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【广发策略】上周A股资金净出15.2亿——广发“三维”流动性跟踪周报（10月第4期）

广发策略研究 · 公众号 · 财经 · 2017-10-31 15:10

正文

报告摘要

说明：本报告所有原始数据均来源于wind数据库，数据更新截止上周收盘（20171027）。

●股市流动性跟踪——上周A股资金净流出15.2亿

一级市场： IPO融资57.1亿；

产业资本：上周重要股东净减持0.1亿, 其中电子增持0.81亿；

二级市场：上周合计流入资金42.0亿，其中，机构投资者资金流入105.3亿，杠杆资金流入105.7亿，沪深港股通资金流出125.1亿，交易费用43.9亿；

投资者情绪：上周融资交易占比10.1%（前一期9.6%），日度换手率0.8%（前一期0.6%），股指期货多/空比例69.8%（前一期70.2%），机构合计挂单卖出78.6亿（前一期卖出318.8亿）。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周公开市场净投放3400亿；9月，广义再贷款工具合计投放基础货币1111亿；8月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币8亿；

信用货币派生：9月，M1增速14.00%（前一期14.00%），M2增速9.20%（前一期8.90%）；新增社融18199亿（前一期14922亿），金融机构新增人民币贷款12700亿（前一期10900亿），其中，居民中长期贷款4786亿（前一期4470亿）。

● 全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率

货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率上调13.99BP，银行间质押式回购加权利率（7天）上调60.12BP，3个月同业存单收益率下调0.58BP；9月，银行间同业拆借利率下调4.6BP；

国债市场：1年期国债收益率上调3.58BP，10年期国债收益率上调10.49BP，期限利差放宽6.91BP；

信用债市场：5年期企业债收益率上调8.71BP，信用利差收窄0.06BP；

理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下调0.32BP；

票据市场：长三角票据贴现率下调5.00BP，珠三角票据贴现率下调5.00BP；

外汇市场：美元兑人民币上调0.58%，人民币小幅贬值。

●风险提示

流动性环境出现超预期波动。

报告正文

1广发策略“三维”流动性跟踪体系

1.1股市流动性跟踪——上周A股资金净流出15.2亿

一级市场： IPO融资57.1亿；

产业资本：上周重要股东净减持0.1亿, 其中电子增持0.81亿；

二级市场：上周合计流入资金42.0亿，其中，机构投资者资金流入105.3亿，杠杆资金流入105.7亿，沪深港股通资金流出125.1亿，交易费用43.9亿；

1.2全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周公开市场净投放3400亿；9月，广义再贷款工具合计投放基础货币1111亿；8月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币8亿；

1.3全市流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

国债市场：1年期国债收益率上调3.58BP，10年期国债收益率上调10.49BP，期限利差放宽6.91BP；

信用债市场：5年期企业债收益率上调8.71BP，信用利差收窄0.06BP；

理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下调0.32BP；

票据市场：长三角票据贴现率下调5.00BP，珠三角票据贴现率下调5.00BP；

外汇市场：美元兑人民币上调0.58%，人民币小幅贬值。

2股市流动性跟踪——上周A股资金净流出15.2亿

A股市场：上周资金净流出15.2亿，前一周资金净流入210.4亿。

备注：A股资金净流入/流出 = 一级市场资金净流入/流出 + 产业资本资金净流入/流出 + 二级市场资金净流入/流出（其中，二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目）

2.1 一级市场资金流

IPO融资：上周资金净流出57.0亿，前一周资金流出43.9亿；

2.2 产业资本跟踪

重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东净减持0.1亿, 其中电子增持0.81亿；前一周净减持2.9亿。本周预计限售股解禁430.55亿。

未来两周解禁的限售股：未来两周将有58只限售股解禁，其中，解禁占比超过流通A股市值10%的定增类限售股如下：海翔药业、翠微股份、金科股份、游久游戏、丽鹏股份、旷达科技、软控股份、平高电气、创意信息、吴通控股、博世科、恺英网络、美达股份、佳讯飞鸿、金信诺、沃尔核材、和而泰、交运股份、天威视讯、华录百纳。

2.3 二级市场资金流

新发股票型基金+混合型基金：上周为105.3亿份，前一周为1.5亿份；

融资融券余额：上周为9969.2亿，前一周为9863.5亿，资金流入105.7亿。

沪深港股通资金流入净额：上周资金流出合计125.1亿，前一周资金流出合计45.9亿。

QFII净额：9月资金流入5.0亿，8月资金流入7.2亿；

RQFII净额：9月资金流入46.0亿，8月资金流入366.15亿。

交易费用：上周为43.9亿，前一周44.3亿；

2.4 市场情绪跟踪

融资交易占比：上周为10.1%，前一周为9.6%；

日度换手率：上周为0.8%，前一周为0.6%。

股指期货多空情绪指标：上周为69.8%，前一周为70.2%；

机构资金流向：上周机构挂单卖出78.6亿，前一周挂单卖出318.8亿。

风险提示

流动性环境出现超预期波动。

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