茶饮专题 | 供应链建设正当时，深度赋能企业发展

跑马圈地扩张时代，品牌发力供应链搭建。 茶饮企业高速扩张，行业整体规模持续提升。2018年至2023年，三线城市、四线及以下城市的现制茶饮店市场快速增长，市场规模分别由2018年的163亿元及214亿元增至2023年的716亿元及735亿元，年复合增长率分别为34.4%和28.0%。随着三四线级城市品质消费潜力初现，各茶饮品牌纷纷昂首阔步，争分夺秒进行下沉市场扩张布局，意图获取先入者优势，占领规模先机，致使整体茶饮企业门店规模持续提升。随着市场规模日益扩张，原材料需求日益增长，居高不下的原材料成本占比使成本控制具有必要性，企业规模及运营的复制属性使成本控制具有可行性。各商家纷纷将目光投至供应链及数字化开发建设，全供应链体系搭建成为兵家必争之地。

品牌布局各显其能，多维建设深度赋能。 始于源头，供应链布局已进入纵深化阶段。当前现制茶饮行业产业链包括上游原材料供应商、中游现制茶饮品牌及下游销售渠道。分各品牌来看供应链布局，茶百道对于茶叶有极高选品要求；古茗茶饮注重选用当季新鲜水果，同时也与“认养一头牛”品牌合作，原产地直采与自建种植基地相结合，等等。冷链物流是一个高度专业化和技术化的领域，它确保产品在整个供应链过程中都能保持最佳的品质和安全性。茶饮因其品质要求高、时效性高等特征，对冷链仓储物流体系建设提出严峻考验。在此背景下，各茶饮品牌均发力冷链体系建设，深度赋能企业经营端。

建议关注： 规模优势明显，自身闭环供应链完备的蜜雪冰城；门店拓展提速，深耕下沉市场发展的古茗；逐步加深供应链建设，放大规模优势的茶百道。

公司拓店速度不及预期；餐食品安全风险，拓店不及预期风险，竞争加剧风险，消费者偏好变动风险。

1.1 规模扩张竞争时代，供应链建设成为兵家必争之地

茶饮企业高速扩张，行业整体规模持续提升。 2018年至2023年，三线城市、四线及以下城市的现制茶饮店市场快速增长，市场规模分别由2018年的163亿元及214亿元增至2023年的716亿元及735亿元，年复合增长率分别为34.4%和28.0%。于可预见未来，随着整个市场的快速发展，2024年至2028年三线城市、四线城市及以下城市的现制茶饮市场预计将分别以18.0%和15.0%的年复合增长率进一步增长。随着三四线级城市品质消费潜力初现，各茶饮品牌纷纷昂首阔步，争分夺秒进行下沉市场扩张布局，意图获取先入者优势，占领规模先机，致使整体茶饮企业门店规模持续提升。

发力供应链建设，控制原材料成本问题。 随着市场规模日益扩张，原材料需求日益增长。2023年，奈雪的茶、茶百道、古茗、沪上阿姨、蜜雪冰城等茶饮品牌原材料成本收入占比分别为33%、62%、60%、58%和67%，均居于成本占比科目第一位。居高不下的原材料成本占比使成本控制具有必要性，企业规模及运营的复制属性使成本控制具有可行性。各商家纷纷将目光投至供应链及数字化开发建设，全供应链体系搭建成为兵家必争之地。

原材料消费价格指数波动，供应链搭建提高源头自主性及议价能力。 就中国现制饮品店而言，其主要成本因素之一为与原材料（包括水果、茶及乳制品）有关的开支。中国的水果居民消费价格指数在过去数年存在波动，由2017年的103.8上升至2019年的112.3，随后下降至2020年的88.9，至2022年回升至112.9。茶叶及乳制品居民消费价格指数相对保持稳定。茶居民消费价格指数由2017年的101.2微升至2022年的102.4，而乳制品消费者价格指数则由2017年前的100.1微升至2022年的100.8。在品牌着力下沉扩张，原材料需求日益膨胀的情况下，企业成本与运营效率对原材料价格变动敏感程度进一步提升。搭建自有供应链体系有助于企业提高供给端自主性，并提升与现有合作供应商的议价能力。

