干货丨寒冬下机会更明显：企业服务领域2016年1-7月创投数据盘点

文丨拓扑社  记者  海洋

本篇文章有6000多字和近三十张图，来自拓扑社诚意满满做了半个月的干货，建议转发加收藏O(∩_∩)O~~

/ 企业级服务市场的整体创投趋势 /

 2016年1月-7月，整个企业级服务市场的环境是机遇与挑战并存，但机会更明显。今年初创公司及早期投资数量减少，《天使观察》微信号的一篇文章显示，今年的15家天使机构中，对于企业服务的投资下降了50%，仅为20起。但相反地，今年B轮公司出现的速度更快，资本开始往处于成长期的公司倾斜。人力资源、垂直SaaS和数据服务是最热门的领域。大公司在持续进行布局，部分机会窗口将消失。

机遇表现为三点：经济下行，供给侧改革要求对于生产和管理的信息化；人口红利期结束，劳动人口持续性下降，人力成本持续上升，会倒逼公司结构的转变；移动互联网、智能手机和云计算技术为企业服务的发展提供基础设施。

挑战在以下几方面：从市场方面看，客户的消费习惯还没有跟上；企业服务产品稳定性、安全性还有待于提升。

2015年IT桔子共追踪到344家企业服务领域的新公司成立，获投公司约有80家，获投率在23%左右，2016年目前已经过去7个月，但IT桔子只追踪到新成立公司93家，虽然数量缩水较为严重，但相比之下，获投公司的比例则上升到41%。

2015年企业服务市场的投资数量创下了409起的新高，2016年1-7月，企业服务市场的投资数量达到248起，预计今年企业级服务市场的投资事件将不如去年，但观察到2016年成立的新公司数量将远小于2015年同期，因此投资数量缩水和资本寒冬导致的创业热情萎缩不无关系，同时二级市场的受挫直接导致投入一级市场的资金缩水，VC都变得更加谨慎，这一点在接下来的融资轮次变化上可以看到一些迹象。

2016年企业服务市场的248起投融资事件中，有79%的投资集中在早期，这个数字和去年的87%相比下降了9个百分点，而B轮投资从8%增加到了12%，同时获得了C、D、E轮融资的公司占比也有不同程度的增加，同时有4家公司成功挂牌新三板。从2016年企业服务市场的投融资总数预测上来看，2016年和2015年的早期投资事件数量可能相差并不多，但比例有很明显的下降，这从一定程度上表明，企业服务市场的投融资开始向中后期发力，有部分企业已经成功度过了初创期，进入到成长期，同时更多的细分行业中也开始出现具有代表性的创业公司。

2016年和2015年的投融资数量相差不多，但是大额投资的比例却下降很多。从亿元及以上的投融资事件来看，2016年1月-7月有31起，而2015年是55起，今年的资本会变得更加谨慎，2016年的数量能否上去，还需要拭目以待。另外，2016年8月的第一个星期，新三板出现了小的爆发，将会有更多企业选择新三板作为募资渠道。

上面这张图是一些新晋标杆性公司以及其行业分布。可以看出，企业IT基础设施及服务领域有4家公司，主要是在云计算方面，这个市场已经很成熟了，投资属于中后期。行业解决方案、销售营销领域拿到融资的，都是前几年比较成名的年轻企业，而且这个领域的发展比较成熟，速度也会比较快。

在活跃的子行业中，B2B电商在上半年非常活跃，可以用逆势崛起来形容。第二个比较火的子行业是人力资源，投资热度从去年下半年开始一直热到现在，并且还会持续下去。数据服务方向也是非常火的，围绕着数据服务产业链的投资也在增多。企业级SaaS、企业IT基础设施和综合企业服务，今年也保持了比较好的活力。

这张PPT是2015-2016年企业级服务活跃投资机构TOP10。从这两张图可以看到IDG资本、真格基金、红杉资本中国、北极光创投等对企业级服务市场还是投入了比较大的热情，其中IDG资本投了9次。从2016年的数据来看，更多的基金在进行布局，看好企业级服务市场的机构也开始在一些细分行业如大数据营销、人力资源服务和数据服务等方面展示野心。

