【华泰宏观】图说全球PMI第六期 | 全球制造业PMI偏弱，价格暂时回升

1. 12月全球制造业PMI小幅回落，服务业PMI连续两个月回升 。

• 12月全球制造业PMI小幅回落0.3pct至49.0，连续16个月低于荣枯线。 其中，美国Markit PMI从49.4回落至47.9（ISM回升0.7pp至47.4），欧元区小幅上行0.2pp至44.4，但仍然偏低；日韩小幅走弱；新兴市场ex中国变动不大，印度、印尼、俄罗斯表现偏强。
• 12月全球服务业PMI回升1.0pp至51.6，连续两个月回升，或受暖冬提振。 发达国家中，美国上升0.6pp至51.4（但ISM大幅下行2.1pp至50.6），欧、日分别上行0.1pp、0.7pp至48.8、51.5，英国上升2.5pp至53.4；新兴市场ex中国回升1.9pp至55.3，绝对水平显著超过发达经济体（50.6），俄罗斯（+2.1pp）、印度（+4pp）改善幅度较大。

2. 12月订单需求：仍然偏弱

12月 全球制造业新订单和新出口订单 分别下行0.3pp和0.1pp至48.6和48.0，绝对水平仍然较低。分地区看，除欧元区新订单企稳回升外，美国、亚洲ex中国、拉美等其余多数地区新订单边际回落。

3. 12月库存：产成品去库存总体平稳，原材料库存小幅回落

全球制造业 产成品库存 持平于49.3：其中，美欧产成品库存均有所回升，中国和拉美地区回落。 原材料库存 分项回落0.2pp至48.2。

4. 12月价格走势：制造业价格小幅回升，但仍处于下降趋势

• 全球制造业PMI原材料价格和出厂价格分项分别回升0.4pp、0.6pp至52.4和51.5，可能与红海冲突有关，但整体仍处于下降趋势。
  
  
• 全球服务业PMI原材料价格上行0.6pp至57.6，而出厂价格小幅回落0.2pp至54.2。