资色 | 茅台市值大跌390亿！白马股技术性回调或中期行情结束？

茅台市值大跌390亿

今年上半年，大型“白马股”集体起舞，贵州茅台、格力电器等成为价值投资的典范之作。

但日历翻到7月，白马股却相继出现回调。据统计，截至7月4日收盘，贵州茅台连续5天累计跌幅超过6%，累计损失市值约390亿，浦发银行、中信银行、招商蛇口、中国电建等个股也出现连续下跌。

7月4日，格力电器最大跌幅近4%，截至收盘，跌1.53%，报收39.87元，上证50指数继昨天下跌0.61%后，今天再跌0.98%。

一线白马股纷纷高位下跌，这只是暂时技术性回调还是中期行情已偃旗息鼓？

国金证券认为，从历史来看，过于集中的抱团取暖，在中后期，随着股价的不断上移，机构投资者开始审视自己持股的性价比（后期潜在超额收益与承担的潜在风险）的问题，由此，会适度尝试性往外扩散配置。

但兴业证券王德伦强调“调整就是加仓时机”。他表示，在漫长的调整过程中，A股中的绩优龙头不仅是中国的核心资产，也是世界的优质资产，将成为穿越周期的主线。这些基本面良好、估值合理的绩优龙头即使由于涨幅较大而出现短期反复，依然不改其长期趋势。

上周11家私募调研菲利华

上周，个股菲利华是最受私募关注的个股，共有包括星石投资在内的11家私募登门造访。

该公司是国内石英玻璃材料领域的龙头企业，同时是中国航空航天等国防军工领域唯一的石英纤维供应商。一方面下游半导体、光通信、国防需求持续增长，另一方面公司智慧工厂新产能6月落地，整体产能和毛利率有望实现双提升，收入有望持续保持增长。这类公司或成为稳健增长新白马，受到更多关注。

中睿合银投资：债券通短期吸引资金规模不乐观

中睿合银投资认为，债券通的开通对市场的影响从短期看，虽然近期人民币表现强势，但是长期的贬值预期依然存在，宏观经济层面未见企稳，跨境资本流出预期强于流入，短期能够吸引的资金规模并不乐观。

富汇财富投资：市场风格一九已然转向三七

富汇财富投资对于7月份市场走向有以下四点看法：

1、7月，上市公司业绩中报、金融监管力度、市场流动性将成为左右市场的三大主要因素。

2、 市场风格一九已然转向三七。全年大的震荡格局未变，业绩稳定增长是王道。

3、十九大召开前，应特别关注七大领域国企改革（混改、火电和电解铝供给侧改革）的主题机会。