/ 2016年BAT在企业服务的投资布局 /

百度掌门人李彦宏表示，今年将加快云业务的商业化速度。

腾讯表示想要做连接器，今年将完全开放云服务能力，发布了“云+LBS+安全+支付”的战略，因此投资蓝领厂区宿舍WiFi解决方案沃云网络。另外腾讯对于赢了网追加了投资，目前融到B轮。另外微信发布了电子发票闭环方案，对于大公司财税和创业机会有一定影响。腾讯在今年4月发布企业微信以对抗阿里钉钉，但目前为止没有对企业微信有大规模推广。

阿里巴巴有三起投资，都展示出明显的战略意图。思必驰是做语音识别服务的，阿里巴巴对语义交互和语音识别非常重视，自己在投入研发力量，这项技术会直接用在YUN OS、手机淘宝、蚂蚁金服、阿里钉钉等软件中，所以阿里投资思必驰作为一个技术布局。架构云是基于公有云提供架构服务的厂家，阿里巴巴的财报显示，阿里云2017财年第一季度营收达12.43亿元，同比增长156%，阿里云还有出海计划，围绕云业务进行布局变得更加重要。二维火的直接投资者是支付宝，支付宝去年9月份投资的雅座做的也是餐饮SaaS，偏会员营销，二维火主要做的是线上支付和二维码，支付宝这次投资主要是为了在餐饮消费方面做布局，和新美大进行抗衡。

/ 2016年企业级服务市场热点子行业分析 /

▎人力资源行业

人力资源行业的首个独角兽已有（猎聘网），大额投资将继续出现。

① 背景

• 人口红利过去，纯劳动力持续下降，人力成本上升

• 新行业发展，对专业人才需求持续产生缺口

• 新一代员工对自我价值实现的追求倒逼企业提供更人性化的服务

② 行业与模式

• 对传统招聘方式、流程的改造和效率的提升

• 对传统人力资源服务方式的改造

• 对传统人力资源软件的颠覆替代

③ 前景

• 多样化的招聘仍然是主流

• 围绕人力资源服务全链条的改造将出现更多新形式的产品

IT桔子在2016年追踪到20家当年新成立的人力资源公司，而人力资源行业2015年全年则有100家新成立公司。结合比例来看，这是人力资源行业近三年来新公司在年度企业服务所有新公司中占比例的首次下降，又跌回到2014年的21%前后，相比2015年的30%，人力资源行业在今年的创业热潮有很明显的刹车迹象。但从成立当年获投的百分比来看，2016年人力资源成立当年获投的公司有9家，换算比例为45%，而2015年这个数字只有25%。从数量上来看，2016年全年成立的公司未必会达到2015年的数量级，但从投资比例来看，今年人力资源项目能够拿到融资的几率要更高一些。

截止到2016年7月，IT桔子追踪到的人力资源投融资事件为45起，金额估算约为26.9亿人民币，而2015年全年的数字是105起，金额也差不多在20亿左右。从投资阶段的百分比来看，2015年人力资源的种子天使轮就占了54%，而Pre-A和A轮分别占15%和28%，但从2016年的数字来看，种子/天使/Pre-A的百分比加在一起也已经下降到45%，而A/A+则上升到36%，从2015年的数据来看，B轮之后的投资事件总共加起来也只有3%左右，而今年已经有6家公司拿到B轮，2家公司拿到C轮，目前融资进度最快的是猎聘网，在今年拿到了Ｄ轮融资，目前还没有公司挂牌三板。

