坐拥11亿用户的美图，成为港交所第一家尚未盈利就成功上市的公司，它能像腾讯和Snapchat那样，成功实现从工具到社交的转变，从而建立一个帝国吗？

文 | 翟文婷 编辑 | 马钺

蔡文胜忘情的舞姿让现场大佬几乎都惊叫起来。

2016年12月15日美图上市当天，中国天使投资联席会的众大佬在香港开会。他们此前特意把地点从深圳改到这里，就是为了给好友蔡文胜捧场。晚宴，李开复、徐小平、曾李青等超级天使齐聚，欢庆这家公司的成人礼。

大家一番激情演讲结束后，全场happy起来，蔡文胜和吴欣鸿被推上台领舞。吴一直表现得像个大男孩，有点拘谨；蔡文胜则终于放松下来，禁不住大家起哄，跟着节拍舞动身体。

难得一见的场景。 作为天使投资人，蔡文胜已经成功到无需证明自己的眼光和能力了。美图的上市意义不同，这种成就感是做天使投资不能比拟的。

几天后，一封《没有读出的感谢信》流出，蔡文胜亲自撰写，回顾了从小至今与他有过交集的各种人。全文共感谢了88个人，从他的堂兄、天使会成员到美图的普通员工。字间能感受到蔡文胜对商业一种天生的嗅觉，更重要的是他知道要想做成事，必须广结善缘。

李开复说，从他在Google并购265时候起，蔡文胜就是他们了解中国互联网的老师，只要是蔡投的项目，他都会跟，第一个就是美图。2013年创新工场投资的500万美金按上市市值计算赚了40倍，这恐怕是李开复做创新工场回报最大的一个项目，也是投出的第一家上市公司。

上市现场，李开复告诉《中国企业家》， 美图这么多年都专心做好产品，过去一年才开始变现，未来通过挖掘更多机会，想象空间更大。 他把美图跟Snapchat做比较，“都是用户真心喜爱的产品，但是美图是它用户数的三倍，使用时间也更长。”

其实更多的人愿意把腾讯作为美图的比较对象。 他们都是在香港上市，拥有海量的用户，虽然美图现在收入远不能与腾讯相提并论，但是谁知道以后呢？腾讯上市时股价仅有3.7港元，尚未找到游戏这条变现之路。

然而， 腾讯通过即时通信产品建立起庞大的社交关系无人能敌，美图从工具转型做社交还需要很长的路要走，即使软硬件结合初尝甜头，百万级的手机出货量仍然是个小数目。上市后，美图11亿用户的价值会得到充分挖掘吗？

「 投资天团助推美图上市 」

中国互联网公司的大事件，终于从退市转为上市。 2016年12月15日，美图公司在港交所IPO，发行价8.5港元，市值接近50亿美金。继腾讯之后，这是港股迎来的第二大互联网企业。

这已经不是蔡文胜第一次参加敲钟仪式，理应得心应手。但是全程他都按照秩序配合上市流程，很少露出笑脸。有同事私底下提醒他，美图大喜的日子轻松一些。他还是放不开，“以前每次美图融资成功我都会陷入另一个思考，怎样做才会更好。即使完成一件大事，我也不太会去庆祝，反而觉得责任更重”。

作为成功的天使投资人，蔡文胜的江湖地位不可撼动。 在他投资的上百家企业里，不乏58同城、暴风、飞鱼科技、云游控股等上市公司，也有飞博、易名中国等新三板项目。蔡在美图持股38.32%，按上市当天市值计算，这家公司为他创造了120亿元的财富。也就是说， 蔡文胜本人可能会成为厦门新首富。

相比之下，CEO吴欣鸿则沉浸在上市的氛围之中。繁冗的仪式间隙，他找到淹没在重重人群中的妻子和儿子，全家人一起合了个影。吴的妻子说，十岁的儿子知道，这一天对于爸爸意义重大。但是她又补充道，即使是筹备上市的这一年，只要在厦门，吴欣鸿基本每晚都回家吃饭，“他很恋家”。

