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中国与特朗普的贸易持久战

Pinebase盘贝  · 公众号  ·  · 2018-09-15 07:00

正文

特朗普星期四坚称,没有与中国达成协议的压力,表示愿意加强与中国的贸易战。

特朗普在推特上发表了中国报道,“他们面临着与我们达成交易的压力,我们的市场正在飙升,他们的市场正在崩溃。”

特朗普的声明试图淡化美国将对贸易冲突进行调解的任何希望,因为财政部长史蒂芬姆努钦曾邀请中国官员重返谈判。

特朗普认为中国人在美国茁壮成长的同时正在遭受痛苦,这有助于解释他对中国最终会屈服的信心。但分析人士表示,特朗普预计经济困难将促使中国陷入新一轮的外交谈判中,这是错误的。

前美国贸易谈判代表杰夫·穆恩说,“美国方面有很多过于一厢情愿的想法,每个经济体都有问题。我们有数万亿美元的赤字。这并不意味着经济都处于基本面临的危险之中。这是一个巨大的错误估计。”

中国主要股指上证综合指数今年下跌23%,成为全球表现最差的主要交易所。但与美国不同,中国股市的起伏影响相对较少的人,这意味着抛售不太可能转化为对中国领导人的压力。

根据新加坡三本关于中国金融体系的书籍的作者弗雷泽豪伊(Fraser Howie)的说法,中国不到10%的成年人拥有股份。根据盖洛普的说法,在美国,这个数字超过一半。

此外,中国股价的走势很少考虑实体经济的情况。例如,2008年,即使经济增长近10%,股市仍下跌超过65%。

认为市场完全等于赢得贸易战是错误的,同样,到目前为止,中国经济的任何摆动都是温和的。虽然中国已经从本十年早些时候的两位数增长率放缓,但其经济在第二季度以每年6.7%的速度增长。

北京咨询公司Trivium的合伙人,经济学家安德鲁·波尔克说:“就特朗普正在考虑这种情况并认为他有中国而言,他是错的。” “中国经济有其自身的问题。它正在放缓,但它不会爆炸。特朗普的杠杆率低于他的想象。“

中国外交部发言人周四在新闻发布会上表示,官员已收到白宫的会谈邀请,双方正在制定细节。“中国一直认为,贸易冲突的升级不符合任何人的利益”。

特朗普对价值500亿美元的中国进口产品(主要是工业产品)征收关税,并表示他将很快征收额外2000亿美元的税款。随着中国制造的冰箱,空调,家具和服装的价格上涨,美国消费者将感受到这种举动的刺痛。

特朗普表示,关税旨在迫使中国放弃一系列不公平的贸易行为,包括迫使美国公司放弃其商业机密以换取进入中国市场的机会。

中国政府在11月国会选举之前以及在中国设有工厂的美国跨国公司,以相同的关税进行报复,针对政治上重要的美国农产品。

周四,中国最大的美国商业集团恳求特朗普停火。根据北京和上海美国商会的一项调查显示,在中国超过430家美国公司中,近三分之二表示特朗普今年夏天所征收的关税已经破坏了他们的业务。

近一半的受访者 - 零售,食品和制造业 - 报告说他们的生产成本已经攀升,而42%的受访者表示销售额下降。与此同时,只有6%的人表示他们会考虑将工厂搬到美国境内,这是政府的目标。

北京美国商会会长威廉·扎里特说:“美国政府冒着向下螺旋式攻击和反击的风险,没有人受益。”

根据锡拉丘兹大学(Syracuse University)经济学家玛丽·可爱(Mary Lovely)的说法,大多数征收的关税都打击了美国公司,而不是中国公司。例如,她发现,受特朗普征税影响的计算机和电子部件中有87%是由美国公司生产的。

贸易战的不确定性导致了中国投资的阴霾。但今年在赌场般的中国股票市场的亏损并不是什么新鲜事 - 市场在2016年初结束的六个月期间下跌近一半。

除贸易担忧外,还有一些国内因素损害了中国股市。

中国的市场与可用于投资的资金密切相关。今年,中国官员收紧信贷,以避免经济摆脱依赖债务推动的经济增长。这意味着允许更多的中国公司拖欠公司债务,这与前几年国有银行维持公司债务的情况相比有所改变。

一些点对点在线借贷网络的崩溃也吓坏了中国投资者。

市场因担心中国公司将其股票用作贷款抵押品而受到损害,这使得股票价格在陷入财务困境并被迫出售时易受影响。据彭博社报道,截至7月底,中国金融机构的贷款额接近2200亿美元,比1月份的近期高峰下降约8%。

“中国市场已下跌近25%,”特朗普上周在白宫表示。“他们的市场已经下跌。我不喜欢看到这一点。但我可以告诉你,美国已经获得了大约10万亿美元的价值。中国希望成为我们的立场。他们希望自己处于我们的位置。“

但特朗普对中国金融危机的反复抨击正在助长民族主义的强烈反对,这可能会延长争议,中国人认为特朗普正在寻求的不仅仅是一个公平的贸易竞争环境。

美国驻北京大使馆前财务官大卫罗文格说:“我们采取的方式使中国领导人更难做出让步。” “美国有一个单一的策略 - 继续提高痛苦阈值,直到另一方哭泣为止。”

一些特朗普的高级顾问认为金融市场的衰退反映了中国更广泛的经济问题。“这些股票市场告诉你什么?”国家经济委员会主任劳伦斯·库德洛上周在CNBC上表示。“中国的经济正在走低。美国正在走高。我们是世界上最热门的地方。“

确实,美国经济正在全力以赴。3.9%的失业率接近半个世纪的低点,而2009年6月开始的扩张显示没有失去动力的迹象。最近小企业主的乐观情绪创下了45年来的新高。

“经济太好了,也许是我们国家历史上最好的(记住,这是经济上的愚蠢!),”特朗普本周早些时候在推特上吹嘘。

哈佛大学亚洲中心高级研究员威廉·奥弗霍尔特(William Overholt)表示,随着政府试图将基础设施和出口投资大量增长转变为以国内消费为动力的经济体,中国逐渐放缓。

法国巴黎银行(BNP Paribas)表示,特朗普贸易政策引发的不确定性将导致明年全球经济增长放缓。该银行本周公布的最新预测称,明年中国经济年增长率为6.1%,而美国为1.8%。

许多分析师指出零售销售和投资下降表明中国经济正在出现低迷。但彼得森国际经济研究所的中国专家尼古拉斯拉迪表示,他怀疑经济正在真正放缓。中国政府正在改变其收集和报告关键经济数据的方式,包括零售销售和投资,这使得难以得出结论。

但中国8月份进口商品的数量比去年同期增加了近19%。

据拉迪称“经济中的潜在需求相当强劲,政府对中国受到伤害的信心也夸大了中国对贸易的依赖。自2008年金融危机以来,中国已将对贸易的依赖减少了三分之一。”








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