来源｜价值线

编辑｜价值线 贾亦 边江

9月13日，证监会网站公布了创业板发审委2017年第71次、第72次会议审核结果公告，7家公司中4家未通过，创业板IPO遭遇史上最严发审审核。在此背景下，哪些保荐人审核通过率较高？

7家上会4家被否

9月13日，证监会网站公布了创业板发审委2017年第71次、第72次会议审核结果公告，7家公司中4家未通过。其中，第71次会议审核的3家公司即珠海市赛纬电子材料股份有限公司、智业软件股份有限公司、世纪恒通科技股份有限公司均未通过，可谓全军覆没，根据创业板发审委会议提出的主要问题，上述三家企业分别被关注了严重依赖第一大客户、商誉减值计提、在职员工人数逐年减少等问题。

除了前述提及的3家公司被否，湖南广信科技股份有限公司首发也未获通过。此外，证监会发行监管部于9月8日发布的《创业板发审委2017年第71次工作会议公告》中显示，于9月13日召开2017年第71次发行审核委员会工作会议，审核的首发申报文件中含有山东泰和水处理科技股份有限公司，但该公司尚有相关事项需进一步落实，证监会取消了对其发行申报文件的审核。

据统计，今年初至9月13日，367家首发企业上会，307家通过，审核通过率为83.65%；而2016年全年，266家企业上会，247家通过，通过率92.86%（今年各月份审核通过情况见下表）。

今年发审委审核通过率统计

9月1日，证监会通报2017年上半年IPO企业现场检查及问题处理情况，此次现场检查，共涉及35家企业。通过检查，发现部分企业存在未严格执行会计政策、部分业务会计处理不符合权责发生制、招股说明书部分信息披露口径前后不一致、关联方和关联交易披露不完整、内部控制执行不到位、现金使用不规范、会计凭证编制不规范、在建工程转固不及时等问题。证监会已通过反馈意见函形式告知并督促发行人及中介机构予以整改、落实。此次现场检查，是证监会在新股发行常态化的同时，严控审核质量和风险的重要举措，也是全系统参与IPO企业现场检查工作的重要成果。此次检查，向稽查局移送了2家企业涉嫌违法违规线索，对部分企业和相关中介机构进行了专项处理。

值得注意的是， 智业软件股份有限公司、湖南广信科技股份有限公司都因利润问题被关注，而两家公司的净利润均未达到3000万元。在投行人士看来，3000万的扣非后净利润是企业过会的一道隐形红线。

保荐人审核通过率哪家强？

据悉，取消上会的山东泰和水处理科技股份有限公司保荐机构为中泰证券，珠海市赛纬电子材料股份有限公司保荐机构为申万宏源证券，智业软件股份有限公司、世纪恒通科技股份有限公司、湖南广信科技股份有限公司三家则均是招商证券保荐。

据东方财富Choice数据统计，招商证券今年有19家IPO公司上会，通过14家，通过率73.68%，除了前述3家公司未通过，还包括西藏新博美商业管理连锁股份有限公司、柳州欧维姆机械股份有限公司未通过。

年初至今，IPO上会超过10家的保荐人共17家，东方花旗证券有限公司、中国国际金融股份有限公司、中德证券有限责任公司通过率为100%，三家机构分别通过11家、10家、10家（各保荐机构通过率详见下表）。

（数据来源：东方财富Choice数据）