| ★截止到1月19日，1月增持金额小于减持金额 ——截至2018年1月19日，1月减持金额为70.17亿元，增持金额为56.55亿元。上周减持家数为39家，增持公司数为40家。截至1月19日，1月份大幅度净减持的行业有电子元器件、非银行金融、煤炭，大幅净增持的行业有轻工制造、建筑、计算机。
★周度融资融券活跃度上升，融资融券净买入171.68亿元 ——截止到1月19日，融资融券余额10665亿元，相比1月12日上升1.70%。其中，融资余额为10611亿，相比1月12日上升1.68%，占自由流通市值的比例从1月12日的4.43%上升至4.50%；2018年1月15日至1月19日，日均融资买入额占成交金额的比例从前一周的10.8%上升至11.1%。 ——1月19日，主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值比例分别为5.5%、7.7%和8.9%，占整体A股板块自由流通市值的比例分别为4.4%、3.6%和2.4%。1月15日-1月19日，主板、中小板、创业板融资净买入占标的成交金额的比例分别为1.2%、-0.7%和0.1%，融资余额的增速分别为2.28%、-1.13%和0.13%。
★11月，保险投资股票和基金金额为1.88万亿元，环比下降4.86% ——截止到1月19日，当月新成立偏股型基金份额为252.88亿份，12月新成立份额为410.23亿份。股票和混合型基金合计净值规模相比12月下降1.25%。 ——2017年四季度，全部基金持有的A股股票市值1.77万亿元，较2017Q3下降2%。全部基金持股市值占全部A股总市值和流通市值的比例分别为2.88%、3.96%，较2017Q3分别下降了0.07、0.12个百分点。 ——截止到2017年12月，证券投资类私募家数达8467家，管理规模达2.29万亿，占整个私募基金比例分别为37.72%、20.59%。12月证券投资类私募管理规模相比上月上升0.3%。 ——截止到2017年11月，保险投资股票和基金金额为1.88万亿元，相比2017年10月下降4.86%，占整体保险资金运用余额的比例为12.80%，投资股票和基金占整体保险资金运用余额的比例有所下降。
★1月12日-1月19日，陆港通5个交易日共计净流入25.59亿元 ——截止到1月19日，余额宝情绪指数5日均值为1122.92，相比1月12日上升10.59%。 ——截止到2017年12月27日，QFII和RQFII外管局审批额度分别为971.59亿美元和6050. 62亿人民币，QFII较11月增加3.65亿美元，RQFII增加2亿元。 ——1月15日-1月19日，沪股通5个交易日有3个交易日为净流入，合计净流入1.97亿元。深股通5个交易日有3个交易日为净流入，合计净流入23.62亿元。 —— 1月19日，陆股通中主板、中小板、创业板占标的自由流通市值比例分别为3.19%、2.54%和0.91%，占整体A股板块自由流通市值的比例分别为2.86%、2.05%和0.61%。1月15日-1月19日，陆股通主板、中小板、创业板买入占标的成交金额的比例分别为0.02%、0.47%和0.36%，陆股通余额增速分别为-0.33%、-2.20%和1.24%。
★风险提示：本策略专题报告不涉及大势研判，不作任何板块和个股的推荐。 |
截止到1月19日，1月减持金额大于增持金额。截至2018年1月19日，1月减持金额为70.17亿元，增持金额为56.55亿元。上周减持家数为39家，增持公司数为40家。截至1月19日，1月份大幅度净减持的行业有电子元器件、非银行金融、煤炭，大幅净增持的行业有轻工制造、建筑、计算机。 ★截至1月19日，1月减持金额为70.17亿元，12月整月减持金额为242.81亿元。家次方面，上周减持公司数为39家，前两周分别为46、55家。 ★截至1月19日，1月增持金额为56.55亿元，12月整月增持金额为183.54亿元。家次方面，上周增持公司数为40家，前两周分别为45、58家。 
 
截止到1月19日，融资融券余额10665亿元，相比1月12日上升1.70%。其中，融资余额为10611亿，相比1月12日上升1.68%，占自由流通市值的比例从1月12日的4.43%上升至4.50%；2018年1月15日至1月19日，日均融资买入额占成交金额的比例从前一周的10.8%上升至11.1%。周度融资融券净买入171.68亿元。