1.2 供应链数字化建设与“最后一公里”为行业痛点

仓储体系建设承压，物流系统灵活度亟待加强。 在原材料品质为口味基石的茶饮行业，能否将原材料少量多次、及时按需配送，并针对敏感易腐原料供应进行冷链布局成为品质维持的必经考验。新零售时代，供应链的本质是缩短商品与消费者的距离，以此为目标， 必须持续升级仓储物流体系，提升物流系统的灵活度和效率。蜜雪冰城就在其招股书中提到，所募集资金将用于改建现有仓库并进一步扩充仓储体系，从而扩大存储量、拓展区域覆盖范围。并计划根据配送中心规模及所处流通渠道位置的不同，升级建设以CDC中央配送中心、RDC区域配送中心及FDC前置仓为核心的三级仓储体系。

数据庞杂，节点分散，数字化转型迫在眉睫。 当前新茶饮行业在数字化转型过程中面临全渠道运营数据割裂、数据应用难，业务运转效率低，过度依赖人力堆砌、“生鲜乳”腐损率较高等问题。如何打通全域营销渠道消费者数据及分析利用，如何实现产、配、运、仓一体化，为数据的自动采集和分析提供支撑，并进一步反哺上游采购决策，进行数据模型智能补货、精准数字化营销为行业数字转型所面临课题。

挑战与机遇并存，“最后一公里”路在何方。 “最后一公里”作为新零售时代普遍痛点，存在着配送牵涉部门多，协调难度大；城市化进程演进不断拓宽城市配送范围；电商客户体验需求多样化，加重城市配送环节负担；城市配送企业缺乏合作，难以互利共赢等问题。但问题中同样蕴含着机遇，自建物流体系，设置灵活自提点、自提柜，通过“第三方物流配送服务”实现规模配送，将“最后一公里物流”纳入城市整体规划，均是解决问题的潜在对策。但究竟选择何种策略，政策如何变化，如何进行系统化物流体系开发，都是企业需要思考和面对的问题。

2.1 自源头始，开启供应链自建深度布局

始于源头，供应链布局已进入纵深化阶段。 当前现制茶饮行业产业链包括上游原材料供应商、中游现制茶饮品牌及下游销售渠道。根据供应链布局深入程度，可分为以下三个阶段：第一阶段为与国内外一线供应商合作发展，例如古茗与佳禾食品进行合作，后者为其提供奶精原料；喜茶与恒鑫生活合作，后者为其杯子等包装材料供应商；奈雪的茶分别与田野股份和德鑫食品合作，获取果汁鲜果和糖浆、饮品小料等原材料；第二阶段为参与定制或直接投资入股供应商企业，例如奈雪的茶出资收购田野股份4.4%股份，书亦烧仙草投资植脂末和植物奶粉生产商方德食品等；第三阶段为自源头开始，自建供应链，进行茶叶水果种植、设备开发、仓储及物流运输等全链条开发布局。

上游原材料七大维度拆解，分项击破提升供给端灵活性。 沙利文咨询公司将新茶饮供应链分为包材、水、糖、水果、茶、口感颗粒、奶七大类。其中茶在一杯新式茶饮中平均原材料占比为20%-26%，为重要原料之一，品牌向供应链上游布局，有利于规范产业链的品质和标准，并且维持稳定供应和为产品树立独特性壁垒。水果成本原材料占比为20%至25%，具有易腐烂、采购半径短，受季节影响大、品类形态丰富多样等特点，所以品牌商向产业链上游延伸是其标准化、规模化必经之路。奶制品成本占比为17%-21%，其成熟的运作体系对稳定供应为新茶饮品质保证提供了帮助，但纯牛奶价格较为透明与冷链运输增加成本两项因素对供应企业带来一定挑战，因此建立起覆盖全国的冷链运输网络降低运输成本是供应企业的制胜关键。

