【BT金融分析师】脸书改名后犯霉运？股价下跌被喻煤矿中的金丝雀

Facebook改名Meta后股价在短短几个月内暴跌超30%，被海外分析师称为煤矿里的“金丝雀”。

Meta，即之前的Facebook，自从改名之后情况一直变得糟糕。

由于2021年第四季度的收益出乎投资者的意料，其股价在短短几个交易日内就暴跌了30%。可以肯定的是，对于FAANG的股票来说，这是一个残酷的事实，就在9月份，它的交易还处于历史高点。

对于FAANG这一著名缩写词的其他公司在最近几周的表现，Meta的下跌让投资者更加痛苦。

例如，比Meta早几天公布的苹果公司股价上涨了10%以上，而Alphabet公司的股价也在走高。Meta最不希望看到的就是与Netflix这样的公司同属一类。今年年初，由于增长放缓，Netflix的股价已经下跌了40%。

但至少就目前而言，同样的逆风似乎已在Meta硅谷总部登陆。尽管上个季度的营收同比增长了20%，超出了分析师的预期，但它们的每股收益远低于市场的普遍预期。在我们目前所处的货币周期背景下，美联储加息使得科技股的吸引力下降，任何盈利能力下降的迹象都将吸引“鲨鱼”。更糟糕的是，煤矿里又死了几只“金丝雀”。

日活跃用户为19.3亿，低于华尔街预期的19.5亿。月活跃用户也是如此。成本和费用上涨了令人瞠目的38%，导致营业利润下降，净利润下降8%。

展望未来，管理层指引一季度营收在270 - 290亿美元之间，远低于预期的300亿美元。在这一切之后，Meta的市值蒸发了超过1900亿美元，投资者卷铺盖走人。

瑞银等公司迅速调整了目标价，分析师Llyod Walmsley将目标价从400美元下调至280美元。

公平地说，鉴于目前股价在230美元左右，这表明最近的抛售潮有点过头了，我们可能很快就会看到一波缓解性反弹。Walmsley最担心的是来自TikTok日益激烈的竞争。

有趣的是，他维持买入评级不变。高盛的Eric Sheridan也持同样看法，他将Meta的目标股价从445美元降至355美元。他认为，除了来自TikTok的竞争之外，Facebook还在与苹果最新的隐私变化作斗争，这使得企业更难追踪用户数据，从而利用用户数据。

Sheridan将当前的环境比作2018年夏天Facebook股票的波动，但他认为当前的价格并不能反映Meta的长期潜力。

对于我们这些旁观者来说，这是一个有趣的问题。一方面，作为FAANG之一，尽管最近发布了不太好的财报，但Meta的股价似乎远低于公平市场价格。但有充分理由考虑做多，因为近期股价下跌也拉低了Meta的市盈率。目前该指数略低于17，低于20这通常是移动缓慢的工业和周期性股票的特征。例如，苹果的市盈率为30倍，而谷歌的市盈率为25倍。

如果你能忍受刚刚发生的大幅下跌，那么买Meta可能不是一个坏主意。当然，股价已经回到了2018年和2020年的水平，但归根结底，竞争是一件好事，很难想象未来Meta不奋力反击。

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