声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心看点

1、投资日历：展望本周市场，中国12月官方制造业PMI数据将公布；外盘方面，欧美股市元旦休市，标普全球和ISM将先后公布制造业PMI报告；产业重要事件方面，人形机器人、AI眼镜等多个热点产业有消息催化；根据发行安排，本周有钧崴电子、赛分科技两只新股申购。

2、机会前瞻：荣耀完成股改，IPO更进一步；央视大国基石纪录片聚焦算力引擎，提及算力即国力；国家发改委新设低空经济发展司正式亮相。

3、机构动向：上周机构调研个股中，宇瞳光学最受关注。券商上调西麦食品、长江电力等多只股盈利预测。

4、风险预警：本周解禁比例最大的是汇通集团，解禁比例为67.86%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为青松股份、东方雨虹等。奥普特、西子洁能等多股评级近期遭券商下调。

5、市场复盘：上周A股宽基指数周涨幅大多为正数，其中，上证50指数累计涨幅为2.01%居首。上周最牛股电光科技累计涨超61%，融资资金上周净买入万丰奥威居首，金额为6.83亿元。

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投资日历

(1)经济数据及事件前瞻

展望本周市场，中国12月官方制造业PMI数据将公布；2025年1月1日起，沪、深市场A股分红派息手续费将实施减半收取的优惠措施；成品油也将迎调价窗口，据金联创测算，截至2024年12月27日第七个工作日，参考原油品种均价为71.52美元/桶，变化率为0.45%，对应的国内汽柴油零售价应上调20元/吨。

外盘方面，欧美股市元旦也将休市一日。本周，标普全球和ISM将先后公布制造业PMI报告。北京时间本周六凌晨（美东时间本周五），里奇蒙德联储主席巴尔金将发表讲话。

产业重要事件方面，四川首台商业化人形机器人原型机——天行者一号将正式面世，核心零部件本地化率超过90%。加南科技AI眼镜kanaan-K1将于12月31日发布，AI眼镜内置高性能摄像头。美国2025年起将提高对华太阳能晶片、多晶硅和部分钨产品进口关税，将于明年1月1日生效。

(2)新股日历

根据目前发行安排，本周有钧崴电子、赛分科技等两只新股申购。公开资料显示，钧崴电子主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售。赛分科技主营用于药物分析检测和分离纯化的液相色谱材料。

1、荣耀完成股改 IPO更进一步

12月28日，荣耀官网显示，荣耀终端有限公司已于12月28日依法整体变更为股份有限公司，公司名称变更为“荣耀终端股份有限公司”。荣耀方面表示，公司股改完成后将适时启动IPO流程，进一步消息将在相应的过程中对外披露。Canalys数据显示，2024年第三季度，荣耀在中国智能手机市场的份额为15%，排名仅次于vivo和华为。

据天眼查显示，荣耀股东已从最开始的1家增加至15家。其中包括地方国资、产业链供应商、第三方资本等，架构较为多元化。荣耀手机屏幕供应商之一京东方集团，以及中东背景的外资企业Smart Interaction1 Holding Spv Rsc Ltd都入股了荣耀。

2、央视大国基石纪录片聚焦算力引擎，提及算力即国力

12月27日，由国务院国资委和中央广播电视总台联合制作的大型系列纪录片《大国基石》第二季第三集《算力引擎》播出。

民生证券认为，AI应用的加速落地或将带来推理侧算力需求的升级，进而推动头部互联网厂商持续提升2025年算力侧资本开支情况。建议关注：1）AI服务器环节：浪潮信息、工业富联、紫光股份等；2）液冷环节：高澜股份、英维克、浪潮信息等；3）国产推理芯片环节：寒武纪、海光信息等。

3、国家发改委新设低空经济发展司正式亮相

12月27日，从国家发改委网站获悉，发改委“机构设置”—“机关司局”中正式设立“低空司”。官方介绍显示，低空司全称为低空经济发展司，是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。

天风证券表示，低空经济发展司正式亮相，多部门多政策助力低空经济发展，坚定看好基建侧有望率先受益低空经济产业发展。比如服务网+航路网方面：空管系统核心受益，建议关注：莱斯信息、新晨科技、恒拓开源。空联网方面，通信、导航、监视、气象、飞行服务等核心受益。

