​大标借道金交所拆细骗小散？P2P违规联姻金交所模式被叫停

最近有关互联网金融行业的监管政策颇多。就在互联网金融风险专项整治工作小组突然下发《关于对互联网平台与各类交易所合作从事违法违规业务开展清理整顿通知》（简称“64号文“）后，深圳市金融办7月12日就下发《关于互联网平台与各类交易所合作金融业务相关情况的通知》（下称《通知》）。

近一年来，互金平台与金交所的联姻模式堪称大跃进，金交所已经成为新金融布局的“标配“，但P2P大额借款拆分、私募产品拆分、银行不良资产包装成理财产品，底层资产在经过金交所的层层打扮后，变得越来越复杂，背离了穿透式监管的思路。

互联网金融步伐走得太快，需要停下来等等监管的灵魂。

2016年8月24日到2017年7月15日，互金平台和金交所的合作，在经历了不到一年的无明确监管的狂欢后，突遭互金专项整治小组发文清理整顿。

不同于以外监管部门发布的通知，64号文明确划定了清理整顿的范围是互金平台和各类交易所的合作，而在此之前，在金交所交易的往往是传统金融机构。

深圳紧跟其后，于7月12日下发《通知》，通知内容如下：

敲黑板划重点，《通知》主要提出三点：

前海航交所媒体负责人向证券时报记者透露，前海航交所平台的B2C模式已经停止了，而且也有几家平台已经下架了业务产品，有的甚至停止了合作。具体哪些平台，该负责人表示不方便透露。

据记者了解，目前行业普遍存在的问题是项目拆分和变相突破200人限制。即不少平台将单个金交所产品分多期发行，然后单期不超过200人，这实际上也就是变相的拆标，将大标拆成小标，此种方式风险容易形成资金和资产的不匹配，且存在资金池问题。

此外，收益权的拆分，也是目前很多互金平台通过金交所渠道变相打破《证券法》规定的200人限制的一种操作方式。

例如：团贷网与金交所合作的一款业务产品名为安盈宝，此款产品的商业模式就属于资产收益权交易。

交易模式为，先通过挂牌方备案发行将收益权挂牌转让到金交所，通过金交所发行理财产品，再推送到团贷网，团贷网展示理财信息给投资者，投资者注册认购，金交所确认放款，资金转入挂牌方制定账户，然后到期兑付给金交所，金交所偿还本息兑付给投资者。