YY | 2022年8月第三周转债周报

ratingdog · 公众号 · · 2022-08-22 07:33

正文

市场回顾： 上周，上证指数收跌0.57%，创业板指收涨1.61%，中证转债指数收跌0.29%。值得关注的重点新闻： 1 ）周一央行突然“降息”10基点；2）4000亿新能源补贴拖欠困局迎来曙光，拟在财政拨款基础上，按照市场化原则通过专项融资解决补贴资金缺口。

一级跟踪： 上周一级市场发行共3家，分别为博汇转债(3.97亿)、大中转债(15.2亿)、瑞科转债(4.3亿)；拿到证监会批文共4家，分别为惠云钛业(4.9亿)、东杰智能(5.7亿)、麦格米特(12.2亿)、淮北矿业(30.0亿)；过会共3家，分别为漱玉平民(8.0亿)、密尔克卫(8.72亿)、兴发集团(28.0亿)；公布发行预案共2家，分别为高新发展(7.3亿)、协鑫能科(45.0亿)。截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的转债 15家，规模共计173亿；已通过发审委转债21家，规模共计275亿元。

01 市场回顾

1.1 市场动态

上周，上证指数收跌0.57%，创业板指收涨1.61%，中证转债指数收跌0.29%。

值得关注的热点动态有：

周一央行突然“降息”10基点。 央行进行4000亿MLF，中标利率2.75%，比上次降10BP；央行日内进行OMO操作20亿，中标利率2.00%，此前为2.10%；MLF和OMO中标利率各降10BP，同时预示8月的LPR有望调降，央行开启了降息工具箱，债券市场受此推动较明显。

4000 亿新能源补贴拖欠困局迎来曙光，以专项融资填补缺口。 按照国家发展改革委、财政部、国务院国资委要求，国家电网和南方电网将分别成立北京和广州可再生能源发展结算服务有限公司，统筹解决可再生能源发电补贴问题。电网公司把补贴保理业务交由一个专项公司完成，在财政拨款基础上，按照市场化原则通过专项融资以解决补贴资金缺口。据风能专委会综合各项因素测算，截至2021年底，可再生能源发申补贴拖欠累计约4000亿元，预计2028年电价补贴缺口达到峰值。

1.2 行业涨跌

分行业来看，股市中4涨7跌0平，其中涨幅最大的是公用事业（3.91%）、房地产（3.43%），工业（2.52%），跌幅最大的是医疗保健（-3.32%）、材料（-2.41%）、日常消费（-1.20%）。

转债中2涨7跌2平，其中涨幅最大的是日常消费品（2.25%），跌幅最大的是材料（-1.80%）、医疗保健（-0.98%）。

1.3 估值变动

8月19日全市场平均转股溢价率为47.59%，较上周五下降1.66%，其中平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别下降0.75%、上涨0.47%、上涨11.44%、下降12.94%、下降2.4%。目前估值处于历史较高水平，平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别处于17年以来的93.70%、97.90%、99.60%、99.30%、89.60%分位。

02 一级跟踪

上周一级市场发行共 3 家，分别为博汇转债 (3.97 亿 ) 、大中转债 (15.2 亿 ) 、瑞科转债 (4.3 亿 ) ；拿到证监会批文共 4 家，分别为惠云钛业 (4.9 亿 ) 、东杰智能 (5.7 亿 ) 、麦格米特 (12.2 亿 ) 、淮北矿业 (30.0 亿 ) ；过会共 3 家，分别为漱玉平民 (8.0 亿 ) 、密尔克卫 (8.72 亿 ) 、兴发集团 (28.0 亿 ) ；公布发行预案共 2 家，分别为高新发展 (7.3 亿 ) 、协鑫能科 (45.0 亿