以茶为媒，传递极致清香味蕾体验。 如名所言，茶百道对于茶叶有极高选品要求，拥有庞大品类素材库，品类确定均几经对比，以满足产品的丰富度及稳定性。为持续维持选品及品控标准要求，截至目前，茶百道在云南普洱、湖北宜昌、四川雅安、福建武夷山、宁德等地设有原料基地数十万亩，建立起茶叶原料“生产、制作、加工、研发、销售”的完整链路。在福州市晋安区，茶百道拥有建筑面积6000余平方米的茶叶包装工厂，年产能达到5000吨；在广西横州市，还拥有占地20亩、建筑面积8000余平方米的茉莉花茶生产车间，全年产能2500吨。2024年，其新建自有原叶茶生产基地正式投产于福建省福州市，成为其对供应链布局的再次加码。随着基地正式投产，茶百道将直接深入茶叶原产地，锁定上游优质产区及供货量，基地所产茶叶可供应全国8,000余家门店，茶叶品种覆盖所有饮品茶基底。真正做到以茶为媒，用品质茶饮文化对话世界。

果香四溢，奶香醇厚，一杯鲜饮拨动心弦。 古茗茶饮注重选用当季新鲜水果，原产地直采与自建种植基地相结合。其葡萄系列饮品选取葡萄为团队多方调研比对，云南夏黑葡萄原产地直采；并利用温度跟踪仪与自由恒温冷链运输车保持其鲜果质量。除此之外，古茗拥有西双版纳香水柠檬基地4300余亩，产能达到1000吨。与此同时，古茗也将目光投向乳制品领域，其与“认养一头牛”品牌合作，该品牌生乳选择标准严于欧盟的收乳标准，且可做到0添加，无复原乳、添加剂或香料，并且采用现代化、数智化牧场管理方式，强强联合既可保证奶源溯源，也可借力乳制品品牌C端粉丝基础，提升品牌形象，拓展产业链合作空间。

2.2  冷链物流与数字化建设，合力打通增长渠道

冷链物流是一个高度专业化和技术化的领域，它确保产品在整个供应链过程中都能保持最佳的品质和安全性。茶饮因其品质要求高、时效性高等特征，对冷链仓储物流体系建设提出严峻考验。在此背景下，各茶饮品牌均发力冷链体系建设。

着眼未来发展，发力冷链建设。 截至2023年9月30日，沪上阿姨合计共有19个前置冷链仓库。其所有前置冷链仓库乃由独立第三方营运。所有新鲜农产品仓库均设有环境调控、冷藏及冷冻设施。冷链仓库能够覆盖全国所有门店，可每周将食材送达门店两到三次。古茗自主搭建冷链物流，自有冷链物流车约330辆，构建了业内最大规模的冷链仓储和物流，可向97%以上的门店提供两日一配的冷链配送服务，在浙江等门店比较密集地区，部分区域甚至能做到“一天一配”。蜜雪冰城自2021年冻品元素上线，便进入快速扩仓阶段，同步优化承运商体系搭建，严格筛选当地优质承运商，把控运营成本，稳步推进冷链项目。

数字化协同发展，助力运营效率提升。 数字化方面，霸王茶姬打造全球化整体数字化架构，依托 ERP系统，搭建门店、运营、供应链、财务、经营决策等底层架构，通过统一的集团主数据，实现“从内部集团管控，到未来产业整合运营”的双层ERP系统分工协作，并通过 ERP现有的开店管理系统，让品牌能够清晰地了解筹备、资源、进度和ROI等关键信息，灵活管理加盟和直营门店，提升门店运营预测准确性，优化消费者体验。蜜雪冰城强化冷链流通数字化建设，利用WMS（仓储管理系统）、TMS（运输管理系统）、电子大屏、一盘货等系统技术，帮助提高冷链物流运营效率、准确性和可见性。

机遇与挑战并存，供应链融通为品牌跨越式发展新课题。 当下，消费者对茶饮需求不再只是口味，而是口味、健康、性价比、时效性兼具，要满足这些要求，全行业的继续优化，进行品牌与供应端的深度及数字化融合至关重要。一方面，新茶饮供应链体系需完成各节点间的数字化贯通，让供应灵活起来。深化数字化供应链体系可提高库存管理准确性，更准确地追踪及预测需求，减少积压，提高资金利用效率。另一方面，如何通过建立灵活多变模组化工厂，智能化规划配送路径，实现“最后一公里”的最优短链布局，是整个茶饮行业所聚焦并需进一步完成的课题。

建议关注： 规模优势明显，自身闭环供应链完备的蜜雪冰城；门店拓展提速，深耕下沉市场发展的古茗；逐步加深供应链建设，放大规模优势的茶百道。

食品安全风险，拓店不及预期风险，竞争加剧风险，消费者偏好变动风险。

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