公募FOF领军团队出新品了！

望京博格投基 · 公众号 · · 2021-11-15 11:22

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一、配置在基金投资中的重要性

业绩表现

从上图来看，黑色线代表 偏股型基金 、橙色线代表 债券基金。

我们可以看到在过去十年，偏股混合型基金指数年化收益跑赢债券型基金指数10.26%，如果十年前同时分别买入偏股混合型基金指数、债券型基金指数10000元并持有10年，那么现在持有偏股基金赚了24211元、偏债基金赚了7308元，两者相差超3倍。

理论上，风险与收益理论上呈正相关，这使得投资者想要获取更高的收益，也需要承担更高的风险。 可以看出，债券基金波动较小，但是长期收益相对较低；偏股基金理论上长期收益高，但是波动相对较大，投资者很难做到长期持有、获取实际收益。

那么投资者如何赚到钱呢？到底什么样的产品能让大家赚钱？

答案只有一个：投资者拿得住的基金才更有可能赚钱；波动可控的基金投资者才能拿得住。

所以， 风险可控、收益可期的配置型组合特别重要。

进一步来说， 投资，第一步是资产配置。因为资产配置决定了大部分的投资收益，但这一点往往大多数人很晚才会领悟。 当然，这其中的原因也并不能全部归咎在投资者本身。

1.中国的投资领域本身渠道少，工具更少。过去20年，大部分投资者可投资的大类资产更多的是房子和股票，还有一部分投资多以银行理财的方式投资。而基于资产配置理念的FOF发展仅仅始于2017年；

2.即使部分投资者开始意识到资产配置的重要性，但对最终管理的投资回报仍然需要很高的专业性、以及耗费大量的精力；

3.从人性的角度来说，没有人愿意慢慢变富。但也正因如此，获取回报变得更加困难。

目前，市场上各类基金的数量越来越多，如何进行配置? 听起来容易、做起来困难，这考察的是综合的专业能力。

二、值得信赖的交银多元资产管理团队

FOF在海外市场作为一种成熟的长期投资工具，近十年来发展很快，特别是美国养老金制度的深入改革，可投资共同基金的 401(k)计划和个人退休账户(IRA)规模的扩大成为 FOF 推出和发展的关键因素，是海外养老金投资的重要工具之一。

特别是在投资产品的选择上，将符合规定的 储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金 等等都作为个人养老金的产品，以利于参加人根据不同的偏好自主选择，也为市场充分公平竞争创造良好的环境。这也让大家对我国FOF的发展前景给予了更高的期望。

另一方面，由于国内外多重因素的影响，未来资本市场的不确定因素逐渐增多，单一资产的波动不断增加。在这样的大环境下，FOF产品通过资产配置分散风险、追求稳健收益的特性致力于让投资者获取更舒服的投资体验。

目前，在我国境内公募FOF这一细分领域，马太效应也日渐显著。据wind统计显示， 交银施罗德一家的公募FOF规模就超321亿元 ，截至今年三季度末， 交银一家机构贡献了整个FOF行业近超15%的规模占比。 （数据来源：交银安享稳健FOF 221.04亿，交银养老2035三年FOF10.16亿（来自2021年3季报），交银招享一年FOF89.90亿（来自基金成立公告）截止2021.8.24；占比选取的是截止2021.9.30三季报披露规模数据的FOF产品，数据来自wind、基金定期报告。）

FOF领域如同债券投资市场一样，属于强者恒强的局面。债券投资最关键的是信用评级与风险控制。管理规模较大，信用评级与风控储备的信息就较多，FOF同样如此。 规模较大的团队覆盖市场上的基金数量较多，深入调研过的基金和储备的资产配置策略也会较多。

大多数人选基的传统策略都是基于过往业绩，很难从根本上控制组合波动。 交银施罗德基金的FOF最大的优势不在于追求收益最大化，更主要的是其对风险的把控。投资者拿得住、愿意拿，产品也就能持续获得资金的追随。

以 交银安享稳健养老 一年FOF为例

数据来源：公募产品业绩经托管行复核，最大回撤来自Wind，净值走势图来自基金季报，时间区间：基金成立日 – 2021.10.31；交银安享稳健FOF为养老基金，基金名称中的“养老”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。本基金非保本产品，存在投资者承担亏损的可能性。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金完整业绩请见文末注释。

公募FOF领军团队出新品了！

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