从投资趋势来看，资本寒冬对人力资源行业的影响还是比较大的，相比2015年97%的早期投资，今年的早期投资数量可以说有明显的下降，而从2013年到2015年，人力资源的早期投资比例从未跌破过90%，2016年这个数字一下跌到了81%。市场趋冷，资本广撒网的布局方式产生了变化，相对应地会寻找成长性、抗压性较好的公司进行投资。而从金额来看，2016年IT桔子共追踪到人力资源行业中7起过亿的融资事件，此外还有25起千万人民币级融资事件和12起百万人民币级融资事件，2016年平均A轮融资金额已经达到4340万人民币左右，和2015年A轮平均4055万人民币的融资金额相比，继续保持稳步上升；2016年，人力资源B轮融资金额平均值在1.05亿人民币，相比2015年1亿人民币的数字同样有小幅度上升，看来这一次资本寒冬打乱了一些机构尝试的早期投资的节奏，对于中后期的投资追加依然稳健。

从人力资源细分行业看，招聘效率提升仍是最热的，蓝领/兼职/大学生招聘的热度持续。

2016年IT桔子共追踪到人力资源行业中7起过亿的融资事件，可以看到上一张PPT中最火的三个领域中均有过亿融资事件产生，猎聘、拉勾、BOSS直聘已经是在互联网招聘行业中融资速度和金额均处在前列的公司，而人力资源服务方面，金柚网和第一人力分别拿到了1亿人民币和2亿人民币的融资，此外去年11月开始非常火爆的蓝领兼职行业中，也有一家公司拿到了1亿人民币的融资，这家名叫100kuai兼职的公司在2016年完成了3轮融资，1月完成来自薛蛮子和蓝璞创投的千万人民币天使融资，2月完成来自三胞集团和泽清资本的1亿人民币A轮融资，3月完成来自丰厚资本的5000万人民币A+轮融资。此外，基于大数据的精准推荐匹配招聘平台逸橙科技也获得了过亿人民币的融资，从行业上来看，贡献了3起投融资事件的大数据招聘，可能也在成为下一个被资本追逐的热门细分行业。

▎行业及技术解决方案

细分起来这应该是两类：行业解决方案和技术解决方案。行业解决方案一般是围绕某一个或几个行业，提供SaaS产品、PaaS平台或者技术支持；技术解决方案则主要围绕支付、人工智能、物联网等几个方向。近两年来，基于垂直SaaS的创业成为继普适类SaaS后的投资热点，极客帮创投、零一创投等机构的相关负责人曾多次表示对于垂直类SaaS的看好，而在2016年的这21起投资事件中，垂直SaaS也占据大多数。技术解决方案由于对于技术水平要求较高，因此不会出现百花齐放的创业热潮，但优秀的项目进入成长期的几率也相对较高，在这15起投资事件中，有5起是B轮融资，占据了1/3。

 
上面这张PPT是“行业及技术解决方案投资观察”，2016年有36起投资事件，金额约为27.8亿。行业解决方案一共有21起融资，融资金额估算6.93亿，平均融资额度在1100万左右。

