独家研究 | 两百亿月成交有效补充汽车信贷缺口

据公安部交管局统计数据计算，近年来我国汽车保有量年增长率保持在10%以上；而据中国汽车工业年鉴数据显示，2015年我国汽车消费信贷规模已达7281亿元。随着金融渗透率提高以及汽车均价提升，2018年我国汽车消费信贷规模有望破万亿。

随着汽车保有量及汽车消费信贷规模的持续增加，传统金融机构的资金支持稍显乏力，互金平台的补充作用凸显。P2P网贷平台车贷业务常见业务类型为车辆抵/质押贷和购车垫资，保有车辆的增加扩大了P2P网贷平台车抵/押贷的底层资产规模，也有望推动车辆抵/质押贷成交规模的上升；购车垫资的借款用途为购买新车，其成交补充了汽车消费信贷缺口。

监管趋严背景下，竞争力不足P2P网贷平台被迫退出P2P网贷市场。2017年以来，涉及车贷业务的P2P网贷平台数也不断减少，但在全国正常运营的P2P网贷平台中占比变动不大。2017年11月，全国正常运营的1954家P2P网贷平台中共有520家平台涉及车贷业务，占比为26.61%。

车贷平台主要集中在东部沿海地区。其中，广东的车贷平台最多，另外北京、浙江和上海的车贷平台数也均在50家以上。西部地区虽平台数不多，但也有平台涉及车贷业务，可见车贷业务是P2P网贷平台较常涉及的资产类型之一。

2017年8月，监管层下发了《关于落实清理整顿下一阶段工作要求的通知》（即“84号文”），提出对于整改类机构互联网金融机构要实现业务规模和存量违规业务要“双降”。受此影响，P2P网贷行业成交规模有所下降，车贷业务规模经历年中一波增长行情后出现下跌，11月份基本降低到年初水平，为218.89亿元，占全国P2P网贷成交总规模的9.61%。

P2P网贷平台车贷业务集中度较高。从车贷业务成交量集中度走势可见，明显前半部分更为陡峭，比如成交量Top20的平台成交规模占比较高，为60.38%。其中，车贷月成交在10亿元以上的平台有微贷网、投哪网；车贷月成交上亿元的平台共有39家，成交合计占比为72.21%；车贷月成交在千万以上的平台有213家，成交合计占比为96.33%。

P2P网贷平台车贷成交量的地区分布上，浙江、广东、北京和上海位于第一梯队，月成交规模在10亿以上；四川、江苏、湖北等地区位于第二梯队，月成交规模在1亿-10亿之间；江西、内蒙古等地区位于第三梯队，月成交规模在千万-亿元之间；新疆、甘肃等地区月成交量规模不足千万。

涉及车贷业务的P2P网贷平台中有部分平台是专注于车贷业务，其车贷业务规模在平台的成交量中占比较高。如北京的百金贷，于2014年12月上线，采用以租代购模式为投资人、借款人提供资金撮合。以租代购作为今年迅猛发展的模式，有别于传统抵质押模式，其更多的聚焦在新车市场，通过“金融+新零售”的方式，提供购车、保险、保养等立体化的服务。截至2017年11月，百金贷车贷业务成交量位居车贷平台成交量Top20，为2.15亿元；在平台成交规模中的占比也较高。

P2P网贷平台车贷业务平均借款期限不足半年，短于P2P网贷行业平均借款期限。2017年11月，P2P网贷平台车贷业务平均借款期限为5.92个月，短于P2P网贷行业平均借款期限3.35个月（同期，P2P网贷行业平均借款期限为9.27个月）。从2017年各个月的走势上看，车贷平台的平均借款期限变动不大，基本上保持在4-5个月。

车贷平台的平均借款期限普遍较短，其中占比较多的是平均借款期限在1-3个月的平台，占比为41.35%；其次是平均借款期限在3-6个月的平台，占比为26.15%；然后是平均借款期限在6-12个月的平台，占比为15.19%。平均借款期限较短和较长的平台占比均不高，1个月以下的平台占比为6.54%，12个月及以上的平台占比为10.77%。