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调研心得 · 公众号 · 投资 · 2024-12-29 21:25

主要观点总结

文章主要围绕周末市场的热点，详细阐述了算力板块的重要性及发展规划。上海公布了2025年人工城市的建设规划，智能算力规模将大幅增长。文章还介绍了算力中心和数据中心的区别，以及未来算力需求的变化趋势。此外，文章还提到了国内AI芯片和算力产业链的相关公司，以及投资方向。

上海计划到2025年年底，全市智能算力规模达到突破100Eflops的水平。此外，北京和深圳也在规划和建设中。

算力中心用于大模型的训练和推理，使用以GPU为主要芯片的AI服务器，与大模型协同完成任务。

预计在未来几年内，训练侧和推理侧的算力需求将会有所不同。互联网大厂和初创公司积极采购训练芯片来搭建大模型。

国内算力产业链已经涉及多个领域和公司。从投资角度看，国内算力是未来的核心投资方向。

文章结尾部分提醒读者，本微信公众号所载内容并非操作建议，应自主做出投资决策并自行承担风险。

周末市场的热点集中在算力板块。

上海公布了2025年人工城市的建设规划，计划到2025年年底，全市智能算力规模突破100Eflops，这个算力规模还是非常超预期的。

目前国内算力基础设施集中在北京，上海和深圳，北京的智算规模在20Eflops，上海的智算规模在50Eflops，深圳的算力规模在4EEflops。

到2025年，北京的规划是建设45Eflops，上海的规划是建设100Eflps，深圳的规划是建设40Eflops，三个城市的算力规模都有望迎来大幅提升。

算力中心是数据中心的升级版。

数据中心一般用在云计算领域，使用以CPU为主要芯片传统服务器。算力中心用于大模型的训练和推理，使用以GPU为主要芯片的AI服务器。

训练大模型一般会使用最先进的AI芯片，用数万台AI服务器组成的算力平台昼夜不停的跑数据，让大模型通过持续学习总结规律和经验，一般情况几个月就可以完成一轮大模型的训练。

推理侧一般使用相对落后的AI芯片，大模型上线以后，会有很多用户使用，给大模型提问题，让大模型做图片或者视频，这些任务都由推理侧算力集群完成，大模型的用户数量越多，就需要越多的推理侧算力配合，不然就会出现回答延时，卡机等一系列问题。

23-24年，算力需求主要集中在训练侧，互联网大厂和初创公司都积极采购训练芯片来搭建自身的大模型，带动算力景气度的持续提升。

25年以后算力需求集中在推理侧，各家大模型有望逐步分出胜负，处于优势地位的大模型有望吸引更多用户使用，带来更多的推理算力需求。

国内AI芯片完成训练任务还比较吃力，但是完成推理任务问题不大，25年开始国内推理侧算力中心有望进入一个加速状况，地方政府，电信运营商和互联网大厂会成为这波算力中心建设的主力军。

国内算力产业链主要包括AI芯片的海光信息和寒武纪，光模块的光迅科技，PCB的深南电路，服务器和交换机的中兴通讯，紫光股份和浪潮信息，液冷的英维克和数据中心的宝信软件。

国内算力是25年的核心投资方向，可以持续关注，耐心等待机会，逢低上车。

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