这是行业及技术解决方案过亿人民币融资事件，可以看到很多熟悉的名字。值得一提的是，除了立方控股，其他都是提供技术解决方案的公司。

垂直SaaS是比较火的分支，SaaS和B2B是两种改造传统行业的方式。从行业来看，适合发展垂直SaaS的行业有这样几个特点：

• 产值较高的传统产业，改造的空间更大，交易逻辑更复杂；

• 下游消费用户对信息敏感，销售周期比较长；

• 产品的标准化很重要，非标产品能做到标准化也可以适用于垂直SaaS；

• 盈利模式主要是产品收费和后续服务。

今年拿到融资的垂直SaaS如上图，投融资基本上集中在早期，今年下半年或者明年上半年可能会有成长性的公司出现。

▎企业级SaaS行业

2016年，企业级SaaS的市场遇冷，早期投资减少，个别领域混战，部分细分行业窗口关闭。

① 背景

• 12年开始持续三年多的创业热潮，15年被称为企业级SaaS元年，巨头进入开始与创业公司混战

② 模式

• “七朵云”——市场、销售、沟通、人力、客服、财务、采购；

• 免费与收费、大公司客户与快速铺市场之争

③ 市场竞争

• 沟通协同：已成红海，阿里钉钉对创业公司的威胁进一步扩大

• 销售营销：标杆性企业再融资，战略性调整

• 事务性服务的创业空间增大，但市场空间还有待检验

今年新成立11家公司，获投6家，虽然企业级SaaS领域成立当年即拿到融资的比例是55%，在这几个子行业中是最高的，但从2016年创立的新公司来看，可以很明显地看到企业级SaaS细分方向中有一些机会窗口已经关闭了：办公OA和销售营销两个方向中，IT桔子都只追踪到1家新成立公司，同样这两个方向中只有1家OA类公司Remi拿到了融资。这两个行业都是企业级SaaS中比较早受到关注的行业，然而随着巨头介入市场正面竞争、较早进入市场的创业公司走到C轮后，这两个行业留给新公司的机会将被挤压到具体行业，侧面推动垂直SaaS的发展。

从市场竞争的态势来讲，办公OA领域，阿里钉钉继去年和纷享逍客的广告大战后，今年继续发力，和以明道为代表的一系列企业协同类SaaS展开市场竞争，给办公OA创业公司留下的空间将进一步缩小；去年的融资明星纷享逍客在今年完成了E轮和E+轮二轮融资，在最近一轮融资的发布会上，罗旭表示要回归销售的本质，将纷享逍客打造成行业级别的PaaS性质平台，让行业级SaaS能够依靠纷享逍客的平台快速部署上线，金蝶云之家作为承载了金蝶转型希望的唯一一块云端业务，在前不久被爆出转卖给金蝶徐少春等高层，连带着也出让了号称150万企业用户在金蝶云之家上的注册和使用信息，这对于企业级SaaS市场的受众来讲，一定程度会影响到他们对于云服务的信心。

从销售营销角度来看，今年IT桔子上成立的销售营销类企业服务公司中，众包销售平台有所增加，只能提供节流的CRM已经没有新公司，而今年销售易拿到了亿元人民币级别的C+轮融资，战略重心也转到PaaS上来，和创科技旗下的红圈营销也曾有过战略方向的调整；腾讯战略投资的EC营客通在一个月前拿到了1.7亿人民币的C轮融资，随着代表性公司的大额融资，普适版移动CRM的市场环境也在随之缩小。但今年大热的细分行业人力资源在企业级SaaS方向上保留着一定的势头，今年新成立的人力资源SaaS类公司多以薪酬计算、招聘流程管理和人力资源管理工具等HR工具为主。此外，以电子签名、电子合同等为代表的法律财会类创业公司在今年也相对活跃。

根据IT桔子发布的《2015年度中国互联网创业投资盘点-垂直行业合辑》，企业级SaaS的融资数量和金额在2015年度达到了一个小高潮，2016年更像是一次高潮后的调整。2016年企业级SaaS的投资事件共有29起，投资轮次最显著的一个特征是天使轮融资在总体比例的下降，从2015年的35%下降到了2016年的19%，早期投资占比77%，跟2014-2015年的数据基本持平；从金额上来看，企业级SaaS的几轮融资金额都下降得比较明显，其中A轮融资的平均值从去年的4335万元回落到2530万元，而B轮融资则从1.1亿下降到7133万元，甚至C轮融资的平均金额和2015年B轮的融资平均值相差不多。

从大额融资项目来看，2016年过亿的融资事件有4起，其中3起为移动CRM中的创业明星——纷享逍客、销售易和EC营客通，另一起为客服SaaS公司Udesk，而去年还较为火热的企业协同（主要是办公OA）领域，在今年仅有iworker工作家一家公司融到了B轮、晋级为成长期公司，同时企业协同SaaS在今年的大额融资事件中完全没有戏份。从金额的总数来看，截止到2016年7月末，IT桔子估算到企业级SaaS的投资金额约在15.3亿，除非下半年有多起大额融资出现在企业级SaaS领域，否则融资总数和金额都将难以追平2015年的水平。但这并不是因为资本寒冬的影响，在办公OA领域，由于阿里钉钉、企业微信等巨头旗下的产品出现，对于新创业公司和已有的创业明星来说都有不小的威胁，同时销售营销领域随着排名前四位的企业都进入到下一轮融资（或者新三板上市），留给移动CRM创业公司的成长空间也不是很多，想做这些领域的公司正在向垂直行业下沉，因此今年基于行业的解决方案出现了一波小高潮。

