今天两市冲高回落，尾盘小幅拉升，沪指收跌0.12%，创业板指涨1.2%。
有一说一，今天冲高回落还是挺伤人气的，另外
成交额也降至1.6万亿
附近。市场用真金白银投票，短期快速反包上周五阴线的概率很低，大概率要震荡一段时间了。
这也比较正常，一方面春节后强了这么长时间，除非有新的超预期催化，很难一鼓作气继续大涨；另一方面，从明天开始，正式进入重要会议期间，从胜率看，会议期间A股表现往往较平淡。
另外盘面上，
今天还有个特点，就是高低位切换，且快速轮动
，比如固态电池、可控核聚变等，都有所表现。前期表现强势的算力产业链，今天跌幅居前。
这些资金行为，也都是市场风偏下降的一种体现。
市场虽然偏弱，但今天南向资金继续大幅净流入
近100亿
。
整个2月份，南向资金净买入港股近1528亿港元
，这个数字也创了2021年1月以来最大单月净买入，同时也是2016年底深港通开通以来历史第二大月度净买入。
全年来看，今年以来南向净买入港股已有2784亿港元，为去年全年净流入水平的约三分之一
。
这轮内资的买入确实非常汹涌。今年以来，南向资金的港股成交占比持续飙升，
目前已经逼近50%占比
，内资对港股的话语权正越来越强。
具体南
向资金的买入方向，基本遵循“科技+红利”的哑铃型配置。
上图是春节以来南向资金净流入前十个股（截止到2.21号），不仅大幅净流入了阿里巴巴、中国移动、快手、中芯国际、理想汽车等AI科技龙头，还持续净流入以国有大行为代表的高股息类公司。
展望全年，受益于南向资金持续大买，港股科技+红利类资产，有望持续受益。
这两个方向资产，也是“局座慢慢变富”基金组合最为重点配置的，另外我昨晚文章也聊到，
这轮恒生科技、港股互联网跌下来，我也会择机进一步加仓。
至于内资
为啥
放着A股不买，一定要去买港股，原因也简单。
科技股方面，A股基本都是偏概念，港股才是真的中国核心资产，且更为确定受益这轮AI产业趋势。
红利资产方面，同股同权背景下，港股估值更低，股息率更高，所以大家也会看到，这轮险资举牌公司也是以港股为主。
聊完了以内资为代表的南向资金，再看看这轮外资有啥新变化。
如上图，
不同于海外被动资金（散户为主）和交易性资金（对冲基金）有明显流入，这轮海外主动基金（long only，
长线外资，
一般是买入持有型资金）是净流出的。
另外区域上，也表现出明显分化。
其中亚太区投资者目前已经标配，甚至小幅超配中国资产，相比之下，
这轮欧美投资者并没有太多行动
。目前中国资产在整个全球指数的权重占比仍只有3%左右，这也是未来更大、更长的钱。
正因为占比太低了，所以即使今年港股有比较强表现，但对于这部分长线外资，仍不是太感冒。这就好比我们账户有个3%仓位占比的公司大涨了，我们也很难随意很快大举加仓。
短期的涨跌很难让长线资金改变想法，但如果基本面发生大的改观，很可能会促使长线外资持续净流入中国资产。
对于海外长线资金，
目前主要是关注两个点：
第一，
国内的宏观经济和政策力度
。比如房地产的恢复前景，后续增量政策力度等。
比较好的是，目前房地产已经出现积极信号，从成交、房价等数据，国内一二线城市已经展现出趋稳的迹象。至于增量政策，本周会议会是一个重要观察窗口。