将个股标的的融资部分进行板块和行业的分析： ★1月19日，主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值比例分别为5.5%、7.7%和8.9%，占整体A股板块自由流通市值的比例分别为4.4%、3.6%和2.4%。 ★1月15日-1月19日，主板、中小板、创业板融资净买入占标的成交金额的比例分别为1.2%、-0.7%和0.1%，融资余额的增速分别为2.28%、-1.13%和0.13% ★1月15日-1月19日，融资余额占标的自由流通市值排名前五的行业分别是计算机、综合、有色金属、轻工制造、通信；融资余额占整体A股自由流通市值排名前五的行业分别是有色金属、综合、通信、计算机、国防军工。 ★1月15日-1月19日，融资净买入占标的成交金额的比例排名前五的行业分别是银行、建筑装饰、钢铁、休闲服务、非银金融；融资余额增幅排名前五的行业分别为银行、建筑装饰、非银金融、食品饮料、休闲服务。
截止到1月19日，当月新成立偏股型基金份额为252.88亿份，12月新成立份额为410.23亿份。截至1月19日，股票和混合型基金合计净值规模相比12月下降1.25%。根据2017年基金四季报，全部基金持有的A股股票投资市值1.77万亿元，较2017Q3下降2%。全部基金持股市值占比较上季度小幅下降：全部基金持股市值占全部A股总市值和流通市值的比例分别为2.88%、3.96%，较2017Q3分别下降了0.07、0.12个百分点。 截止到2017年12月，证券投资类私募家数达8467家，管理规模达2.29万亿，占整个私募基金比例分别为37.72%、20.59%。12月证券投资类私募管理规模相比上月上升0.3%。 截止到2017Q3，信托投资股票和基金金额为11520亿，占整体资金信托余额的5.58%，2017Q2为5.17%，投资股票和基金的总金额较上季度上升13.5%。 截止到2017年11月，保险投资股票和基金金额为1.88万亿元，相比2017年10月下降4.86%，占整体保险资金运用余额的比例为12.80%，投资股票和基金占整体保险资金运用余额的也比例有所下降。
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截止到1月19日，余额宝情绪指数5日均值为1122.92，相比1月12日上升10.59%。
1月15日-1月19日，沪股通5个交易日有3个交易日为净流入，合计净流入1.97亿元。深股通5个交易日有3个交易日为净流入，合计净流入23.62亿元。
截止到2017年12月27日，QFII和RQFII外管局审批额度分别为971.59亿美元和6050.62亿人民币，QFII较11月增加3.65亿美元，RQFII增加2亿元。
将陆股通持股标的进行板块和行业的分析：
★1月19日，陆股通中主板、中小板、创业板占标的自由流通市值比例分别为3.19%、2.54%和0.91%，占整体A股板块自由流通市值的比例分别为2.86%、2.05%和0.61%。
★1月15日-1月19日，陆股通主板、中小板、创业板买入占标的成交金额的比例分别为0.02%、0.47%和0.36%，陆股通余额增速分别为-0.33%、-2.20%和1.24%。
★1月19日，陆股通占标的自由流通市值排名前五的行业分别是家用电器、休闲服务、食品饮料、汽车、交通运输；陆股通占整体A股自由流通市值排名前五的行业分别是家用电器、食品饮料、休闲服务、汽车、交通运输。
★ 1月15日-1月19日，陆股通买入占标的成交金额的比例排名前五的行业分别是交通运输、汽车、轻工制造、钢铁、电气设备；陆股通余额增幅排名前五的行业分别为有色金属、钢铁、轻工制造、建筑装饰、建筑建材。
风险提示：流动性超预期收紧、监管政策超预期变化
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《1月以来新成立偏股型基金份额大幅提升》
对外发布时间：2018年1月23日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
王德伦 SAC执业证书编号：S0190516030001
周琳 SAC执业证书编号：S0190514070008
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