从细分领域看，CRM和OA仍然是融资主力，其他领域略显乏力，但CRM中普适版销售管理的SaaS软件已经不多，办公OA也偏向于宽泛意义上的协同，以及依附于大平台、如微信的解决方案等。由于早期公司都逐渐进入成长期，巨头又直接介入，移动CRM和办公OA这两个子行业的创业空间被不断压缩。在法律财会方面，电子发票解决方案会给创业带来正向的影响。客服领域暂时不可能出现除了机器人、在线聊天、工单和呼叫中心以外的新模式，这跟行业本身的特性有关系。法务方面也有几家公司出现，可能会形成早期的格局。

▎数据服务

数据服务应该是受资本寒冬影响最小的方向，全链条都有新公司出现，与行业结合更紧密。

① 背景

• 流量红利时代终结催生精准营销需求；

• 经济下行、人口红利终结催生精细化管理/运营需求；

• 大公司持续加码投入，全链条上的各个环节都有创业公司产生

② 模式

• 与行业和场景结合更深，解决方案成热点

• 从外部营销向内部运营决策扩展

③ 前景

• 金融、企业情报、人才招聘、App推广依旧是热点子领域

从2016年IT桔子追踪到的数据服务领域新成立公司情况来看，2016年共新成立9家公司，获投4家，成立当年即获得融资的概率是44%，这个数字和今年企业服务行业整体的成立当年获得融资概率基本持平。而2015年共成立30家公司，11家获得融资，成立当年获得融资的概率是34%，可以看到数据服务领域虽然由于环境影响和收录信息滞后等原因，目前出现在公众视野中的新公司还不是很多，但是44%的成立当年投资比例应当是近几年来最高的。从方向上来看，2016年仍然保持了2015年数据服务创业的巩固期，主要创业方向依然为企业情报分析、垂直行业数据服务和大数据分析软件/解决方案。

从2016年数据服务领域投融资的轮次和金额来看，有75%的投资集中在早期，这个数字和2015年的84%相比减少了9个百分点，而前三年数据服务的早期投资比例下降的速度是每年1-2%，今年9%的下降也较为符合企业服务大行业早期投资遇冷的趋势；B轮融资比例从2015年的9上升到了11%，就在IT桔子制作这次盘点报告时，永洪BI宣布获得C轮融资，无疑为2016年数据服务行业B轮后的融资事件再次重磅加码。

从总体吸金能力来看，2016年1-7月数据服务预估累积吸金在20.4亿人民币，其中有4起亿元以上的融资事件，分别是海云数据的亿元人民币级别A轮融资、星环科技的1.55亿人民币B轮融资、TalkingData的1亿美元C轮融资和App Annie的6300万美元E轮融资。从细分类型上来看，基础数据库、大数据处理技术、商业BI、数据挖掘和数据分析、行业解决方案和行业工具等方面都有融资事件出现，同时大数据分析开始在企业招聘、投融资项目预测等方面体现出新的商业机会。

/ 企业服务还有哪些值得注意的新趋势 /

1、创业服务：8家融资，服务范围广泛

2、电子发票：微信发布电子发票解决方案，具有正面影响

3、电子合同：元年后继续前行，和区块链结合有大机会，区块链行业会成为热点

4、共享经济：共享范围更广，“包治百病”？

①吸纳供给端人群更大，文案、翻译、速记等都被纳入到了此方向

②共享经济处理的不仅仅是数据，还有资源，表现为多家销售众包类平台的融资事件

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