电力及公用事业指数下跌
0.10%
，沪深
300
指上涨
2.96%
，公用事业行业落后大盘
3.06
个百分点。我们推荐核心组合盈峰环境、迪森股份、大禹节水、启迪桑德、梅安森。
行业与个股点评
三部门发文再推
PPP资产证券化，范围更广，力度更强。
本次
55
号文落地对于
PPP
资产证券化工作的推进具有重要意义：
1
）发行渠道进一步拓展；
2
）基础资产类型得到扩充；
3
）风险隔离工作方向得以明确。我们认为环保领域
PPP
项目仍将保持快速落地势头，相关公司有望借助
PPP
资产证券化工具，迅速扩充融资能力，提高拿单效率。
土壤污染防治法草案首次审议，行业发展
“黄金期”渐行渐近。
土壤污染防治法首次提交人大常委会审议，被污染建设用地用途受限，倒逼土壤修复工作加速进行。此次《土壤污染防治法（草案）》提交全国人大常委会进行审议，标志着土壤修复工作领域的顶层制度设计工作正式启动，行业标准不完善、盈利模式不清晰、缺乏法律依据等阻碍行业发展的瓶颈问题将得到解决，相关市场空间释放有望提速，行业发展的
“黄金时期”即将来临。标的方面，推荐在土壤修复领域提前布局，拥有技术和业绩优势的高能环境、理工环科、博世科、永清环保。
科融环境：
公司接连与叶县人民政府、河南水利一局签署协议。我们认为，丰利资本入主后，在业务管理和资本运作等多层面已经对公司经营进行了优化。另外，公司第一期股权激励计划已授予完成，激励包括董事、高级管理人员、核心技术（业务）人员等共
182
人，行权条件设定中净利润同比大幅提升，预示公司将迎来跨越式发展。我们预计
2017
、
2018
年分别实现净利润
1.63
、
2.04
亿元，对应
EPS 0.23
元、
0.29
元，维持买入评级。
行业数据
从
5
月全国各地发电情况来看，江西、宁夏、云南发电量增速较快，其余地区发电量大多有不同程度上涨；北京、上海、河南、湖北、重庆、贵州发电量出现负增长。
本周港口动力煤现货和期货价格均有所上涨。环渤海动力煤
6
月
21
日的价格为
574
元
/
吨，较上周上涨
1.77%
；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价格
6
月
23
日报
572
元
/
吨，与上周相比上涨
0.49%
。
4
【建材】冲关MSCI成功利好建材绩优股、蓝筹股
李俊松，
S1440510120039
一周市场表现：
本周申万建材指数下跌
0.98%
，非金属建材板块各子行业中，管材上涨
0.20%
，玻璃制造下跌
1.44%
，水泥制造下跌
1.54%
，玻纤下跌
1.73%
，耐火材料下跌
1.94%
，同期上证指数上涨
1.11%
。
建材价格波动：
水泥：
本周全国水泥市场价格环比继续回落
,
跌幅为
1%
。价格下跌区域主要有上海、江苏、江西、安徽、福建和湖南，幅度
10-30
元
/
吨；价格上涨地区是广西，幅度
20
元
/
吨。
6
月下旬，受降雨和农忙等淡季因素影响，下游需求疲弱，价格下调区域有所扩大，但幅度尚在合理范围，预计后期价格仍将以下调趋势为主，待各区域限产执行到位后，价格才会逐渐趋于稳定。
玻璃及玻纤：
本周国内浮法玻璃均价为
1538.03
元
/
吨，较上周下跌
1.35
元
/
吨，环比跌幅
0.08%
。浮法玻璃价格涨跌互现，成交情况一般。无碱纱市场价格或上涨，电子纱市场行情将看稳。
能源和原材料：
本周美废价格为
295
美元
/
吨，动力煤市场价格上涨到
575
元
/
吨，
PVC
价格为
5876
元
/
吨。
行业要闻：
环保部发布了《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等
20
项国家污染物排放标准修改单的公告（征求意见稿）。全面增加无组织排放控制措施要求。
重点上市公司公告：
