后疫情时代消费趋势

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主要观察如下：

• 总体消费恢复正在加速 ：从宏观数据来看，总体消费恢复慢于GDP的恢复，但是趋势上消费恢复正在加速

• 媒介花费和消费呈现高度相关 ：消费加速恢复会推动品牌媒介花费地恢复，若花费较为集中，将会推动媒介资源价格上涨

• 总体消费已恢复至去年同期的92.8% ：其中快速消费品类如食品饮料、日用品、化妆品、烟酒类等行业已恢复至去年同期水平

• 线下生活场景行业加速恢复，将加速促进户外投放恢复 ：9月加快恢复的有餐饮业，饮料(+22%)、烟酒(17.6%)、服装(+8.3%)，这几个品类的恢复，说明消费者的家外消费已经大幅恢复，饮料+烟酒+餐饮+服装都是线下社交场景，这会推动户外广告的进一步恢复

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消费恢复前期慢于GDP恢复，逐渐加速，呈现√型曲线

从国家统计局公布的数字来看，GDP增速在二季度就已经翻正，消费数据在三季度的8月份名义翻正，但加速趋势明显。在和群邑客户的投放花费进行对比后，我们发现今年消费总额和媒介花费呈现高度相关的态势，相关系数达到0.87。按照目前的态势，消费在不断加速恢复，第四季度以及明年第一季度的媒介花费也将加速成长。

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快速消费品、药品等8个行业已经恢复至去年同期水平

从1-9月累计数字来看，总体消费恢复至去年同期的92.8%。分不同行业来看、快速消费品类如食品饮料、日用品、化妆品、烟酒类；受宅家办公及教育需求拉动的通讯器材行业及文化办公品类都已经率先超过去年同期实现了正增长。

房地产相关行业（建筑及装潢材料、家用电器、家具）和线下活动相关行业（金银珠宝、餐饮类）仍和去年同期有较大差距。

各行业恢复至去年同期程度 （%）

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各行各业随着疫情的不同阶段陆续实现消费恢复乃至增长

根据国家统计局月度分行业消费同比数据如下，标黄的代表该行业在相应月份的销售额同比处于正增长状态。

各个行业随着疫情的不同阶段，消费恢复正增长的速度也不一样，基本逻辑如下：

在1-2月份疫情爆发期期间，全国采取封城的措施应对疫情，除了宅家抗疫相关品类外（粮油食品、饮料以及药品），所有行业消费都大幅下跌。接着在3-4月疫情抑制期期间，消费者一部分开始两点一线地复工，一部分消费者在家办公，学生主要在家进行网课学习。在这期间，宅家办公学习相关的行业（通讯器材、文化办公以及日用品类）的消费开始转正。随着4月8日武汉解封，全国开始进入疫情恢复期也就是后疫情时代。4月开始，我们发现体育/娱乐用品类、烟酒类、化妆品类、汽车类这些线下活动刚需行业的消费开始转正。5月开始地产周期行业如家电、家具及建筑装潢类之前积累的刚需开始释放并转正，由于国家对于地产行业的政策导向，地产周期行业转正并未持续。从七月开始，线下可选类的消费如金银珠宝、服装的消费陆续开始翻正，餐饮业在9月的同比跌幅缩窄至-2.9%，有望在10月实现正增长。

从9月的数据来看，加快恢复的有餐饮业，已经接近去年同期水平、饮料（+22%）、烟酒（+17.6%）、服装（+8.3%）。这几个品类的恢复，说明消费者的家外消费已经大幅恢复，饮料+烟酒+餐饮+服装都是线下社交场景，这会推动户外广告的进一步恢复。

数据来源：国家统计局，群邑