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机构动向

(1)十大机构策略

(2)一周机构调研Top5

上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为宇瞳光学、广合科技、道通科技、汇川技术、联德股份。

宇瞳光学在投资者关系活动记录中表示，公司模造玻璃供给下游客户用于AI眼镜，个别项目量产出货，处于爬坡阶段，多个项目处于送样阶段，和客户合作良好，有一定发展潜力。此外，玻塑结合手机镜头模组应用悄然兴起，海外产业链公司为寻求产能匹配，与公司有过接洽，国内OV公司也与公司对接评估研讨，但截至目前，公司尚未与手机链公司形成任何实质性合作。

(3)机构盈利预测上调TOP5

上周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为西麦食品、长江电力、浙江鼎力、贵州茅台、华海清科。开源证券研报指出，西麦食品燕麦主业增长较好，新产品贡献收入增量，春节礼盒产品有望延续高增。考虑春节备货较好以及成本迎来改善，上调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.3（+0.1）、1.8（+0.2）、2.3（+0.3）亿元，同比分别+14.8%、+38.5%、+22.8%，EPS分别为0.59（+0.06）、0.82（+0.13）、1.01（+0.19）元，当前股价对应PE分别为28.1、20.3、16.5倍，维持“增持”评级。

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风险预警

(1)一周解禁提示

本周解禁比例最大的是汇通集团，解禁比例为67.86%，上市流通日期为2025年1月2日，解禁类型为首发原股东限售股份。按照最新收盘价，这部分解禁股市值达14.6亿元。公开资料显示，汇通集团主要从事公路、市政、房屋建筑工程施工及相关建筑材料的销售、勘察设计、试验检测等。

(2)机构盈利预测下调TOP5

上周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序，分别为青松股份、东方雨虹、伟星新材、泰格医药、中金环境。

华泰证券研报指出，青松股份已于2022年末完成松节油深加工业务剥离，聚焦化妆品业务。但22年以来化妆品业务因行业景气度下降、海外湿巾订单下滑、产能利用率偏低等多因素遭受较大压力，23Q2起该项业务开始减亏，24Q2扭亏，24Q3公司毛利率/净利率已进一步修复至18.94%/4.59%。近期微信小店再上线“送礼功能”，美妆作为社交属性较强的商品有望受益微信电商体系发展，渠道新增量可期。而公司作为国内化妆品代工厂龙头亦有望受益。

(3)机构下调评级

近一个月以来，奥普特、西子洁能、重庆啤酒等股评级遭下调。国元证券研报指出，奥普特短期业绩承压，但投资力度不减。截至目前，公司已完成机器视觉核心软硬件的全产品线布局。预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.52/10.84/12.47亿元和2.11/2.55/3.11亿元，对应EPS为1.72/2.09/2.55元/股。

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市场复盘

(1)宽基指数回顾

上周A股宽基指数周涨幅大多为正数，其中，上证50指数累计涨幅为2.01%居首，上证指数、深证成指也均小幅上涨。

需要注意的是，以上宽基指数年内累计涨幅仍为正。

(2)市场成交量回顾

上周，两市成交额再度缩量，但整体呈现探底回升趋势，周一两市成交额缩量至1.5万亿元，周三、周四成交额均不足1.3万亿元，周五成交额小幅放量至1.4万亿元。

(3)行业板块涨跌回顾

上周最牛板块国有大型银行累计涨超4%，其次电源设备、股份制银行、保险、农商行涨超3%。跌幅方面，广告营销、数字媒体领跌超10%，教育、游戏、装修装饰上周均累计跌超7%。

(4)牛熊股回顾

上周最牛股电光科技累计涨超61%，其次的长盛轴承、潍柴重机、中恒电气均累计涨超40%。跌幅方面，东晶电子、岭南股份、汇洲智能上周均累计跌超30%跌幅居前。

(5)融资融券动向

融资资金上周净买入万丰奥威居首，金额为6.83亿元，其次的中兴通讯获净买入额6.6亿元。净卖出额方面，长江电力遭融资客抛售6.21亿元居首，新易盛、海光信息等紧随其后。

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