【青龙管业：关于取得民营银行名称预先核准通知书的公告】近日银川市行政审批服务局同意预先核准由宁夏青龙管业股份有限公司和宁夏共享集团股份有限公司出资、注册资本（金）
300,000
万元人民币的企业名称为“宁夏汇众银行股份有限公司”，行业为“货币银行服务”、行业代码为
6620
。
本周行业观点：
入摩成功利好建材板块的绩优股、蓝筹股。成长确定性强、盈利持续稳定增长的企业将会持续受到投资者的青睐。持续推荐伟星新材、东方雨虹、北新建材、兔宝宝等优质公司作为中长期投资标的。周中
A
股入摩成功，对于建材板块而言，利好纳入成分股的标的：海螺水泥，质优蓝筹股，同时上述消费建材股票也有望成为接下来入摩的
A
股标的。上周全国水泥市场价格环比回落，幅度为下跌
1.0%
。预计后期价格仍将以下调趋势为主，待各区域限产执行到位后，价格才会逐渐趋于稳定。本周国内浮法玻璃均价为
1538.03
元
/
吨，较上周下跌
1.35
元
/
吨，环比跌幅
0.08%
。浮法玻璃价格涨跌互现，成交情况一般。无碱纱市场价格或上涨，电子纱市场行情将看稳。
杨荣，
S1440511080003
中信建投银行业一周观点综述
1
、按揭信贷将在下半年出现显著下降。
按揭利率开始上浮到基准
1.1
倍，将减少按揭需求；一二线房价尚未出现显著回落，按揭贷款的限制将继续加码；三四线城市，按揭贷依然继续放量投放，但是由于一二线房价明显高于三四线房价，整体按贷款量将下降。我们预计
17
年按揭贷款投放规模大致为
2
万亿左右，相较
2016
年减少
2
万亿，为表内转表外、非标转表预留出信贷空间。
2
、金融去杠杆将在
2
季度末结束，下半年股份制银行和大行估值倒挂现象将修复。
我们预计
2
季度末，大行和股份制银行资产增速将大致相同，金融去杠杆结束。因为按道理讲，股份制银行资产增速不可以低于大型银行。金融去杠杆结束后，监管政策对股份制银行的负面影响消除，由于股份制银行资产增速不低于大行，而其净利润增速高于大型银行，其估值将缓慢抬升，大行和股份制银行估值倒挂现象得到修复。
3
、银行股随
MSCI
齐飞。
上周最重大的事件就是
MSCI
正式把
A
股纳入，其超越期的内容包括两点：其一、纳入的银行股数量。之前市场预期只有
7
支银行股，不包括
A+H
股同时上市的银行股，也不包括银行次新股。但是最终结果是包括：
16
家老上市银行，同时有三家银行次新股，上海、江苏、贵阳。其二、金融股的占比大幅回升，尤其是银行股，银行股的占比从
11.2%
提高到
27.4%
。金融股大蓝筹价值将得到实足的提升，同时也将引导投资风格向价值投资转变，顺利实现
28
转换。另外的
A
股投资者结构也将会发生重大改变，银行在金融体系中的重要性彰显投资价值，而且行业基本面改善预期带来预期超额收益。从而我们认为：市场拐点已现，银行股随
MSCI
齐飞。
4
、招商银行：
节节高升中的预期自我实现。上周招行在创出年内的新高，达到
23
元，一周上涨
11%
，市场一度疑问不止？我们认为：如果招行
NIM
逐季回升，不良率逐季下降，
ROE
逐季回升，彰显其行业龙头和基本面持续改善特征的话，招行股价将节节高升，市场预期自我市场。从
1
季度数据看：
NIM
单季已经企稳回升，不良拐点已出现，从而以上的市场预期自我印证概率极高。维持首推，第二目标价
27
元，买入。
5
、上海银行：
上周涨
6%
，位列周涨跌第二位。我们
5
月初，最早在市场上推荐。其有两个超预期内容
:
纳入上证
50
，纳入
MSCI
指数。我们推荐其核心逻辑是：三低一高。三低是：低估值，银行次新股股估值最低；低不良，资产质量好于可比同业，客户资产较优；低
NIM
，上海区域金融环境使然。一高是：市值高，上海银行市值达
1500
亿，已经超过北京银行，成为市值最大的城商行。其将成为城商行的新龙头。
杨荣，
S1440511080003
本周
MSCI
第四次闯关成功，成为了资本市场焦点。但我们在当天的电话会议中便指出，
