歌尔股份(002241.SZ)近期披露，公司拟分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司（简称“歌尔微”）至香港联交所主板上市，中金公司为独立财务顾问。歌尔股份曾在2020年就试图分拆歌尔微至创业板上市，2021年12月，歌尔微正式递交创业板上市申请招股书等获深交所受理，拟公开发行股份数量不超过7937万股，预计募资31.91亿元，2022年10月19日通过创业板上市委员会审核，但最终于2024年5月主动撤回上市申请（点击查看详情）。
2024年以来，已有超20家A股上市公司“叫停”分拆子公司至创业板、科创板等A股市场上市计划。包括深圳华强（000062.SZ）、东方精工（002611.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、海信视像（600060.SH）、晶盛机电（300316.SZ）、宝钢股份（600019.SH）等。
歌尔股份有限公司（“歌尔股份”）致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户，为客户提供精密零组件和智能硬件整机的垂直整合产品解决方案，以及相关设计研发和生产制造服务，主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。公司产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能无线耳机、VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、智能可穿戴、智能家居、汽车电子等终端产品中。
公司控股股东为歌尔集团，实际控制人为姜滨先生和胡双美女士，两人为夫妻关系。公司股权及控制关系情况如下：
根据上市公司经审计的财务数据及歌尔微未经港股 IPO 审计机构审计的财务数据，扣除按权益享有的歌尔微归属于母公司普通股股东的净利润后，最近三个会计年度归属于上市公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低值计算）累计为 58.66 亿元，不低于 6 亿元，符合《分拆规则》第三条第（三）项的规定。具体情况如下：
歌尔微电子股份有限公司（“歌尔微”）是一家以MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售为主的公司，业务涵盖芯片设计、产品开发、封装测试和系统应用等产业链关键环节，通过垂直整合，为客户提供“芯片+器件+模组+系统”的一站式产品解决方案。公司直接持有歌尔微87.75%的股份，是歌尔微的控股股东。姜滨先生和胡双美女士是公司实际控制人，亦是歌尔微的实际控制人。
根据Yole的数据，消费电子是全球MEMS行业最大的应用领域，其市场规模占比超过50%。特别是对于MEMS声学传感器，消费电子市场规模占比近90%。目前，歌尔微产品主要应用于智能手机、智能无线耳机、平板电脑、智能可穿戴设备和智能家居等各类消费电子产品。歌尔微MEMS声学传感器、其他MEMS传感器和微系统模组均主要应用于各类消费电子产品，应用于消费电子行业的比例超过90%，高度依赖于消费电子行业，各类消费电子产品销量及更新换代等因素将对歌尔微经营业绩产生重大影响。歌尔微向英飞凌采购金额较大，占采购总额的比例较高，其主要原因为：第一，歌尔微MEMS产品主要原材料中芯片占比较高，导致其采购金额较大；第二，英飞凌作为全球领先的半导体企业，其芯片产品在多个领域处于市场领先地位，得到终端客户的认可。歌尔微与英飞凌建立了长期、稳定的合作关系。若未来歌尔微与英飞凌的合作关系发生变化，且歌尔微无法及时采取有效的替代措施，将对歌尔微经营业绩产生重大不利影响。前次申报材料显示，2019年至2021年及2022年上半年，歌尔微向英飞凌采购金额分别为14.08亿元、15.86亿元、15.44亿元和6.84亿元，占其采购总额的比例分别为64.81%、65.40%、58.78%和55.44%。歌尔微客户集中度相对较高，特别是向苹果产业链公司的销售占比较高，对苹果存在重大依赖。前次申报材料显示，2019年至2021年及2022年上半年，歌尔微向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为62.06%、68.09%、69.14%和72.63%，向苹果产业链公司的销售金额占营业收入的比例分别为47.76%、58.53%、56.37%和52.04%。声明：本公众号致力于好文推送，版权归属原作者所有！所发文章仅供参考交流，请勿依照本订阅号中的信息自行进行投资操作，若不当使用相关信息造成任何直接或间接损失，需自行承担全部责任。投行入群添加微信：E1092120015（非投行勿扰），业务及推广添加微信：M1092120015。
