【东北机械刘俊奇】行业周报：人形机器人产业端百花齐放，工程机械数据持续向好

一、本周机械板块市场表现与核心观点

1. 市场表现： 本周申万机械设备板块跌幅 1.20% ，在申万分类中排第 11 。申万机械三级行业中，除农用机械、 轨交设备Ⅲ 外其它板块均有下跌，其中工程机械整机、工程机械器件、其他自动化设备跌幅较大。

2. 核心观点 & 重点推荐： 工程机械行业 6 月内销增长强劲，出口降幅缩窄，预计 2024/2025 年 迎行业 拐点， 建议 关注 相关 龙头企业 ； 本周 WA IC 成功举办， 人工智能 、 人形机器人产业快速发展，应用广泛，量产在即，建议关注 环节 创新与应用落地 等相关受益标的； 通用设备板块景气度复苏缓慢，中报后关注低估机会。

二 、 本周重点跟踪板块更新

【工程机械】 工程机械内外销数据持续向好，出口忧虑不 改行业 发展趋势，持续建议重点关注。

2024 年 6 月销售各类挖掘机 16603 台，同比增长 5.31% ，其中国内 7661 台，同比增长 25.6% ；出口 8942 台，同比下降 7.51% ，从数据上看，内销持续为正，外销降幅连续缩窄，从历史周期分析角度， 24 或 25 年为行业拐点。近期海外地区关税政策引起市场关注，短期来看印尼等地关税加剧对板块并无影响，北美等地区关税有一定风险。长期来看，关税影响不可避免，但随着国内企业海外布局的逐步完善，竞争力持续提升，出口仍然是行业的重点发展方向。工程机械理论周期替换时间逐步到来，我们持续看好行业恢复 。相关标的： 徐工机械、三一重工、柳工、中联重科、浙江鼎力、恒立液压等。

【人形机器人】 WAIC 顺利举办，人形机器人产业端百花齐放。

此次人工智能大会参展公司更多，而且产品 端更为 成熟，国内机器人企业包括特斯拉、开普勒、达 闼 、天链、星动纪元、傅利叶、宇树、新剑传动、 傲意科技 、 鑫 精诚等。从应用场景角度看，包括医院、养老院、教育科研、智慧巡检、智能制造、仓储物流、户外作业、高危作业、康养护理、药物配送、军工产业、演艺展览等，商业端的探索在这一年内有加速的趋势。从量 产角度 看，宇树、傅利叶等已经开始量产，达 闼 、 天链等 具备生产能力的企业预计也将实现量产，行业百花齐放的态势不改。人形机器人作为新质生产力的重要代表，我们认为是未来 10 年的重点发展产业，建议重点关注产业应用落地、产业降本方案、产业各环节方案创新等方向。 相关标的： 北 特 科技、东华测试、 兆威机电 、安培龙、双环传动、贝斯特、华辰装备、绿的谐波、凌云股份、柯力传感、高华科技等。