5%
的纳入因子决定了短期增量资金有限，但长期对
A
股投资风格和市场制度建立有积极影响。保险和券商股的大量入围，提升了板块风险偏好，行情渐入佳境。
保险板块继续有利好政策出台，本周黄洪副主席在对《关于加快发展商业养老保险的若干意见》进行解读时，对税延养老险的表态积极。如若税延养老险落地，将改善目前国内保险公司产品结构，有利于做大保费规模。但是，从择时观点来看，尽管我们认为保险股向上还有空间，但对目前保险板块的过快上涨持谨慎态度，
“不买也不卖”是目前对保险股票的投资策略。本轮上涨由利率上行、估值修复带来，未来报表明显改善、保费增速不被证伪带来的投资风格切换是投资者在下一阶段需关注的问题。调整后才是下一次买入时点。
对于券商板块，我们仍然坚定看好大券商的投资机会，盈利模式多元带来的业绩分化已体现在股价中，板块已悄然上涨近
10%
，坚定布局，分享未来行业龙头的集中及经纪业务更惨烈的厮杀，我们重点推荐国泰君安和东方财富。
信托板块的基本面向好是确定的，信托占社融规模比例已达
17%
，行业利润同比增长。但我们调研时发现的未像安信信托一样形成主动管理商业模式是行业面临的重大挑战。
推荐股票池
证券：国泰君安、华泰证券、广发证券、东方财富
保险：中国平安、新华保险、中国太保
多元金融：爱建集团、安信信托、越秀金控
证券
周观点：
本周券商板块跑赢上证综指，整体估值为
1.78XPB
、
22.6XPE
，接近
2012
年的低点
1.55
，同时低于
2015
年股灾后的
1.85
和
2016
年初融断后的
1.79
；大券商在
1.3~1.5
区间，安全边际依然明显。本周
MSCI
宣布
222
只
A
股纳入
MSCI
新兴市场指数，约占
0.73%
的权重，由于直接跟踪
MSCI
新兴市场指数的资金约有
1.6
万亿美元，预计明年
8
月评审完成后
A
股将迎来超过
800
亿人民币的资金增量，增量资金有限，更多是对
A
股制度和监管建设有促进作用。同时，近期监管基调出现阶段性缓和，证监会
IPO
批文连续五周低于
10
家，刘士余主席在证券业协会第六次会员大会上重提创新发展，有利于提高投资者的风险偏好水平。当前券商底已越来越清晰，建议抓住配置机会，重点关注低估值龙头券商，以及部分事件驱动型券商。
重点关注：
国泰君安（业绩白马，
H
股上市资本实力大增），华泰证券（投行强，业务创新能力强）、广发证券（
IPO
储备雄厚，智能顾投探索领先行业）以及东方财富（金融生态圈布局日渐完善）。
1.经纪业务：
（
1
）交易数据：本周两市
A
股日均成交额
4049.87
亿元，环比
+6.45%
；日均成交量
321.27
亿股，环比
+7.11%
，受
A
股成功纳入
MSCI
指数的影响本周交易情绪有所回暖。（
2
）资金数据：截至
6
月
16
日证券交易结算资金余额为
12,205.00
亿元，环比
-3.28%
，证券交易结算资金银证转账净流出
677.00
亿元。
2.投行业务：
IPO
节奏放缓，截至
6
月
23
日
IPO
承销规模为
1196.43
亿元，已完成去年总量的
79.97%
；增发承销规模为
6608.98
亿元，已完成去年总量的
39.06%
。券商所做的债券承销规模为
15380.67
亿元，已完成去年总量的
29.44%
，其中公司债、非政策性金融债和
ABS
发行规模分别为
3939.84
亿元、
4400.69
亿元和
3866.61
亿元。
3.资管业务：
截至
6
月
23
日，集合资管产品数量为
3,581
只，环比减少
26
只，资产净值合计
21538.26
亿元，环比
-0.55%
，今年以来集合资管新成立产品发行份额为
1144.43
亿份，相当于去年总量的
32.26%
，限制银行委外、清查资金池行动对新成立产品量造成负面影响。
4.自营业务：
本周沪深
300
指数报
