杰夫·伊梅尔特，删改传奇之人

虎嗅APP · 公众号 · 科技媒体 · 2017-06-26 23:05

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2017年6月初，美国通用电气公司（ General Electric Company ）第9任董事长兼CEO杰夫·伊梅尔特（ Jeffrey R. Immelt ）宣布其将于2017年年底离职。

GE创立于1892年，创始人为托马斯·阿尔瓦·爱迪生（ Thomas Alva Edison ）。想必我不用多加赘述，大家早已在课本里熟读过他的故事（爱迪生发明电灯泡、爱迪生发明无影灯等等），一些泛文学作品中也会引用他的名字。

左为《Fate/Grand Order》以Caster职阶出现的爱迪生，右为《假面骑士Ghost》的爱迪生眼魂

爱迪生本身是一个传奇，同时他也创造了传奇企业GE。杰夫·伊梅尔特（ Jeffrey R. Immelt ）是GE的第9任董事长兼CEO，于2001年接替杰克·韦尔奇（ Jack Welch ）正式上岗。

站在巨人肩膀上的他，也同样为GE带来了一段传奇故事，只不过相比爱迪生的“创造传奇”，他将传奇进行了“删减”与“改编”。

砍砍砍！

杰夫上任的第一件事情，就是站在CEO的角度去审视杰克·韦尔奇的功绩。杰克从1981年接任GE的CEO，直到2001年退休，这19年间，在他的领导下，GE的市值由他上任时的130亿美元上升到了4800亿美元。股东的年复合收益率达到20.9%。

然而对于杰夫来说，似乎并不满意韦尔奇留给他的“豪车”。2013年GE将NBC Universal（ NBCU ）余下的49%股权出售给了美国最大有线电视公司Comcast；同一时期，Comcast以14亿美元的价格还买走了GE持有的洛克菲勒中心30号（ 30 Rockefeller Plaza ）。

接着，来看这份时间表：

2013年7月3日GE以24.1亿美元出售泰国大城银行全部25.33%的股权给三菱东京日联银行。

2015年4月10日GE向黑石集团和富国银行出售了物业部门GE Capital Real Estate的大部分资产，总计230亿美元，另外40亿美元商用物业将售予其他买家。

2015年6月9日GE将旗下美国私募股权贷款业务Antares Capital和30亿美元的银行贷款组合出售给了加拿大退休金计划投资委员会( CPPIB )，交付额约130亿美元。

2015年6月30日GE向加拿大元素金融（ Element Financial Corp. ）出手了GE旗下位于美国、墨西哥、澳大利亚和新西兰的车队融资业务GE Capital Fleet Services。

2015年6月30日三井住友银行以22亿美元收购通用电气旗下欧洲专门协助私有化融资的分支European Sponsor Finance。出售不包括GE与Ares合资持有的European Senior Secured Loan Programme and European Loan Programme的10亿美元权益。

2015年8月12日GE以90亿美元出售旗下美国医疗保健金融部门给第一资本。

2015年8月13日GE出售旗下通用资本银行的网上存款平台、以及存入该平台的约160亿美元存款售予高盛集团。交易的金额包括约80亿美元的网上存款账户、以及80亿美元的经纪定存单。

直到2017年，杰夫仍然停止不他“卖卖卖”的脚步，4月份，GE宣布要出售其旗下庞大的金融业务、GE资本的绝大部分。除了出售业务，杰克还“删”了战略规划部，清理了公司内部层层叠叠的等级结构，裁减了几千名员工。

2015年的时候，有人甚至认为，杰克能做出这些事，是因为患上了恐怖袭击事件后遗症（杰夫接管GE后没几天就是著名顶顶的911 ），并对其管理提出质疑，认为企业变动频率过高，传统企业自身的稳定性遭到破坏。

2016年12月，由亚历山德罗·帕塞蒂（ Alessandro Pasetti ）写下《Time To Step Down, Jeff》。舆论反对声此起彼伏。

为啥子要砍啊？

回看GE所删减的那些业务就会发现，杰夫出售的几乎都是金融业务，而GE能源、可再生能源、石油天然气、航空、医疗、运输、照明全部得到了保留。

金融业务都不能跳开这样一个标准——信用评级。信用评级是根据企业自由现金流量（ FCF ）以及利润率来看的。而金融业务其实就是借钱还钱的书面语言罢了，对FCF的消耗非常巨大。GE有很多重投资的项目，比如医疗、能源，为了获得更高的信用评级。因此拆分了旗下金融业务，能减少财报压力。

其次是换取现金。GE的现金主要用于以下几点：GE现金管理以及资本运营优化解决方案、工业订单、造大飞机的发动机、设备制造以及维护、母公司养老金（ GE的养老金确实是个大问题，然而杀鸡焉用宰牛刀？）、建筑租赁费用及维护、信息技术、投资。

还有一点，无论是国内还是国外，金融业务都会存在一些灰色地带，尤其是GE这种跨国企业。拆分金融业务同时意味着规避风险，防止引发监管问题。

不过我怎么想也不认为以上这三个原因能圆满地回答杰夫不断大手笔出售业务的问题。去菜市场买菜，兜里揣个200块钱怎么都够了；要去买手机，那可能就得带个4、5000，如果要买苹果手机得带将近1万块钱。但是我从未听说过带几千块钱（现金）去普通菜市场买菜，带10万块钱（现金）去买手机。

在获取哈佛商学院的MBA之前，杰夫曾在达特茅斯大学（ Dartmouth College ）的赛尔工程学院（ Thayer School of Engineering ）学习应用数学。2001年，他曾以GE董事长兼CEO的身份参加该学院2001年的毕业典礼。随后他更是参加了一系列理工学院的毕业典礼，却并未参加过任何商学院的。

杰夫的演讲内容，除了工业愿景以外，主要为工业的远东贸易。2017年4月，杰夫的演讲依然围绕远东经济体。杰夫对跨境交易充满了信心，他操刀的GE，很多现金都被用来兑换他国货币。

不过归根结底，杰夫喜爱的是工业。小道消息称，杰夫曾对董事会成员提出，他认为GE就该好好搞工业，而不是变成一个“财团”。杰夫也对外明确表态“GE真正的力量在于它的工业工程，而不是金融工程。”

这个原因或许比前面三个更有说服力，至少在我看来是这样的。可能在杰夫眼里，赚钱的意义远不如做企业。

财务状况说明了一切，2014年Q4是受到了美元走强和石油走弱影响（涉及战争、种族、宗教等因素，故不作过多解释）。事实上即使杰夫彻头彻尾抛弃了许多金融业务，GE的盈余依然稳定。由此可见，由工业文化来主导企业不代表赚不到钱，所以也能轻易猜出，股东们认同了杰夫的做法。

由爱迪生所创立的GE，最早就是一家彻头彻尾的工业企业，GE也因此被世人称为“工业传奇”。然而随着时间的演进，GE增加了大量的金融业务，甚至有些和工业连边都沾不上。 或许这些都是“摇钱树”，可是杰夫依然下了狠手，活生生地把GE给砍成了原来的模样。

这也正是为什么开头我要提爱迪生。

GE？那家软件公司？

虽然从综合角度来看，GE的收入状况是平稳的，但是拆开来仔细看的时候就会发现，事情远没有想象中那么简单。

单位：十亿美元

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