稳健收益与相对收益交易策略—基于流行病学研究方法

联系人：张立宁

通过数学模型，可以重点关注流行病的传播特征，刻画其流行规律，对疾病传播路径、感染群体数量进行量化描述。

疾病在健康者、患病者2个群体中的传播过程，与股市中上涨、下跌两类股票群体数量的转换过程具有一定程度的相似性。当市场进入上涨阶段后，已经上涨的股票可以带动更多股票上涨；当市场进入下跌状态后，下跌的股票也会对其他股票走势产生负面影响。

基于一些假设条件，可以得到描述健康者、患病者两类群体内个体数量随时间变化的微分方程组，通过不同时点两类群体的数量变化，来描述疾病传播的特征。我们利用流行病学研究方法对股票市场建模，生成市场涨跌信号，根据买卖阈值的不同，构造两类交易策略。

卖出阈值较低时，意味着即使预测上涨股票数量并非趋于0、而是趋于一个较小值时，就做卖出。直观上看这是一个较为保守的卖出条件，实际得到的是具有低回撤、稳健收益特征的净值曲线。保持卖出阈值较低的同时，根据不同的买入阈值，可以得到两类稳健交易策略。2005-2017/4，附加-5%止损条件，稳健收益策略1累计收益911.86%、年化收益20.64%，回撤幅度较小；2005-2017/4，稳健收益策略2累计收益529.78%、年化收益16.09%，回撤持续时间较短。

卖出阈值较高时，意味着需要当预测上涨股票数量趋于0、下跌具有极大可能时，才做卖出，因此这是一个较为宽松的卖出条件，不容易错失上涨机会，能获取较高的相对收益，得到的是以相对收益为主要特征的交易策略，但回撤也可能较大。2005-2017/4，相对收益交易策略累计收益1319.82%、年化收益24.00%，如果加上止损条件，可以明显提高收益；在多组相似参数下的止损线测试均表明，-7%附近是较为理想的止损线。在附加-7%止损条件下，策略累计收益1690.08%、年化收益26.35%。