3622.88
，较上周末
+2.96%
，上证综指报
3157.87
，较上周末
+1.11%
。中证综合债（全价）指数报
167.13
，较上周末
+0.24%
。近期股票指数平稳运行，而债券指数有所回暖，券商固定收益类自营盘浮亏压力有所缓解。
5.信用业务：
（
1
）融资融券：截至
6
月
22
日两融余额
8738.53
亿元，较上周末
+0.46%
，占
A
股流通市值
2.16%
；两融日均交易额
298.36
亿元，较上周
+11.03%
，占
A
股成交额
9.22%
；（
2
）股票质押：截至
6
月
23
日，券商所做的质押业务规模为
10429.89
亿元；从历史存量来看，券商所做的未解押规模为
30109.57
亿元。
保险
周观点：
中国太保、中国人寿公布前
5
月保费收入，中国太平洋人寿保险同比增长
36.53%
，中国太平洋财产保险同比增长
4.00%
，中国人寿同比增长
19.30%
。我国正面临寿险需求爆发期，保险业务持续较快增长，寿险业务继续发力。国务院加快发展商业养老保险和个人税延养老险试点，保险业迎政策红利，持续看好保险业后续发展。
重点关注：
中国平安，新华保险，中国太保。
板块表现：
本周保险板块整体上涨
6.08%
，上证综指上涨
1.11 %
，申万非银板块上涨
3.31%
。保险板块涨幅超非银板块和上证综指。
7
【金
工】期现价差有所扩大，继续提示主板中报业绩风险
丁鲁明，
S1440515020001
沪深
300指数上周小幅上涨，涨跌幅为2.96%
沪深
300
指数上周小幅上涨，涨跌幅为
2.96%
。期货方面，根据收盘价计算，近月、次月、下季、隔季合约的涨跌幅分别为
3.14%
、
0.00%
、
3.13%
、
2.83%
。近月、次月、下季和隔季合约的收盘价期现价差分别为
-25.48
、
-38.88
、
-46.88
和
-78.88
点。从期货市场表现和价差的期限结构来看，多数合约的期现价差有所扩大。
根据中信一级行业分类，上周各板块涨跌不一
中信一级行业分类，上周各板块涨跌不一。行业方面，家电、非银行金融和银行领涨，综合、纺织服装和传媒领跌。个股方面，招商银行、中国平安和万科
A
对指数的正向贡献度最高，苏宁云商、国电南瑞和碧水源对指数的负向贡献度最高。
中报大考临近，潮水退去后谁是裸泳者？
上周无重大经济数据披露，但高频发电数据继续走弱，显示本轮经济调整仍在进行中，与我们此前给出的预判完全一致，就此判断二季报主板业绩增速大幅下行几成定局；对于本次纳入
MSCI
影响，我们给予谨慎预期，根据数据测算首次资金配置（纳入指数权重）将从明年
5
月开始，首批纳入规模也仅在
700
亿左右规模（一年额度），后续总量虽大，但参照韩国、台湾经验多数是分
5-10
年完成，单独落到每年的增量
MSCI
配置资金规模或仅在
1000
亿左右，相当于当前两市成交量
30%
（
1
年的配置需求
vs1
天成交量），分步调入的本质思想就是为了避免对纳入指数的短期资金冲击。而从技术面上比较，我们此前提出的
2012
年
5
月
8
日形态的警示也仍然有效，伴随上周后三天的主板新高走势，高频交易数据显示机构资金再现离场迹象，顶背离形态仍在进一步强化，因此
MSCI
作为利多出尽的可能性依旧极高，历史上类似结构多次出现，
2012
年
5
月的跨市
ETF
发行上市就是一个典型先例，此后沪港通、深港通的开立也都成为了中期阶段高点，历史虽然不等于未来，但却一直以不同的方式重现！主板择时观点：理性看待
A
股纳入
MSCI
的中短期正面影响，而眼前的中报却将使主板面临高确定性利空，潮水即将退去，谁是裸泳者将一目了然，主板建议维持低仓位回避；创业板择时观点：创业板目前估值、技术面有利，基本面短期走平，中报内生增速将是最大关注点，建议维持高仓位做多不变，风格判断为创业板占优不变；
本周行业热点建议关注：电子元器件。