不管是整个敲钟仪式，还是后来的媒体群访，吴都像个大男孩一样，开心又有点腼腆。他穿了件西服外套，休闲裤和休闲鞋，没有打领带。有记者问这是特意搭配的吗？他笑着摇头，这就是我的风格。

实际上，他也曾透露自己创业这么多年来，一直很焦虑，危机意识很强。“很怕不懂用户，被用户抛弃，所以想方设法地紧贴用户，看他们喜欢什么，什么已经out了。”

蔡文胜懂资本运作，吴欣鸿负责产品和开发，因为这种分工与搭档，在外界看来美图一直走得顺风顺水。在不少移动工具经历快速爆红又跌落的时候，美图的产品矩阵让它始终没有被用户抛弃。相反，图片视频社交时代，年轻的男生女生越来越离不开磨皮美颜。连资本市场都对这家公司另眼看待。美图罕见地成为第一家尚未盈利就成功登陆港交所的公司。

毕业于厦门大学的港交所总裁李小加也参加了美图当天的上市仪式，蔡文胜与美图首席颜值官Angelababy敲响开市锣的时候，台下的李小加禁不住用力挥了下右臂，跟旁边的人说：“该多使点劲儿！”

一群天使投资人在人群中分外扎眼。 除了美图早期投资人、创新工场创始人李开复，徐小平、薛蛮子、杨向阳、何伯权、倪正东等都前来捧场。 据说，本来2016年12月15日中国天使投资联席会要在深圳碰头，为了助阵美图上市，他们特意改到香港。

一向不在公开场合露面的联创策源合伙人冯波，也出现在上市现场。蔡文胜与冯波相识是在2005年，俩人经常在策源位于北京的四合院聊通宵。蔡教会了冯闽南功夫茶，又从他那里学打德州扑克。 据说，冯波曾邀请蔡文胜做两家被投公司酷讯和PPS的顾问，但是因为各种原因没有合作成功，聘书和期权至今在蔡的家里保存着。两年前，冯波不问估值、不看条款就投资了美图。

2013年，蔡文胜将精力重点放在美图公司，担任董事长。一度他的名片上只有美拍、美图和4399，甚至没有出现隆领（这是他创建的一家投资基金）。2008年，他与吴欣鸿一起创办了美图，之后5年间把公司交给吴，专心做天使投资。

至于为何重新回归，他解释，“一是美图越做越好，到2013年底实际上已经有4亿多用户，我觉得能做一件影响那么多人的事情，这种成就感是不一样的，与钱无关；二是一个人的成长需要时间积累，经过2008年到2013年这段时间的调整，我也积累了一些力量，觉得可以重新投入发展”。

一定程度上，两人是完美的互补搭档。吴欣鸿擅长做产品，对用户需求敏感。他时刻担心被别人颠覆，所以从来不会死守一个东西不放。2011年，美图秀秀在PC端有海量用户的时候，他果断把全部的精力转向移动，同样大获成功；此后他又接连做了美颜相机、美拍等产品。“虽然美颜相机对美图秀秀有一定的冲击，抢了很多用户过来，但好歹是我们做的，自己颠覆自己。”

作为一家厦门的互联网公司，美图相比北上深同行有些信息闭塞。加上吴欣鸿有点“宅”，所以美图是一家完全被用户需求推动的公司，或者说是被吴内心的危机和恐惧在驱动。

蔡文胜的回归则把美图送上了资本市场的核心位置。 2013年11月，创新工场成为美图的天使投资人；次年3月，IDG、启明创投进场，IDG合伙人过以宏和启明创投合伙人甘剑平参加了美图上市仪式；仅仅三个月后，美图又拿到老虎基金、策源、H Capital和富士康的投资；还是在2014年的12月，华夏基金只用了一个月就完成2亿美金的投资。